Dalam komentar terbarunya, Vitalik Buterin berpendapat bahwa Ethereum seharusnya lebih menekankan peran ETH sebagai penyimpan nilai. Ia tetap mendukung dipertahankannya EIP-1559, tetapi tidak menganggap jumlah ETH yang dibakar sebagai tolok ukur utama nilainya.
Bagi saya, ini memunculkan pertanyaan yang lebih mendalam: Apakah orang ingin menyimpan ETH karena pasokannya terus menyusut, atau karena jaringan ini menawarkan sesuatu yang membuat ETH layak disimpan?
1️⃣ Kelangkaan hanya penting ketika permintaan terus bertahan
Pembakaran biaya transaksi mengurangi pasokan dibandingkan dengan jumlah yang seharusnya tersedia. Namun, pasokan yang lebih rendah tidak otomatis berarti harga yang lebih tinggi jika permintaan juga melemah.
EIP-1559 membakar biaya dasar. Validator tetap menerima biaya prioritas dan imbalan jaringan, jadi anggapan bahwa pembakaran yang lebih besar pasti mengurangi pendapatan validator dalam jumlah yang setara itu menyesatkan.
Aset yang bertujuan mempertahankan nilainya dari waktu ke waktu harus memberi orang alasan untuk terus memilikinya—bahkan setelah antusiasme pasar mereda.
2️⃣ Biaya tinggi dapat meningkatkan angka pembakaran, tetapi merugikan pengguna
Jika kita hanya berfokus pada ETH yang dibakar, transaksi mahal bisa tampak seperti keberhasilan. Namun, bagi pengguna, biaya tersebut adalah ongkos untuk mentransfer dana, berdagang, dan mengakses aplikasi.
Menurut saya, Ethereum menghadapi tantangan yang lebih berat: mendukung lebih banyak aktivitas ekonomi dengan biaya yang wajar sekaligus menciptakan permintaan ETH yang berkelanjutan.
Pertumbuhan jaringan dan kenaikan nilai token saling berkaitan, tetapi keduanya tidak selalu bergerak seiring. Pertumbuhan itu harus berujung pada permintaan untuk menggunakan, menjaminkan, atau menyimpan ETH.
3️⃣ Kekuatan jangka panjang berawal dari kepercayaan
Ethereum Foundation menetapkan CROPS sebagai prinsip-prinsip intinya:
• CR — Resistensi terhadap Sensor
• O — Sumber Terbuka
• P — Privasi
• S — Keamanan
Menurut saya, makna ekonominya jelas: ketika orang mempercayakan aset kepada suatu sistem selama bertahun-tahun, mereka perlu yakin bahwa aturannya dapat diandalkan, aset mereka terlindungi, dan tidak ada satu pihak pun yang dapat dengan mudah mencabut kemampuan mereka untuk menggunakannya.
Namun, infrastruktur yang stabil bukan berarti harga ETH juga stabil. Pasar tetap membutuhkan bukti bahwa keunggulan teknis ini menghasilkan permintaan nyata untuk menyimpan aset tersebut.
4️⃣ Target $10,000 adalah tesis yang membutuhkan bukti
Saya percaya argumen ETH sebagai penyimpan nilai dapat memperluas cara pasar menilai ETH. Namun, narasi baru saja tidak cukup untuk menciptakan siklus pertumbuhan baru.
Agar target $10,000 memiliki bobot, kita membutuhkan permintaan penyimpanan jangka panjang yang lebih kuat, peran ETH sebagai jaminan yang lebih besar, serta aktivitas ekonomi di Ethereum yang menciptakan nilai nyata dan jelas bagi ETH itu sendiri.
Akurasi sejarah juga penting: EIP-1559 diluncurkan pada Agustus 2021, sedangkan The Merge berlangsung pada September 2022. Keduanya adalah tonggak yang berbeda; menggabungkannya menjadi satu peristiwa dan mengaitkan seluruh reli harga dengannya menyederhanakan apa yang sebenarnya terjadi secara berlebihan.
Saya masih melihat potensi jangka panjang pada ETH. Keyakinan saya bertumpu pada kemampuan Ethereum untuk menjadi infrastruktur yang ingin diandalkan orang selama puluhan tahun.
Jika permintaan itu terus tumbuh dan ETH tetap menjadi bagian penting dari sistem, jalan menuju $10,000 akan memiliki fondasi yang lebih kuat.
Pembakaran biaya dapat mendukung kelangkaan. Utilitas dan kepercayaan yang bertahan lama memberi orang alasan untuk menyimpan aset.
Posisi long besar $ETH hari ini dan berterima kasihlah kepada saya nanti.
