Enam hari berturut-turut terjadi dispersi tinggi di S&P 500, semuanya di atas persentil ke-75, dan tiga di antaranya ekstrem (persentil ke-98–99,6). Ini bukan gejolak biasa — ini adalah tekanan internal yang terlihat dalam struktur indeks.
5 Nov adalah titik baliknya. $SPY turun 4,41%, $QQQ turun 6,49%, $NVDA turun 9,3%, $AVGO turun 10,4%. Yang berubah: bukan hanya saham teknologi berkapitalisasi raksasa lagi. IWM turun 4,6%, S&P berbobot sama (RSP) turun 2,9%. Selama empat minggu, aksi jual terkonsentrasi pada saham-saham teratas sementara sisanya bertahan. Pada 5 Nov, aksi jual itu meluas.
Kerugian sejak awal Oktober:
$QQQ: -13,6% sejak 6 Okt
$NVDA: -22,0%
$AVGO: -21,9%
$SPY: -5,6%
Dan divergensi yang telah menjadi ciri bulan ini masih berlangsung. Sejak 9 Okt, $SPY turun 5,6%. RSP naik 1,4%. Indeks tertahan oleh saham-saham teratasnya sendiri.
Apa yang ditunjukkan data selanjutnya. Berdasarkan 23 tahun data hari-hari dengan dispersi ekstrem:
Rata-rata 20 hari $SPY: +1,08% · rata-rata 60 hari: +3,97%
Rata-rata 60 hari $QQQ: +8,50%
Namun, rata-rata itu menyembunyikan distribusinya. Ketika dispersi ekstrem hanya berlangsung sementara — lonjakan yang mereda dalam satu atau dua minggu — pasar biasanya pulih kuat. Ketika berlangsung lebih dari 30 hari (GFC, COVID), arahnya berbalik.
Kita baru memasuki sesi keenam. Apakah kondisi ini mereda atau berlanjut adalah sinyal yang perlu diperhatikan. Rentetan singkat biasanya berakhir dalam satu atau dua minggu. Jika terus berlanjut, strategi yang digunakan akan berubah.
5 Nov adalah titik baliknya. $SPY turun 4,41%, $QQQ turun 6,49%, $NVDA turun 9,3%, $AVGO turun 10,4%. Yang berubah: bukan hanya saham teknologi berkapitalisasi raksasa lagi. IWM turun 4,6%, S&P berbobot sama (RSP) turun 2,9%. Selama empat minggu, aksi jual terkonsentrasi pada saham-saham teratas sementara sisanya bertahan. Pada 5 Nov, aksi jual itu meluas.
Kerugian sejak awal Oktober:
$QQQ: -13,6% sejak 6 Okt
$NVDA: -22,0%
$AVGO: -21,9%
$SPY: -5,6%
Dan divergensi yang telah menjadi ciri bulan ini masih berlangsung. Sejak 9 Okt, $SPY turun 5,6%. RSP naik 1,4%. Indeks tertahan oleh saham-saham teratasnya sendiri.
Apa yang ditunjukkan data selanjutnya. Berdasarkan 23 tahun data hari-hari dengan dispersi ekstrem:
Rata-rata 20 hari $SPY: +1,08% · rata-rata 60 hari: +3,97%
Rata-rata 60 hari $QQQ: +8,50%
Namun, rata-rata itu menyembunyikan distribusinya. Ketika dispersi ekstrem hanya berlangsung sementara — lonjakan yang mereda dalam satu atau dua minggu — pasar biasanya pulih kuat. Ketika berlangsung lebih dari 30 hari (GFC, COVID), arahnya berbalik.
Kita baru memasuki sesi keenam. Apakah kondisi ini mereda atau berlanjut adalah sinyal yang perlu diperhatikan. Rentetan singkat biasanya berakhir dalam satu atau dua minggu. Jika terus berlanjut, strategi yang digunakan akan berubah.
