Pasar opsi NVIDIA menunjukkan potensi pekan laporan laba yang bergejolak.
$NVDA merilis laporan pada 17 November. Tiga hari kemudian, jatuh tempo opsi besar menyusul.
Posisi pasar ini patut dicermati.
Pada penutupan 6 November, NVDA memiliki eksposur gamma bersih negatif sekitar $73,6 juta untuk setiap pergerakan saham sebesar 1%, menurut model Bullflow.
Konsentrasi gamma negatif terbesar berada di $185, dekat dengan harga spot $186,77. Konsentrasi positif terbesar berada di $200.
Yang lebih penting, opsi yang jatuh tempo pada 20 November memiliki eksposur gamma negatif sekitar $40,7 juta untuk setiap pergerakan sebesar 1%.
Struktur ini penting.
Ketika dealer memiliki posisi gamma pendek, aktivitas lindung nilai mereka dapat memperkuat pergerakan harga: menjual saat harga turun dan membeli saat harga naik.
Karena itu, struktur opsi NVIDIA berpotensi memperbesar volatilitas di sekitar laporan laba, sekalipun prospek jangka panjang perusahaan tidak berubah.
Dan tanggal 20 November dapat mengubah struktur tersebut saat posisi yang jatuh tempo berakhir atau bergeser ke kontrak berikutnya.
Hal ini memunculkan dua pertanyaan terpisah bagi investor AI.
Pertama: Apakah pasar sedang melepas posisi yang terlalu padat?
Rilis laporan laba pada 17 November, jatuh tempo pada 20 November, dan posisi opsi setelahnya akan membantu menjawab pertanyaan itu.
Kedua: Apakah ekonomi infrastruktur AI benar-benar melemah?
Untuk menjawabnya, diperlukan bukti yang berbeda: komitmen belanja modal dari hyperscaler, jadwal penerapan GPU, harga sewa, dan imbal hasil kas.
Penyesuaian ulang posisi dapat selesai tanpa memburuknya permintaan AI secara fundamental. Sebaliknya, belanja AI yang kuat dapat berjalan beriringan dengan penurunan imbal hasil atas modal yang dikerahkan.
Perbedaan ini sangat penting ketika saham yang sama dinilai ulang karena kedua alasan tersebut.
Struktur opsi NVDA berpotensi memperbesar volatilitas selama pekan laporan laba. Peristiwa setelah jatuh tempo mungkin memberi kita gambaran yang lebih jelas tentang ketahanan aksi jual dibandingkan reaksi harga awal.
#stocks
$NVDA.US
$NVDA merilis laporan pada 17 November. Tiga hari kemudian, jatuh tempo opsi besar menyusul.
Posisi pasar ini patut dicermati.
Pada penutupan 6 November, NVDA memiliki eksposur gamma bersih negatif sekitar $73,6 juta untuk setiap pergerakan saham sebesar 1%, menurut model Bullflow.
Konsentrasi gamma negatif terbesar berada di $185, dekat dengan harga spot $186,77. Konsentrasi positif terbesar berada di $200.
Yang lebih penting, opsi yang jatuh tempo pada 20 November memiliki eksposur gamma negatif sekitar $40,7 juta untuk setiap pergerakan sebesar 1%.
Struktur ini penting.
Ketika dealer memiliki posisi gamma pendek, aktivitas lindung nilai mereka dapat memperkuat pergerakan harga: menjual saat harga turun dan membeli saat harga naik.
Karena itu, struktur opsi NVIDIA berpotensi memperbesar volatilitas di sekitar laporan laba, sekalipun prospek jangka panjang perusahaan tidak berubah.
Dan tanggal 20 November dapat mengubah struktur tersebut saat posisi yang jatuh tempo berakhir atau bergeser ke kontrak berikutnya.
Hal ini memunculkan dua pertanyaan terpisah bagi investor AI.
Pertama: Apakah pasar sedang melepas posisi yang terlalu padat?
Rilis laporan laba pada 17 November, jatuh tempo pada 20 November, dan posisi opsi setelahnya akan membantu menjawab pertanyaan itu.
Kedua: Apakah ekonomi infrastruktur AI benar-benar melemah?
Untuk menjawabnya, diperlukan bukti yang berbeda: komitmen belanja modal dari hyperscaler, jadwal penerapan GPU, harga sewa, dan imbal hasil kas.
Penyesuaian ulang posisi dapat selesai tanpa memburuknya permintaan AI secara fundamental. Sebaliknya, belanja AI yang kuat dapat berjalan beriringan dengan penurunan imbal hasil atas modal yang dikerahkan.
Perbedaan ini sangat penting ketika saham yang sama dinilai ulang karena kedua alasan tersebut.
Struktur opsi NVDA berpotensi memperbesar volatilitas selama pekan laporan laba. Peristiwa setelah jatuh tempo mungkin memberi kita gambaran yang lebih jelas tentang ketahanan aksi jual dibandingkan reaksi harga awal.
#stocks
$NVDA.US