Kemenangan besar Partai Demokrat dalam pemilu paruh waktu mendorong Wall Street dan perusahaan-perusahaan besar AS untuk mengevaluasi kembali rencana merger dan akuisisi berskala besar. Menurut Sina Finance, meskipun pemerintahan Presiden AS Donald Trump tetap memiliki wewenang untuk menyetujui merger berdasarkan aturan antimonopoli, para eksekutif khawatir bahwa lingkungan regulasi yang relatif longgar mungkin tidak bertahan setelah Partai Demokrat menguasai kedua kamar Kongres. Sejumlah perusahaan mempertimbangkan untuk mempercepat transaksi besar guna mendapatkan persetujuan sebelum siklus pemilihan presiden 2028 benar-benar dimulai.

Bankir Wells Fargo Fernando Rivas mengatakan pasar mungkin kembali mengadopsi pola pikir “lakukan sekarang atau kehilangan kesempatan” terkait merger. Paul Nary, asisten profesor manajemen di Wharton School, Universitas Pennsylvania, mengatakan transaksi besar membutuhkan waktu cukup lama untuk dinegosiasikan dan mendapatkan persetujuan regulator di seluruh dunia. Karena itu, perusahaan sebaiknya segera mulai bersiap dan menargetkan pengumuman kesepakatan sebelum pertengahan 2027.

Merger besar kemungkinan akan menghadapi pengawasan politik yang lebih ketat. Lebih dari separuh merger yang melibatkan AS dengan nilai setidaknya $50 miliar dan diumumkan selama 20 tahun terakhir diumumkan pada dua masa jabatan kepresidenan Donald Trump. Tahun ini, Marvell Technology sepakat mengakuisisi perusahaan komunikasi optik Lumentum dengan nilai lebih dari $100 miliar, sementara Paramount Skydance sepakat mengakuisisi Warner Bros. Discovery senilai $110 miliar. Kesepakatan yang terakhir mendapat persetujuan Departemen Kehakiman AS tanpa upaya pemulihan antimonopoli.

Demokrat diperkirakan akan menguasai kedua kamar pada Januari. Meski tidak dapat secara langsung mengambil alih Departemen Kehakiman atau Komisi Perdagangan Federal, mereka dapat mengawasi merger besar melalui sidang, penyelidikan, dan pemanggilan paksa, termasuk kesepakatan yang sudah disetujui atau diselesaikan. Kesepakatan yang menarik perhatian para anggota parlemen mencakup akuisisi Maplebear, perusahaan induk Instacart, senilai $17 miliar oleh DoorDash; akuisisi Dominion Energy senilai $67 miliar oleh NextEra Energy; serta merger Paramount-Warner Bros. Discovery yang telah rampung. Perselisihan berpusat pada persaingan, harga konsumen, dan tanggung jawab perusahaan.

Potensi merger antara SpaceX dan Tesla yang didorong oleh Elon Musk juga dapat menghadapi pengawasan. Musk berharap dapat mengumumkan merger pada paruh pertama 2027. Setelah Demokrat menang dan menguasai Kongres, kekhawatiran meningkat bahwa aktivitas bisnis dan politik perusahaan-perusahaan tersebut dapat menghadapi penyelidikan yang lebih ketat, sehingga menekan harga sahamnya.

Meredanya investasi AI menambah ketidakpastian pada sejumlah kesepakatan besar. Ekspansi pusat data menjadi isu utama di beberapa negara bagian selama pemilu sela, dengan hasil yang mencerminkan ketidakpuasan pemilih terhadap sejumlah proyek pembangunan terkait. Investor khawatir dengan besarnya belanja infrastruktur AI dan risiko diberlakukannya pembatasan yang lebih ketat terhadap pembangunan pusat data di masa mendatang. Saham Marvell dan Lumentum turun setelah pemilu; nilai strategis kesepakatan mereka yang seluruhnya menggunakan saham sangat bergantung pada pertumbuhan berkelanjutan dalam permintaan pusat data dan konektivitas AI. Penurunan harga saham dan perubahan prospek industri dapat menambah ketidakpastian mengenai penyelesaian kesepakatan tersebut.

Bank investasi Wall Street, yang telah mempererat hubungan dengan tokoh-tokoh Partai Republik untuk menyesuaikan diri dengan lingkungan regulasi pemerintahan Trump, kini perlu membangun kembali jalur komunikasi dengan anggota parlemen Partai Demokrat. Nary mengatakan perusahaan juga perlu menyiapkan strategi untuk menghadapi pengawasan Kongres, setelah para penasihat merger semakin memahami proses persetujuan pemerintahan Trump.