Besok, angka CPI yang paling penting untuk diperhatikan justru tidak akan dirilis secara resmi.
CPI AS bulan Oktober akan diumumkan pada Selasa pukul 21.30. Karena pemerintah tutup pada Oktober tahun lalu dan BLS tidak mengumpulkan data harga, kali ini tidak akan ada angka kenaikan tahunan resmi—hanya kenaikan bulanan dari September ke Oktober. Artinya, pada Selasa nanti kamu akan melihat banyak orang mengutip angka “kenaikan tahunan 3.x%”. Angka itu mereka hitung sendiri, bukan angka resmi.
Konsensus pasar memperkirakan kenaikan bulanan keseluruhan 0.24% hingga 0.3%, dan kenaikan inti 0.2%, melambat dari 0.3% pada September; nowcast terbaru Federal Reserve Cleveland berada di 0.24% dan 0.21%. Sementara itu, suku bunga Fed saat ini tertahan di 3.75% hingga 4.00%. Pada 28 Oktober, Fed mempertahankan suku bunga; dua anggota komite memilih kenaikan. Peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada 9 Desember berada di kisaran 76%, baik menurut pasar futures maupun pasar prediksi.
Jadi menurut saya, fokus CPI kali ini bukan “apakah suku bunga naik pada Desember”—itu nyaris sudah diperhitungkan pasar—melainkan jalurnya pada 2027. Jika kenaikan bulanan inti berada di 0.2%, itu tidak menyelesaikan apa pun; jika melompat di atas 0.3%, narasi “inflasi mereda” akan sirna dan proyeksi kenaikan suku bunga pada 2027 akan direvisi naik. Hanya jika angkanya turun ke 0.1%, peluang kenaikan suku bunga pada Desember bisa turun di bawah 60%. Itulah satu-satunya kejutan positif kali ini.
Di pasar kripto, leverage belum lebih dulu tersapu. BTC saat ini 74,375, turun 1.85% dalam 24 jam; ETH 2,129, turun 4.67%. Tingkat pendanaan BTC +0.01% dan ETH -0.0042%, keduanya berada di sekitar nol; open interest BTC naik kembali ke 96.7k dari 99.0k pada 3 November, sementara ETH turun 4.4% dalam dua hari. Ini tidak terlihat seperti pasar yang sedang dilanda likuidasi: biaya pendanaan tidak condong ke satu sisi, dan OI juga tidak meningkat. Tidak tampak posisi leverage yang menumpuk. Apa pun arah yang ditunjukkan data, posisi pasar tidak akan memperbesar dampaknya ataupun meredamnya.
Jika kenaikan bulanan inti di bawah 0.1% dan peluang kenaikan suku bunga pada Desember kembali turun di bawah 60%, berarti pandangan saya tentang “ketimpangan yang hawkish” di atas keliru, dan saya akan mengubah pendapat.
Pada malam ketika tidak ada angka kenaikan tahunan resmi, apakah kamu akan melihat kenaikan bulanan atau angka kenaikan tahunan hasil hitungan orang lain?
$BTC $ETH #SorotanPasar
CPI AS bulan Oktober akan diumumkan pada Selasa pukul 21.30. Karena pemerintah tutup pada Oktober tahun lalu dan BLS tidak mengumpulkan data harga, kali ini tidak akan ada angka kenaikan tahunan resmi—hanya kenaikan bulanan dari September ke Oktober. Artinya, pada Selasa nanti kamu akan melihat banyak orang mengutip angka “kenaikan tahunan 3.x%”. Angka itu mereka hitung sendiri, bukan angka resmi.
Konsensus pasar memperkirakan kenaikan bulanan keseluruhan 0.24% hingga 0.3%, dan kenaikan inti 0.2%, melambat dari 0.3% pada September; nowcast terbaru Federal Reserve Cleveland berada di 0.24% dan 0.21%. Sementara itu, suku bunga Fed saat ini tertahan di 3.75% hingga 4.00%. Pada 28 Oktober, Fed mempertahankan suku bunga; dua anggota komite memilih kenaikan. Peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada 9 Desember berada di kisaran 76%, baik menurut pasar futures maupun pasar prediksi.
Jadi menurut saya, fokus CPI kali ini bukan “apakah suku bunga naik pada Desember”—itu nyaris sudah diperhitungkan pasar—melainkan jalurnya pada 2027. Jika kenaikan bulanan inti berada di 0.2%, itu tidak menyelesaikan apa pun; jika melompat di atas 0.3%, narasi “inflasi mereda” akan sirna dan proyeksi kenaikan suku bunga pada 2027 akan direvisi naik. Hanya jika angkanya turun ke 0.1%, peluang kenaikan suku bunga pada Desember bisa turun di bawah 60%. Itulah satu-satunya kejutan positif kali ini.
Di pasar kripto, leverage belum lebih dulu tersapu. BTC saat ini 74,375, turun 1.85% dalam 24 jam; ETH 2,129, turun 4.67%. Tingkat pendanaan BTC +0.01% dan ETH -0.0042%, keduanya berada di sekitar nol; open interest BTC naik kembali ke 96.7k dari 99.0k pada 3 November, sementara ETH turun 4.4% dalam dua hari. Ini tidak terlihat seperti pasar yang sedang dilanda likuidasi: biaya pendanaan tidak condong ke satu sisi, dan OI juga tidak meningkat. Tidak tampak posisi leverage yang menumpuk. Apa pun arah yang ditunjukkan data, posisi pasar tidak akan memperbesar dampaknya ataupun meredamnya.
Jika kenaikan bulanan inti di bawah 0.1% dan peluang kenaikan suku bunga pada Desember kembali turun di bawah 60%, berarti pandangan saya tentang “ketimpangan yang hawkish” di atas keliru, dan saya akan mengubah pendapat.
Pada malam ketika tidak ada angka kenaikan tahunan resmi, apakah kamu akan melihat kenaikan bulanan atau angka kenaikan tahunan hasil hitungan orang lain?
$BTC $ETH #SorotanPasar
