Rebound hari Jumat belum benar-benar stabil, dan $NVDAB kembali turun 5% pada perdagangan pra-pasar. Nasdaq turun 3,4% pekan lalu, sementara XLK mencatat kinerja mingguan terburuk sejak April 2025. Pada Kamis, kapitalisasi pasar Nvidia anjlok sekitar US$440 miliar dalam sehari. SOXX terkoreksi 38% dari puncak 52 minggunya, sedangkan Micron turun 45%. Pada Jumat, AMD melonjak 9% dan Micron naik 5%—saham-saham yang paling terpukul sehari sebelumnya kembali dibeli. Apakah ini sekadar aksi beli untuk menutup posisi short atau kembalinya arus dana? Kita harus menunggu pembukaan pasar malam ini.
Pandangan para analis sisi jual tidak seragam. Bank of America menilai aksi jual kali ini menyasar kelipatan valuasi; proyeksi EPS-nya untuk tahun fiskal 2028 masih lebih tinggi daripada konsensus sebagian besar perusahaan. Morgan Stanley memperkirakan koreksi mungkin hampir berakhir. Citi justru menurunkan rekomendasinya untuk saham AS dan menaikkan rekomendasi untuk saham Eropa. Satu kondisi pasar, tiga cara membacanya.
Untuk skenario yang lebih kuat, kuncinya adalah apakah penurunan 5% pada pra-pasar ini mampu tertahan setelah pasar dibuka. Jika saham-saham unggulan yang memiliki pesanan dan daya tawar harga bertahan di atas titik terendah hari Jumat, ditambah pembelian berlawanan arah oleh ETF ritel dan aksi beli untuk menutup posisi oleh institusi, barulah pemulihan hari Jumat bisa dibilang kokoh.
Skenario yang lebih umum mungkin adalah tarik-ulur. Penyesuaian ulang valuasi sulit dituntaskan dalam satu pekan. Saham-saham unggulan relatif lebih tahan, perusahaan yang hanya mengandalkan cerita terus kehilangan nilai, sementara indeks bergerak naik-turun dalam rentang koreksi untuk mencerna tekanan.
Dalam skenario yang lebih lemah, perlu diwaspadai bahwa pembelian oleh investor ritel bisa berubah menjadi aksi menampung saham yang terpaksa dijual. Jika penurunan makin dalam setelah pasar dibuka dan seluruh kenaikan hari Jumat terhapus, likuidasi posisi dana lindung nilai mungkin belum berakhir. Kesenjangan Nasdaq yang kini lebih dari 10% di bawah puncaknya juga bisa terus melebar. Kekuatan pembelian dalam setengah jam pertama setelah pasar dibuka malam ini mungkin akan memberi petunjuk awal.
Pandangan para analis sisi jual tidak seragam. Bank of America menilai aksi jual kali ini menyasar kelipatan valuasi; proyeksi EPS-nya untuk tahun fiskal 2028 masih lebih tinggi daripada konsensus sebagian besar perusahaan. Morgan Stanley memperkirakan koreksi mungkin hampir berakhir. Citi justru menurunkan rekomendasinya untuk saham AS dan menaikkan rekomendasi untuk saham Eropa. Satu kondisi pasar, tiga cara membacanya.
Untuk skenario yang lebih kuat, kuncinya adalah apakah penurunan 5% pada pra-pasar ini mampu tertahan setelah pasar dibuka. Jika saham-saham unggulan yang memiliki pesanan dan daya tawar harga bertahan di atas titik terendah hari Jumat, ditambah pembelian berlawanan arah oleh ETF ritel dan aksi beli untuk menutup posisi oleh institusi, barulah pemulihan hari Jumat bisa dibilang kokoh.
Skenario yang lebih umum mungkin adalah tarik-ulur. Penyesuaian ulang valuasi sulit dituntaskan dalam satu pekan. Saham-saham unggulan relatif lebih tahan, perusahaan yang hanya mengandalkan cerita terus kehilangan nilai, sementara indeks bergerak naik-turun dalam rentang koreksi untuk mencerna tekanan.
Dalam skenario yang lebih lemah, perlu diwaspadai bahwa pembelian oleh investor ritel bisa berubah menjadi aksi menampung saham yang terpaksa dijual. Jika penurunan makin dalam setelah pasar dibuka dan seluruh kenaikan hari Jumat terhapus, likuidasi posisi dana lindung nilai mungkin belum berakhir. Kesenjangan Nasdaq yang kini lebih dari 10% di bawah puncaknya juga bisa terus melebar. Kekuatan pembelian dalam setengah jam pertama setelah pasar dibuka malam ini mungkin akan memberi petunjuk awal.