Tokoh utama malam ini bukan Bitcoin, melainkan Ethereum—dalam gelombang penurunan yang sama, Ethereum anjlok lebih dari dua kali lipat dibanding Bitcoin.
Mari lihat angkanya terlebih dahulu: menurut kuotasi real-time Finnhub, harga Ethereum saat ini 2.126,49 dolar AS, dengan tertinggi intraday 2.246 dolar dan terendah 2.060 dolar, turun 5,16% dalam sehari; turun 13,59% dalam 5 hari terakhir, 22,18% dalam 1 bulan terakhir, dan 30,26% sejak awal tahun. Pada penutupan pekan lalu, Ethereum jatuh menembus rata-rata pergerakan 200 hari (sederhananya: garis biaya rata-rata selama 200 hari terakhir; penembusan ke bawah menandakan tren jangka menengah hingga panjang melemah), untuk pertama kalinya sejak pertengahan Agustus. Dibandingkan rekor tertinggi 4.946 dolar pada Agustus 2025, harganya sudah merosot 57%.
Yang benar-benar menyakitkan adalah likuidasi. Data CoinGlass menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, likuidasi Ethereum mencapai sekitar 450 juta dolar AS, tertinggi di seluruh pasar dan sekitar 50% lebih banyak daripada Bitcoin yang sekitar 300 juta dolar; sekitar 92% di antaranya adalah posisi long. Total likuidasi di seluruh pasar melampaui 1 miliar dolar, dengan sekitar 90% merupakan posisi long, dan 151.000 trader terkena likuidasi. Likuidasi tunggal terbesar, senilai 48 juta dolar, adalah posisi Ethereum. Posisi long seorang paus sebesar 56.700 Ethereum, bernilai sekitar 118 juta dolar, dilikuidasi seluruhnya, dengan kerugian kumulatif 44,78 juta dolar.
Institusi juga tidak datang untuk menahan penurunan. ETF spot Ethereum AS mencatat arus keluar bersih sebesar 365 juta dolar AS pekan lalu, menandai arus keluar bersih selama enam pekan berturut-turut; pada hari Jumat saja, arus keluarnya mencapai 93,19 juta dolar, dan iShares Ethereum Trust milik BlackRock menyumbang 90,76 juta dolar. ETF spot Bitcoin dan Ethereum secara gabungan mencatat arus keluar sekitar 1,65 miliar dolar pekan lalu.
Fundamental turut menambah tekanan: pada 6 November, Ethereum Foundation menunda fork testnet Hoodi untuk peningkatan Glamsterdam. Pasalnya, perubahan aturan gas EIP-8037 dan EIP-8038 berpotensi memengaruhi sekitar 200.000 kontrak pintar yang sudah ada. Hingga kini, belum ada jadwal baru yang diumumkan.
Inilah cara tiga kekuatan tersebut berpadu: setelah penurunan pada 5 dan 6 November, banyak trader bertaruh harga akan pulih dan menumpuk posisi long berleverage. Ketika harga kembali turun pada perdagangan malam Minggu, likuidasi terpicu seperti efek domino. Tekanan jual kemudian mendorong harga menembus 2.100 dolar dan memicu likuidasi posisi long lainnya. Pada saat yang sama, ETF spot mencatat arus keluar bersih selama enam pekan berturut-turut dan peningkatan tertunda, sehingga tak ada yang bersedia menangkap pisau jatuh di tengah penurunan.
Jadi, dalam gelombang penurunan kali ini, Ethereum bukan terseret Bitcoin—justru leverage-nya sendiri yang lebih dahulu meledak: penurunannya lebih dari dua kali lipat Bitcoin, dan nilai likuidasinya tertinggi di seluruh pasar. Garis pertahanan berikutnya adalah level bulat 2.000 dolar, yang belum pernah ditembus sejak Agustus. Jika bertahan, 2.200 dolar menjadi target pantulan pertama; jika jebol, proses deleveraging akan berlanjut. Titik penentunya ada pada dua hal: arus dana ETF spot yang diumumkan setelah penutupan pasar saham AS hari Senin, serta Indeks Harga Konsumen AS bulan Oktober yang diumumkan Selasa pukul 21.30 waktu Beijing. Ada tiga risiko: open interest futures Ethereum menyusut 6,72% dalam dua hari, dan deleveraging belum selesai; penundaan peningkatan belum disertai jadwal baru; serta probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember sekitar 78%, sementara faktor makro masih menekan aset berisiko.
