Saham Taiwan rebound tajam pada Senin, naik 1.960 poin dalam sehari dan mencatat kenaikan terbesar kedua sepanjang sejarah: Indeks Tertimbang Taiwan ditutup naik 1.960,06 poin atau 4,94% ke 41.661,7 poin, dengan nilai transaksi NT$837,9 miliar; selama sesi perdagangan, indeks sempat menyentuh 42.349 poin, naik 2.648 poin. TSMC ditutup naik NT$100 ke NT$2.235, atau 4,68%, dan sempat menyentuh NT$2.290 selama sesi. MediaTek, Delta Electronics, Yageo, dan Largan Precision menyentuh batas atas kenaikan harga saham selama sesi. Sepanjang hari, lebih dari 120 saham mencapai batas atas kenaikan; saham memori Nanya Technology naik lebih dari 8% selama sesi, sementara Winbond, Phison, dan Macronix mendekati batas atas.
Sebelum kenaikan besar ini, pasar mengalami aksi jual besar-besaran selama sepekan penuh: saham Taiwan merosot total 5.510 poin pekan lalu, turun lebih dari 12%, dengan sekitar NT$18 triliun nilai kapitalisasi pasar menguap. Penurunan selama tujuh hari berturut-turut menjadi yang terpanjang sejak 2022. Jumat lalu, saham TSMC sempat anjlok sekitar 10% selama sesi, lalu ditutup turun 4,69% ke NT$2.135; Indeks Tertimbang Taiwan ditutup pada 39.701,64 poin pada Jumat lalu, turun 1.873 poin dalam sehari atau 4,51%.
Rebound ini didorong oleh tiga faktor. Faktor pertama adalah rebound saham AS pada Jumat: Indeks Semikonduktor Philadelphia naik 4,21%, sementara tanda terima penyimpanan Amerika TSMC melonjak 6,33% dalam sehari ke US$375,44, setara lebih dari NT$2.460—jauh di atas harga penutupan sahamnya di Taiwan pada Jumat. Aksi mengejar kenaikan yang tertinggal sudah terbentuk sebelum pasar dibuka. Faktor kedua adalah langkah tegas otoritas Taiwan pada akhir pekan: Dana Stabilisasi Keuangan Nasional (umumnya disebut Dana Keamanan Nasional, yaitu dana penyelamatan pemerintah yang membeli saham untuk menstabilkan pasar) mengadakan rapat komite darurat pada 6 November dan memberi wewenang untuk masuk ke pasar guna menopang harga saham untuk ke-10 kalinya, dengan batas dana NT$500 miliar. Pada saat yang sama, Komisi Pengawasan Keuangan memangkas batas penjualan saham pinjaman dari 30% menjadi 3%, dan menaikkan margin jaminan untuk posisi jual dari 90% menjadi 130%, yang pada dasarnya mengunci amunisi para penjual kosong. Faktor ketiga adalah kontrak berjangka indeks Taiwan yang lebih dulu menghangatkan suasana: kontrak perdagangan malam Jumat lalu melonjak 646 poin dan ditutup pada 40.298 poin, kembali menembus 40.000 poin lebih dulu.
Rantai transmisinya sangat jelas: saham chip AS rebound pada Jumat → tanda terima penyimpanan Amerika TSMC lebih dulu naik 6,33% → pada akhir pekan, Dana Keamanan Nasional mendapat wewenang dan pembatasan penjualan kosong diberlakukan sekaligus → pada Senin, posisi jual ditutup dan dana pemburu saham murah masuk → indeks merebut kembali level 41.000 poin dalam sehari dan sempat menyentuh 42.349 poin. TSMC, MediaTek, dan ASE Technology Holding bersama-sama mendorong indeks naik sekitar 1.100 poin.
