$BTC untuk masuk ke sistem agunan Aave V4, perdebatan berpusat pada apakah likuidasi dapat diselesaikan dengan lancar. ARFC terkait dari Aave DAO telah memasuki tahap pemungutan suara; per 8 November waktu Beijing, proposal tersebut belum diluncurkan, sehingga parameter yang diusulkan tidak boleh dianggap sebagai kapasitas pinjaman yang sudah tersedia.
Alasan para pendukung cukup konkret: BTC dikunci dalam output Taproot di jaringan Bitcoin, sementara Aave V4 di jaringan $ETH menggunakan token pencatatan terbatas untuk mencatat hak atas agunan. Peminjam tidak perlu terlebih dahulu menyerahkan BTC kepada kustodian atau jembatan lintas jaringan. Batas awal penambahan agunan BTC asli yang direkomendasikan LlamaRisk adalah 300 BTC, dengan rasio agunan 78%. Ini memberikan aset agunan baru bagi pasar pinjaman di bawah tata kelola $AAVE dan berpotensi menghasilkan pendapatan bagi protokol.
Keraguan berpusat pada kedalaman pasar untuk menyerap aset saat pasar anjlok tajam. Penebusan BTC asli diselesaikan di jaringan Bitcoin dan dapat memerlukan waktu beberapa hari; karena itu, proposal memungkinkan likuidator tanpa izin untuk terlebih dahulu memperoleh WBTC dari modul penukaran, lalu arbitrase mengambil alih posisi agunan dan menyelesaikan penebusan. Batas penarikan WBTC yang diusulkan adalah 100 WBTC. Angka ini menggunakan tolok ukur yang berbeda dari batas agunan 300 BTC, sehingga selisihnya tidak bisa dihitung dengan pengurangan langsung. Jalur likuidasi melalui penebusan langsung juga tersedia. Namun, jika arbitrase tidak hadir dan kedalaman pasar sekunder tidak memadai, perbedaan waktu penyelesaian tetap dapat menimbulkan tekanan likuiditas nyata.
Saya lebih memperhatikan audit final, pengaturan izin setelah penerapan di blockchain, serta kedalaman aktual modul penukaran dalam skenario tekanan. Persetujuan melalui pemungutan suara hanyalah tahap tata kelola, bukan berarti semua persyaratan tersebut sudah terpenuhi. Sumber: penilaian risiko di forum tata kelola Aave pada 23 Oktober dan pembaruan pemungutan suara pada 5 November. Aset kripto dan pinjaman memiliki risiko likuidasi yang tinggi; artikel ini bukan merupakan saran investasi.
Alasan para pendukung cukup konkret: BTC dikunci dalam output Taproot di jaringan Bitcoin, sementara Aave V4 di jaringan $ETH menggunakan token pencatatan terbatas untuk mencatat hak atas agunan. Peminjam tidak perlu terlebih dahulu menyerahkan BTC kepada kustodian atau jembatan lintas jaringan. Batas awal penambahan agunan BTC asli yang direkomendasikan LlamaRisk adalah 300 BTC, dengan rasio agunan 78%. Ini memberikan aset agunan baru bagi pasar pinjaman di bawah tata kelola $AAVE dan berpotensi menghasilkan pendapatan bagi protokol.
Keraguan berpusat pada kedalaman pasar untuk menyerap aset saat pasar anjlok tajam. Penebusan BTC asli diselesaikan di jaringan Bitcoin dan dapat memerlukan waktu beberapa hari; karena itu, proposal memungkinkan likuidator tanpa izin untuk terlebih dahulu memperoleh WBTC dari modul penukaran, lalu arbitrase mengambil alih posisi agunan dan menyelesaikan penebusan. Batas penarikan WBTC yang diusulkan adalah 100 WBTC. Angka ini menggunakan tolok ukur yang berbeda dari batas agunan 300 BTC, sehingga selisihnya tidak bisa dihitung dengan pengurangan langsung. Jalur likuidasi melalui penebusan langsung juga tersedia. Namun, jika arbitrase tidak hadir dan kedalaman pasar sekunder tidak memadai, perbedaan waktu penyelesaian tetap dapat menimbulkan tekanan likuiditas nyata.
Saya lebih memperhatikan audit final, pengaturan izin setelah penerapan di blockchain, serta kedalaman aktual modul penukaran dalam skenario tekanan. Persetujuan melalui pemungutan suara hanyalah tahap tata kelola, bukan berarti semua persyaratan tersebut sudah terpenuhi. Sumber: penilaian risiko di forum tata kelola Aave pada 23 Oktober dan pembaruan pemungutan suara pada 5 November. Aset kripto dan pinjaman memiliki risiko likuidasi yang tinggi; artikel ini bukan merupakan saran investasi.