#以太坊 #ETH
Mari lihat angkanya terlebih dahulu: menurut kuotasi real-time Finnhub, harga Ethereum saat ini 2.126,49 dolar AS, dengan tertinggi intraday 2.246 dolar dan terendah 2.060 dolar, turun 5,16% dalam sehari; turun 13,59% dalam 5 hari terakhir, 22,18% dalam 1 bulan terakhir, dan 30,26% sejak awal tahun. Pada penutupan pekan lalu, Ethereum jatuh menembus rata-rata pergerakan 200 hari (sederhananya: garis biaya rata-rata selama 200 hari terakhir; penembusan ke bawah menandakan tren jangka menengah hingga panjang melemah), untuk pertama kalinya sejak pertengahan Agustus. Dibandingkan rekor tertinggi 4.946 dolar pada Agustus 2025, harganya sudah merosot 57%.
Yang benar-benar menyakitkan adalah likuidasi. Data CoinGlass menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, likuidasi Ethereum mencapai sekitar 450 juta dolar AS, tertinggi di seluruh pasar dan sekitar 50% lebih banyak daripada Bitcoin yang sekitar 300 juta dolar; sekitar 92% di antaranya adalah posisi long. Total likuidasi di seluruh pasar melampaui 1 miliar dolar, dengan sekitar 90% merupakan posisi long, dan 151.000 trader terkena likuidasi. Likuidasi tunggal terbesar, senilai 48 juta dolar, adalah posisi Ethereum. Posisi long seorang paus sebesar 56.700 Ethereum, bernilai sekitar 118 juta dolar, dilikuidasi seluruhnya, dengan kerugian kumulatif 44,78 juta dolar.
Institusi juga tidak datang untuk menahan penurunan. ETF spot Ethereum AS mencatat arus keluar bersih sebesar 365 juta dolar AS pekan lalu, menandai arus keluar bersih selama enam pekan berturut-turut; pada hari Jumat saja, arus keluarnya mencapai 93,19 juta dolar, dan iShares Ethereum Trust milik BlackRock menyumbang 90,76 juta dolar. ETF spot Bitcoin dan Ethereum secara gabungan mencatat arus keluar sekitar 1,65 miliar dolar pekan lalu.
Fundamental turut menambah tekanan: pada 6 November, Ethereum Foundation menunda fork testnet Hoodi untuk peningkatan Glamsterdam. Pasalnya, perubahan aturan gas EIP-8037 dan EIP-8038 berpotensi memengaruhi sekitar 200.000 kontrak pintar yang sudah ada. Hingga kini, belum ada jadwal baru yang diumumkan.
Inilah cara tiga kekuatan tersebut berpadu: setelah penurunan pada 5 dan 6 November, banyak trader bertaruh harga akan pulih dan menumpuk posisi long berleverage. Ketika harga kembali turun pada perdagangan malam Minggu, likuidasi terpicu seperti efek domino. Tekanan jual kemudian mendorong harga menembus 2.100 dolar dan memicu likuidasi posisi long lainnya. Pada saat yang sama, ETF spot mencatat arus keluar bersih selama enam pekan berturut-turut dan peningkatan tertunda, sehingga tak ada yang bersedia menangkap pisau jatuh di tengah penurunan.
Jadi, dalam gelombang penurunan kali ini, Ethereum bukan terseret Bitcoin—justru leverage-nya sendiri yang lebih dahulu meledak: penurunannya lebih dari dua kali lipat Bitcoin, dan nilai likuidasinya tertinggi di seluruh pasar. Garis pertahanan berikutnya adalah level bulat 2.000 dolar, yang belum pernah ditembus sejak Agustus. Jika bertahan, 2.200 dolar menjadi target pantulan pertama; jika jebol, proses deleveraging akan berlanjut. Titik penentunya ada pada dua hal: arus dana ETF spot yang diumumkan setelah penutupan pasar saham AS hari Senin, serta Indeks Harga Konsumen AS bulan Oktober yang diumumkan Selasa pukul 21.30 waktu Beijing. Ada tiga risiko: open interest futures Ethereum menyusut 6,72% dalam dua hari, dan deleveraging belum selesai; penundaan peningkatan belum disertai jadwal baru; serta probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember sekitar 78%, sementara faktor makro masih menekan aset berisiko.
#以太坊 #ETH