Mengapa Bitcoin Turun: Penjelasan Apa Adanya

Bitcoin diperdagangkan di sekitar $74.500 hari ini, turun sekitar 2% dalam 24 jam dan sekitar 10% dalam 30 hari terakhir. Pada Minggu malam, harganya sempat menyentuh $73.477, level terendah sejak 21 Agustus. Ini adalah pekan kelima berturut-turut harga Bitcoin melemah, dan harganya kira-kira 38% di bawah rekor tertingginya, sekitar $126.000, yang dicapai pada Oktober 2025.

Tidak ada satu alasan tunggal. Lima hal terjadi di pasar hampir pada saat yang sama, lalu penggunaan leverage memperburuk keadaan.

### 1. Peretasan Binance masih membayangi pasar

Pada 29 Oktober, sekitar $6.3 miliar dicuri dari Binance dalam peristiwa yang disebut sebagai pencurian terbesar dari sebuah bursa. FBI menyalahkan Korea Utara. Insiden ini menghantam pasar yang sudah rapuh dan langsung memicu likuidasi sekitar $1.5 miliar, dengan kira-kira 85% di antaranya merupakan posisi long.

Peretasan sebesar itu tidak hanya menggerakkan harga selama sehari. Insiden itu mengguncang kepercayaan terhadap seluruh sistem, dan kegelisahan tersebut masih tercermin pada harga dua minggu kemudian.

### 2. Pemilu sela AS mengubah peta politik

Pada 3 November, Partai Demokrat menang dan menguasai DPR serta Senat. Pasar menafsirkan hasil itu sebagai kabar buruk bagi regulasi kripto — CLARITY Act yang didukung industri, yang akan menetapkan aturan federal untuk pasar kripto, sudah mandek di Senat sejak September dan kini tampaknya makin sulit terwujud.

Bitcoin justru melonjak di atas $80,000 tepat setelah pemilu, lalu kehilangan semua kenaikannya. Pada 5 November, harganya turun dari $80,882 menjadi $75,573 dalam sehari, dan penurunan berlanjut hingga akhir pekan.

### 3. ETF mengalami arus keluar besar

ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar $398.6 juta pada 2 November, hampir seluruhnya dari IBIT milik BlackRock. Pada 5 November, ETF Bitcoin dan Ether kehilangan $530.1 juta lagi secara gabungan ($430.2 juta hanya dari reksa dana Bitcoin). ETF spot sudah mencatat arus keluar lebih dari $1 miliar sehari sebelum lonjakan 4 November.

Arus ETF penting karena merupakan indikator terdekat yang dimiliki pasar ini untuk mengukur permintaan riil. Ketika dana-dana itu terus melakukan penarikan setiap hari, tak ada pembeli besar yang turun tangan untuk menopang harga.

### 4. Fed kembali bersikap hawkish

Fed menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2023 pada awal tahun ini. Dalam rapat Oktober, Fed mempertahankan suku bunga, tetapi dua anggota memilih kenaikan lagi. Lalu, laporan ketenagakerjaan Oktober ternyata lebih kuat dari perkiraan — 165,000 lapangan kerja bertambah, sementara pengangguran stabil di 4.1% — dan kini pasar memperkirakan peluang sekitar 77% untuk kenaikan suku bunga lagi pada rapat 8–9 Desember, naik dari sekitar 67% sepekan sebelumnya.

Suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu lebih lama adalah kebalikan dari yang diinginkan aset berisiko. Bitcoin turun meski imbal hasil riil obligasi pemerintah AS melemah, karena dampak kabar suku bunga kalah besar dibandingkan semua faktor lain dalam daftar ini.

### 5. Leverage mengubah penurunan kecil menjadi rentetan likuidasi

Inilah yang menjelaskan cepatnya penurunan. Dalam 24 jam terakhir, posisi kripto berleverage senilai lebih dari $1 miliar dilikuidasi, dan sekitar $913 juta di antaranya berasal dari trader yang bertaruh harga akan naik.

Begini cara kerjanya: trader mencoba menebak titik terendah dengan kontrak perpetual berleverage, alih-alih membeli bitcoin sungguhan. Harga turun sedikit, posisi mereka ditutup paksa, penjualan paksa itu menekan harga lebih rendah, lalu kelompok posisi berikutnya ikut ditutup. Pola yang sama terjadi pada 4 November, ketika Bitcoin melonjak hingga $81,000 dan menghapus $560 juta posisi short dalam hitungan jam — lalu merosot kembali, karena tak ada pembelian spot sungguhan yang menopang kenaikan itu.

