#BTC #CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验 Sekarang sudah 7 November, dan paruh kedua tahun ini tinggal kurang dari dua bulan. Jadi, pertanyaan sebenarnya adalah apakah masih akan ada reli sebelum akhir tahun. Penilaian saya: prospek jangka pendek cenderung bearish. Apakah pasar akan bergerak naik sebelum akhir tahun sepenuhnya bergantung pada CPI Selasa depan dan rapat kebijakan moneter bulan Desember.
Alasan untuk bersikap bearish:
• ETF terus mengalami arus keluar. Dari 2–6 November, total arus keluar BTC dan ETH mencapai sekitar 1,647 miliar dolar AS, menandai minggu kedua berturut-turut. Sekitar 1,04 miliar dolar AS di antaranya terjadi hanya dalam dua hari, pada 5–6 November. Artinya, dana institusi kini sedang mengalir keluar.
• Kondisi makro semakin ketat. Setelah data nonfarm payrolls tercatat 165 ribu, peluang kenaikan suku bunga pada Desember naik menjadi sekitar 79%, dari sekitar 70% sebelumnya. Selama ekspektasi kenaikan suku bunga belum mereda, BTC dan emas akan sama-sama tertekan.
• Pasar baru saja mengalami likuidasi besar-besaran. Pada 5–6 November, likuidasi selama 24 jam melampaui 1 miliar dolar AS, hampir 90% di antaranya posisi long. Indeks Fear & Greed berada di angka 32, masih dalam zona Fear. BTC kini sekitar 75.940 dolar AS, bergerak di sekitar rata-rata pergerakan 50 minggu di 75.553 dolar AS.
Namun, bukan berarti semua pihak berpandangan bearish:
• Pada 2 November, Strategy masih membeli 811 BTC, sementara BitMine membeli 8.573 ETH. Tidak semua institusi hengkang.
• Posisi net short dana leverage CME menyusut (-2.591 kontrak, berkurang 1.388 dari sebelumnya), bukan bertambah.
• Arus keluar bersih BTC dari bursa selama tujuh hari sekitar 22.000 BTC. Sebagian tekanan jual sebenarnya berupa penarikan, bukan penjualan. Namun, angka ini terdampak oleh pemulihan layanan penarikan Binance setelah peretasan, jadi tidak bisa sepenuhnya dianggap sebagai kabar baik.
Peluang pasar bergerak bagus menjelang akhir tahun bergantung pada tiga hal: CPI hari Selasa pukul 21.30 (inflasi inti bulanan 0,2% atau 0,3%—ambang 0,25% itulah yang menentukan), data tenaga kerja AS pada 4 Desember, dan rapat kebijakan suku bunga pada 8–9 Desember. Rebound yang berarti baru mungkin terjadi jika ketiganya sejalan: CPI tidak lebih tinggi dari perkiraan, ekspektasi kenaikan suku bunga mereda, dan dana ETF kembali masuk. Sebaliknya, jika CPI kembali tinggi dan kenaikan suku bunga dipastikan, pasar akan terus mencari titik terendah.
Singkatnya: pasar saat ini bukan untuk menangkap pisau jatuh, melainkan menunggu katalis. Saya cenderung berhati-hati sebelum CPI hari Selasa dirilis.
