Pada hari kerja pertama setelah libur Hari Nasional, saya akan membahas
kemungkinan krisis obligasi AS
& lima tahap
& alokasi aset
1. Pada tahap awal kenaikan suku bunga The Fed, rekomendasi alokasi aset utama: dolar AS>teknologi&farmasi (yang fundamentalnya lebih kuat akan lebih unggul)>emas/saham emas>obligasi AS. Artinya, teknologi+farmasi masih tangguh.
2. Ekonomi AS atau belanja modal (capex) perusahaan AI dipastikan menurun. Terutama, kelebihan kapasitas dan penurunan harga di perusahaan AI mulai terlihat. Di baliknya, suku bunga riil mendorong penurunan suku bunga obligasi AS. Rekomendasi alokasi aset utama: emas/saham emas+farmasi>dolar AS+teknologi+obligasi AS. Artinya, peluang “kombinasi emas dan farmasi” telah tiba; fundamental aset lain, terutama teknologi, juga akan tertekan.
3. Perlambatan ekonomi AS memicu kekhawatiran pasar bahwa pemerintahnya kesulitan membayar utang. Premi tenor (yang dipicu fiskal) mendorong suku bunga obligasi AS kembali naik.
4. Saham perusahaan AI turun jauh lebih tajam daripada aset lainnya, disertai risiko kredit dan pengetatan kondisi keuangan. Premi tenor (yang dipicu likuiditas) mendorong suku bunga obligasi AS kembali naik.
5. The Fed bertindak sebagai pemberi pinjaman terakhir dan menjalankan QE dengan membeli obligasi. Baik untuk meredakan krisis obligasi AS melalui pembelian obligasi pemerintah, maupun untuk langsung memberikan pembiayaan kepada perusahaan AI guna meredakan risiko likuiditas, penyempitan premi tenor mendorong suku bunga obligasi AS cenderung turun. Namun, inflasi mungkin meningkat (stagflasi).
Sumber: @Cycle_King1913 di X
kemungkinan krisis obligasi AS
& lima tahap
& alokasi aset
1. Pada tahap awal kenaikan suku bunga The Fed, rekomendasi alokasi aset utama: dolar AS>teknologi&farmasi (yang fundamentalnya lebih kuat akan lebih unggul)>emas/saham emas>obligasi AS. Artinya, teknologi+farmasi masih tangguh.
2. Ekonomi AS atau belanja modal (capex) perusahaan AI dipastikan menurun. Terutama, kelebihan kapasitas dan penurunan harga di perusahaan AI mulai terlihat. Di baliknya, suku bunga riil mendorong penurunan suku bunga obligasi AS. Rekomendasi alokasi aset utama: emas/saham emas+farmasi>dolar AS+teknologi+obligasi AS. Artinya, peluang “kombinasi emas dan farmasi” telah tiba; fundamental aset lain, terutama teknologi, juga akan tertekan.
3. Perlambatan ekonomi AS memicu kekhawatiran pasar bahwa pemerintahnya kesulitan membayar utang. Premi tenor (yang dipicu fiskal) mendorong suku bunga obligasi AS kembali naik.
4. Saham perusahaan AI turun jauh lebih tajam daripada aset lainnya, disertai risiko kredit dan pengetatan kondisi keuangan. Premi tenor (yang dipicu likuiditas) mendorong suku bunga obligasi AS kembali naik.
5. The Fed bertindak sebagai pemberi pinjaman terakhir dan menjalankan QE dengan membeli obligasi. Baik untuk meredakan krisis obligasi AS melalui pembelian obligasi pemerintah, maupun untuk langsung memberikan pembiayaan kepada perusahaan AI guna meredakan risiko likuiditas, penyempitan premi tenor mendorong suku bunga obligasi AS cenderung turun. Namun, inflasi mungkin meningkat (stagflasi).
Sumber: @Cycle_King1913 di X