Likuidasi posisi long senilai satu miliar dolar dalam sehari adalah aksi bersih-bersih, bukan perubahan terhadap hakikat Bitcoin. Namun, aksi seperti ini tetap menyakitkan dan membuat penurunan terasa begitu brutal.

### Akhir pekan memperburuk keadaan

Kripto adalah satu-satunya pasar yang buka pada akhir pekan, sehingga harus menyerap semua berita akhir pekan sendirian. Akhir pekan ini membawa dua berita yang meresahkan: dewan Nvidia membuka penyelidikan independen terhadap CEO-nya, Jensen Huang, dan Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio mengatakan perundingan dengan Iran mandek. Keduanya menjadi kabar yang mendorong investor menghindari risiko, dan Bitcoin terkena dampaknya saat pasar saham tutup.

### Hal yang saya pantau selanjutnya

- **$73,170 — rata-rata pergerakan 200 hari.** Bitcoin sedang berada tepat di level ini. Jika bertahan, ini masih merupakan koreksi. Jika menembus ke bawah saat penutupan harian, tren turun akan terbentuk, dengan $73,800 sebagai level berikutnya di bawah.

- **Data inflasi AS, Selasa 10 November.** Rilis CPI Oktober adalah agenda utama pekan ini. Angka yang tinggi memperkuat alasan untuk menaikkan suku bunga pada Desember. Angka yang rendah memberi ruang bernapas bagi pasar.

- **Apakah permintaan spot kembali.** Pemulihan di atas $80,000 membutuhkan pembeli sungguhan, bukan trader berleverage yang mencoba membeli di titik terendah. Itu berarti arus masuk ETF harus kembali positif. Sampai saat itu, setiap pantulan harga patut dicurigai.

Bitcoin pernah melewati situasi yang lebih buruk dari ini. Namun, kenyataannya, lima tekanan terpisah datang dalam dua minggu yang sama, para trader berleverage memperparah semuanya, dan belum ada pemain bermodal besar yang turun tangan untuk membeli. Itulah sebabnya harganya jatuh. $BTC $BNB $ETH

---

## Catatan pemeriksaan fakta (bukan bagian dari unggahan)

- Harga 2026-11-09: ~$74,300–74,800 berdasarkan berbagai sumber (CoinGecko/Coinbase/Binance); perubahan 24 jam -1.4% hingga -2.3%; 7 hari -3.3% hingga -4.6%; 30 hari -9.6% hingga -10.5%. Terendah hari Minggu $73,477–$73,761, level terendah sejak 21 Agustus 2026. Pekan kelima berturut-turut ditutup merugi. ATH ~$126,210 (Oktober 2025), turun ~38–39%. Indeks Fear & Greed 29 (Fear).

- Peretasan Binance: ~$6.3B dicuri pada 29 Oktober 2026; FBI menyalahkan Korea Utara; memicu likuidasi ~$1.5B, sekitar 85% posisi long (Wintermute melalui HTX/CryptoSlate).

- Pemilu sela 3 November 2026: Partai Demokrat menang di DPR dan Senat; CLARITY Act mandek di Senat sejak September; BTC sempat melonjak di atas $80,000 lalu turun dari $80,882 → $75,573 pada 5 November (Reuters melalui SRN News).

- Arus keluar ETF: arus bersih -$398.6M pada 2 November (Farside Investors, hampir seluruhnya dari IBIT); gabungan BTC+ETH -$530.1M pada 5 November (BTC -$430.2M, ETH -$99.9M). ETF spot mencatat arus keluar lebih dari $1B sehari sebelum lonjakan 4 November.

- Fed: kenaikan suku bunga pertama sejak 2023 dilakukan pada 2026; suku bunga dipertahankan pada rapat Oktober, tetapi dua anggota menginginkan kenaikan lagi; lapangan kerja bertambah 165,000 pada Oktober, pengangguran 4.1%; peluang kenaikan suku bunga pada 8–9 Desember ~77% (CME FedWatch, 6 November), naik dari ~67%.

- Likuidasi: >$1B dalam 24 jam (8–9 November), sekitar ~$913M posisi long (CoinGlass melalui CoinDesk). Lonjakan 4 November hingga $81,000 menghapus >$560M posisi short.

- Berita akhir pekan: dewan Nvidia menyelidiki CEO Jensen Huang (8 November); Menlu AS Marco Rubio mengatakan perundingan dengan Iran mandek (CoinDesk, 8–9 November).

- Analisis teknikal: MA 200 hari ~$73,170–$73,224; RSI harian ~35.6; BTC berada di bawah EMA20 $78,516 / EMA50 $79,482 / EMA200 $76,378.

- Agenda berikutnya: CPI AS bulan Oktober, Selasa 10 November, pukul 8:30 AM ET.

$BTC $BNB $ETH