Namun, jangan dulu menganggap kenaikan besar ini sebagai sinyal pembalikan tren. Kekhawatiran tentang fundamental TSMC tidak hilang hanya karena satu hari kenaikan besar: margin laba kotor kuartal ketiga sebesar 66,4%, turun 1,3 poin persentase dari kuartal sebelumnya dan di bawah perkiraan awal investor asing sebesar 68% hingga 69%; biaya variabel melonjak lebih dari 33% dalam satu kuartal, jauh di atas perkiraan 15% hingga 20%. Laporan analis menyebutkan bahwa koreksi kali ini sudah mencerminkan tekanan negatif biaya jangka pendek, sementara kapasitas proses manufaktur canggih akan tetap tidak mampu memenuhi permintaan hingga 2027. Laba per saham tahun ini diperkirakan berpotensi mencapai NT$110,83 dan tahun depan ditargetkan NT$151,11—begitulah klaimnya, tetapi apakah lonjakan biaya yang tak terkendali ini hanya terjadi sekali atau merupakan tren, harus dilihat dari angka-angkanya. Peringatan yang lebih nyata: posisi jual investor asing di kontrak berjangka masih mendekati 100.000 lot, dan tingkat pembiayaan margin juga belum sepenuhnya bersih. Analis secara tegas menyarankan agar investor tidak mengejar harga yang sudah tinggi.
Titik penentunya adalah besok: TSMC akan mengumumkan pendapatan bulan Oktober pada Selasa. Angka ini lebih mampu menjelaskan daripada kenaikan indeks hari ini apakah permintaan benar-benar pulih atau hanya rebound palsu. Pada hari yang sama, pukul 21.30 waktu Beijing, Indeks Harga Konsumen AS untuk Oktober akan diumumkan. Probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember masih berada di sekitar 80%; jika angka inflasi melampaui perkiraan, rebound aset berisiko global harus diperhitungkan ulang.
Ada tiga risiko utama: pertama, jika pendapatan TSMC bulan Oktober di bawah perkiraan, kekhawatiran biaya akan segera kembali dan level NT$2.235 bisa sulit dipertahankan; kedua, jika Indeks Harga Konsumen AS bulan Oktober lebih tinggi dari perkiraan, probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember akan meningkat, dan rebound 4,21% Indeks Semikonduktor Philadelphia pada Jumat bisa jadi hanya jeda teknis; ketiga, masuknya Dana Keamanan Nasional ke pasar untuk ke-10 kalinya bertujuan menopang pasar, bukan menjamin pasar. Batas NT$500 miliar adalah batas maksimum, bukan dana yang sudah dibelanjakan. Jika indeks benar-benar jatuh lagi, dana penopang pasar tidak akan menopangnya tanpa batas.
Setelah anjlok 12% dalam sepekan, saham Taiwan berhasil memulihkan separuh kerugiannya dalam sehari. Daripada mengatakan bahwa pasar bullish telah kembali, lebih tepat mengatakan bahwa kebijakan telah meredam kepanikan. Ujian sesungguhnya bukan kenaikan besar hari ini, melainkan pendapatan TSMC besok dan Indeks Harga Konsumen AS bulan Oktober.
#台积电 #SahamTaiwan
Sebelum kenaikan besar ini, pasar mengalami aksi jual besar-besaran selama sepekan penuh: saham Taiwan merosot total 5.510 poin pekan lalu, turun lebih dari 12%, dengan sekitar NT$18 triliun nilai kapitalisasi pasar menguap. Penurunan selama tujuh hari berturut-turut menjadi yang terpanjang sejak 2022. Jumat lalu, saham TSMC sempat anjlok sekitar 10% selama sesi, lalu ditutup turun 4,69% ke NT$2.135; Indeks Tertimbang Taiwan ditutup pada 39.701,64 poin pada Jumat lalu, turun 1.873 poin dalam sehari atau 4,51%.
Rebound ini didorong oleh tiga faktor. Faktor pertama adalah rebound saham AS pada Jumat: Indeks Semikonduktor Philadelphia naik 4,21%, sementara tanda terima penyimpanan Amerika TSMC melonjak 6,33% dalam sehari ke US$375,44, setara lebih dari NT$2.460—jauh di atas harga penutupan sahamnya di Taiwan pada Jumat. Aksi mengejar kenaikan yang tertinggal sudah terbentuk sebelum pasar dibuka. Faktor kedua adalah langkah tegas otoritas Taiwan pada akhir pekan: Dana Stabilisasi Keuangan Nasional (umumnya disebut Dana Keamanan Nasional, yaitu dana penyelamatan pemerintah yang membeli saham untuk menstabilkan pasar) mengadakan rapat komite darurat pada 6 November dan memberi wewenang untuk masuk ke pasar guna menopang harga saham untuk ke-10 kalinya, dengan batas dana NT$500 miliar. Pada saat yang sama, Komisi Pengawasan Keuangan memangkas batas penjualan saham pinjaman dari 30% menjadi 3%, dan menaikkan margin jaminan untuk posisi jual dari 90% menjadi 130%, yang pada dasarnya mengunci amunisi para penjual kosong. Faktor ketiga adalah kontrak berjangka indeks Taiwan yang lebih dulu menghangatkan suasana: kontrak perdagangan malam Jumat lalu melonjak 646 poin dan ditutup pada 40.298 poin, kembali menembus 40.000 poin lebih dulu.
