Tidak banyak yang bisa dilihat dari pergerakan pasar pada hari Sabtu. Bursa saham AS tutup, Bitcoin bergerak mendatar di kisaran 76.000 sepanjang hari, nyaris tak berubah dalam 24 jam. Pada perdagangan Jumat, harganya sempat merosot hingga 74.888 dolar AS, titik terendah sejak 21 Agustus, lalu kembali naik mendekati 76.000 saat penutupan. Tak bisa turun, tak bisa naik—hanya tergeletak begitu saja. Ether juga sama, bergerak mendatar di sekitar 2.244 dolar AS, naik kurang dari 1% dalam 24 jam dan nyaris tak berubah selama sepekan.
Menariknya, harga belum bergerak, tetapi sentimen sudah lebih dulu menyerah. Indeks Fear & Greed hari ini berada di angka 25, masuk ke zona ketakutan ekstrem. Kemarin angkanya masih 28, dan dua hari lalu 50. Dalam dua hari, indeks itu meluncur dari netral ke ketakutan ekstrem, padahal harga sebenarnya hanya turun dari 80.000 ke 76.000. Pasar selalu lebih cepat menakut-nakuti dirinya sendiri daripada laju penurunannya.
Arus ETF adalah angka paling nyata minggu ini. Pada hari Jumat saja, ETF Bitcoin spot AS kembali mencatat arus keluar sebesar 412 juta dolar AS. ETF BlackRock sendiri kehilangan 403 juta, sementara Fidelity menjadi satu-satunya yang masih menerima dana masuk, sebesar 42,8 juta. Total arus keluar ETF sepanjang minggu mencapai 1,28 miliar dolar AS. Lima hari pertama November semuanya mencatat arus keluar bersih, dan arus masuk bersih sejak awal tahun kini berubah menjadi negatif. Uang memang mengalir keluar, tetapi harga tidak ikut ambruk. Keduanya perlu dilihat secara terpisah: dana ETF mencerminkan institusi yang mengatur ulang portofolio untuk menghindari risiko, bukan berarti bisnis Bitcoin bermasalah. Institusi bergegas keluar lebih dulu, sementara investor ritel gemetar di tempat—kombinasi seperti ini pernah kita lihat sebelumnya.
Di pasar saham AS, minggu ini sebagian utang minggu lalu berhasil dibayar. Pada Kamis, Nasdaq anjlok 5,52% dalam sehari, lalu pada Jumat berhasil bangkit 1,09% dan ditutup di 24.579 poin. S&P naik 0,31%, sedangkan Dow Jones masih turun 0,46%. Jika dihitung selama sepekan, Nasdaq merugi 3,37% dan S&P merugi 2,68%—tetap menjadi minggu terburuk sejak Juni. Saham chip benar-benar pulih pada Jumat: indeks semikonduktor Philadelphia naik 4,2%, AMD melonjak 11% dalam sehari, dan Nvidia naik 2,8%. Namun, perlu dicatat: indeks semikonduktor Philadelphia yang anjlok 12% pada Kamis hanya berhasil merebut kembali 4 poin pada Jumat. Yang pulih hanya sebagian kecil.
Angka nonfarm payroll juga perlu dihitung ulang. Pada Oktober, penambahan lapangan kerja mencapai 165 ribu, jauh di atas perkiraan yang hanya sedikit di atas 60 ribu. Tingkat pengangguran 4,1%, dan upah per jam naik 0,4%. Semakin bagus datanya, semakin besar pula taruhan pasar pada kenaikan suku bunga. Kini peluang kenaikan suku bunga pada 9 Desember diperkirakan mencapai 75% hingga 80%. Kabar baik berubah menjadi kabar buruk—logika ini sudah terlihat pada Jumat.
Di Binance, rasio dalam cuplikan cadangan 44 aset kripto pada 4 November sudah dipublikasikan: BTC 100,03%, ETH 100,02%, dan USDT 101,55%. Namun, bukti zero-knowledge lengkap belum dirilis hingga berita ini ditulis, padahal jendela pembuatan selama 50 hingga 60 jam sudah berlalu. Rasio bukanlah bukti—kalimat ini perlu diingat. Untuk penarikan, enam aset—HYPE, INJ, APT, PLASMA, NEAR, dan LTC—ditargetkan dibuka pada 13 November. Ini baru target, belum benar-benar dibuka. Angka pemulihan tetap 98%.
Malam ini pukul 21.00, laporan kuartal ketiga Berkshire Hathaway akan dirilis—laporan kuartalan pertama sejak Abel mengambil alih sebagai CEO. Hanya ada satu hal yang perlu diperhatikan: pada akhir Juni, kas perusahaan mencapai 364,7 miliar dolar AS. Apakah jumlahnya terus bertambah pada kuartal ini, atau akhirnya mulai dibelanjakan? BRK.B ditutup pada Selasa dengan rekor tertinggi sepanjang masa di 579,09 dolar AS. Harga saham yang mencetak rekor tidak berarti laporan kuartalannya pasti bagus. Kas adalah hal yang paling menarik untuk diperhatikan. Saat hasilnya keluar, artikel ini sudah terbit; pembaruan akan menyusul pada edisi pukul 22.15.
Singkatnya: minggu ini sentimen bergerak lebih dulu, harga menyusul belakangan; ETF kabur, investor ritel gemetar, saham chip melonjak, tetapi belum ada satu pun faktor yang benar-benar bisa menentukan arah pasar.
Minggu depan hanya ada tiga hal: Selasa pukul 21.30, CPI Oktober, dengan perkiraan naik 0,3% secara bulanan dan 0,2% untuk angka inti. Ini adalah laporan inflasi terakhir sebelum rapat suku bunga Desember. Kali ini angka tahunan tidak bisa dilihat karena data Oktober tahun lalu memang tidak dikumpulkan. Jumat pukul 21.30, PPI Oktober. Di antaranya ada laporan keuangan Cisco, Applied Materials, dan beberapa perusahaan lainnya. Istirahat dulu di akhir pekan, lalu Senin kita lihat siapa yang bergerak lebih dulu.
Pergerakan pasar pada Sabtu ini terlihat seperti ketenangan sebelum badai, atau justru hujan yang sudah reda? Sebelum CPI Selasa depan dirilis, tak ada yang berani bertaruh lebih dulu.