Rantai transmisinya sangat jelas: saham chip AS rebound pada Jumat → tanda terima penyimpanan Amerika TSMC lebih dulu naik 6,33% → pada akhir pekan, Dana Keamanan Nasional mendapat wewenang dan pembatasan penjualan kosong diberlakukan sekaligus → pada Senin, posisi jual ditutup dan dana pemburu saham murah masuk → indeks merebut kembali level 41.000 poin dalam sehari dan sempat menyentuh 42.349 poin. TSMC, MediaTek, dan ASE Technology Holding bersama-sama mendorong indeks naik sekitar 1.100 poin.
Namun, jangan dulu menganggap kenaikan besar ini sebagai sinyal pembalikan tren. Kekhawatiran tentang fundamental TSMC tidak hilang hanya karena satu hari kenaikan besar: margin laba kotor kuartal ketiga sebesar 66,4%, turun 1,3 poin persentase dari kuartal sebelumnya dan di bawah perkiraan awal investor asing sebesar 68% hingga 69%; biaya variabel melonjak lebih dari 33% dalam satu kuartal, jauh di atas perkiraan 15% hingga 20%. Laporan analis menyebutkan bahwa koreksi kali ini sudah mencerminkan tekanan negatif biaya jangka pendek, sementara kapasitas proses manufaktur canggih akan tetap tidak mampu memenuhi permintaan hingga 2027. Laba per saham tahun ini diperkirakan berpotensi mencapai NT$110,83 dan tahun depan ditargetkan NT$151,11—begitulah klaimnya, tetapi apakah lonjakan biaya yang tak terkendali ini hanya terjadi sekali atau merupakan tren, harus dilihat dari angka-angkanya. Peringatan yang lebih nyata: posisi jual investor asing di kontrak berjangka masih mendekati 100.000 lot, dan tingkat pembiayaan margin juga belum sepenuhnya bersih. Analis secara tegas menyarankan agar investor tidak mengejar harga yang sudah tinggi.
Titik penentunya adalah besok: TSMC akan mengumumkan pendapatan bulan Oktober pada Selasa. Angka ini lebih mampu menjelaskan daripada kenaikan indeks hari ini apakah permintaan benar-benar pulih atau hanya rebound palsu. Pada hari yang sama, pukul 21.30 waktu Beijing, Indeks Harga Konsumen AS untuk Oktober akan diumumkan. Probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember masih berada di sekitar 80%; jika angka inflasi melampaui perkiraan, rebound aset berisiko global harus diperhitungkan ulang.
Ada tiga risiko utama: pertama, jika pendapatan TSMC bulan Oktober di bawah perkiraan, kekhawatiran biaya akan segera kembali dan level NT$2.235 bisa sulit dipertahankan; kedua, jika Indeks Harga Konsumen AS bulan Oktober lebih tinggi dari perkiraan, probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember akan meningkat, dan rebound 4,21% Indeks Semikonduktor Philadelphia pada Jumat bisa jadi hanya jeda teknis; ketiga, masuknya Dana Keamanan Nasional ke pasar untuk ke-10 kalinya bertujuan menopang pasar, bukan menjamin pasar. Batas NT$500 miliar adalah batas maksimum, bukan dana yang sudah dibelanjakan. Jika indeks benar-benar jatuh lagi, dana penopang pasar tidak akan menopangnya tanpa batas.
Setelah anjlok 12% dalam sepekan, saham Taiwan berhasil memulihkan separuh kerugiannya dalam sehari. Daripada mengatakan bahwa pasar bullish telah kembali, lebih tepat mengatakan bahwa kebijakan telah meredam kepanikan. Ujian sesungguhnya bukan kenaikan besar hari ini, melainkan pendapatan TSMC besok dan Indeks Harga Konsumen AS bulan Oktober.
#台积电 #SahamTaiwan