#全网爆仓6.74亿美元
Kesimpulannya: yang dipertanyakan kali ini bukan orang yang memasang taruhan, melainkan jeda waktu sebelum jajak pendapat diumumkan..
📢 盘面异动群里说
Peneliti dari Vanderbilt University menemukan bahwa pada 31 Oktober, sebuah akun di Polymarket memasang taruhan hampir 200 ribu dolar AS pada hasil pemilihan senator di Nebraska.. Satu jam kemudian, jajak pendapat gabungan New York Times dan Siena baru dipublikasikan, dan hasilnya sejalan dengan posisi taruhan tersebut.. Taruhan itu akhirnya menghasilkan keuntungan lebih dari 77 ribu dolar AS.. Akun yang sama juga memasang taruhan besar serupa di pasar lain, seperti Kalshi..
Sekilas, ini tampak seperti dugaan perdagangan orang dalam.. Namun, masalah sebenarnya adalah bagaimana uang itu bisa mengetahui jawabannya lebih dulu.. Dari berakhirnya pengambilan sampel hingga jajak pendapat dipublikasikan, ada jeda beberapa jam hingga beberapa hari.. Selama beberapa jam itu, bukan hanya tim peneliti yang bisa mengakses hasilnya..
Platform bereaksi cepat. Polymarket mengatakan telah mendeteksi transaksi tersebut dan mulai menyelidikinya, sementara Kalshi menolak berkomentar.. Namun, jika volume transaksi kedua platform tahun ini dilihat bersamaan, sifat persoalan ini pun berubah..
Dalam rangkaian pemilihan umum AS tahun ini, nilai transaksi pasar terkait Kalshi melampaui 2,5 miliar dolar AS, hampir dua kali lipat dari 1,3 miliar dolar AS sepanjang siklus pemilu 2024.. Pada 3 November, volume perdagangan kontrak pemilu dalam satu hari mencapai 729 juta dolar AS, hampir tiga kali lipat volume pada hari pemilihan umum 2024.. Total transaksi satu kontrak politik saja juga bisa melampaui 400 juta dolar AS..
Uang sebanyak ini bukan datang untuk berjudi mengandalkan keberuntungan.. Uang itu membeli harga yang bergerak lebih cepat daripada berita.. Kalshi mengungkapkan bahwa di pasar-pasar utama, pihak yang menang mencapai probabilitas di atas 99% rata-rata sekitar 115 menit sebelum media arus utama mengumumkannya secara resmi.. Dua jam mungkin tidak cukup untuk menyelesaikan satu candlestick di pasar lain, tetapi di sini cukup untuk menuntaskan satu putaran arbitrase..
Jadi, yang lebih saya khawatirkan bukanlah 77 ribu dolar AS itu.. Melainkan pasar prediksi yang sedang berubah dari perjudian menjadi lapisan penetapan harga informasi.. Begitu ada yang membuktikan bahwa keunggulan waktu lebih awal bisa didapat secara konsisten, dana algoritmik akan masuk lebih dulu daripada investor ritel.. Lalu, semuanya akan bergantung pada siapa yang lebih dekat dengan sumber data dan siapa yang mengambil selisih harganya.. Logikanya sama dengan MEV on-chain, hanya saja bloknya diganti dengan momen berita dirilis..
Pada April, sudah ada preseden: seorang prajurit AS didakwa menggunakan informasi rahasia untuk meraup lebih dari 400 ribu dolar AS di Polymarket.. Saat itu kasus tunggal, tetapi kali ini mulai tampak seperti sebuah pola..
Ke depannya, yang patut diperhatikan bukan apakah platform-platform itu mengeluarkan pengumuman.. Melainkan apakah mereka akan mulai memantau keunggulan waktu lebih awal yang tidak biasa.. Jika itu dilakukan, volume transaksi jangka pendek akan turun, tetapi uang yang tersisa akan lebih bersedia bertahan untuk jangka panjang.. Sebaliknya, jika terus dibiarkan, peluang yang dilihat investor ritel akan selalu merupakan sisa yang sudah dimakan orang lain..
Kesimpulannya: yang dipertanyakan kali ini bukan orang yang memasang taruhan, melainkan jeda waktu sebelum jajak pendapat diumumkan..
📢 盘面异动群里说
Peneliti dari Vanderbilt University menemukan bahwa pada 31 Oktober, sebuah akun di Polymarket memasang taruhan hampir 200 ribu dolar AS pada hasil pemilihan senator di Nebraska.. Satu jam kemudian, jajak pendapat gabungan New York Times dan Siena baru dipublikasikan, dan hasilnya sejalan dengan posisi taruhan tersebut.. Taruhan itu akhirnya menghasilkan keuntungan lebih dari 77 ribu dolar AS.. Akun yang sama juga memasang taruhan besar serupa di pasar lain, seperti Kalshi..
Sekilas, ini tampak seperti dugaan perdagangan orang dalam.. Namun, masalah sebenarnya adalah bagaimana uang itu bisa mengetahui jawabannya lebih dulu.. Dari berakhirnya pengambilan sampel hingga jajak pendapat dipublikasikan, ada jeda beberapa jam hingga beberapa hari.. Selama beberapa jam itu, bukan hanya tim peneliti yang bisa mengakses hasilnya..
Platform bereaksi cepat. Polymarket mengatakan telah mendeteksi transaksi tersebut dan mulai menyelidikinya, sementara Kalshi menolak berkomentar.. Namun, jika volume transaksi kedua platform tahun ini dilihat bersamaan, sifat persoalan ini pun berubah..
Dalam rangkaian pemilihan umum AS tahun ini, nilai transaksi pasar terkait Kalshi melampaui 2,5 miliar dolar AS, hampir dua kali lipat dari 1,3 miliar dolar AS sepanjang siklus pemilu 2024.. Pada 3 November, volume perdagangan kontrak pemilu dalam satu hari mencapai 729 juta dolar AS, hampir tiga kali lipat volume pada hari pemilihan umum 2024.. Total transaksi satu kontrak politik saja juga bisa melampaui 400 juta dolar AS..
Uang sebanyak ini bukan datang untuk berjudi mengandalkan keberuntungan.. Uang itu membeli harga yang bergerak lebih cepat daripada berita.. Kalshi mengungkapkan bahwa di pasar-pasar utama, pihak yang menang mencapai probabilitas di atas 99% rata-rata sekitar 115 menit sebelum media arus utama mengumumkannya secara resmi.. Dua jam mungkin tidak cukup untuk menyelesaikan satu candlestick di pasar lain, tetapi di sini cukup untuk menuntaskan satu putaran arbitrase..
Jadi, yang lebih saya khawatirkan bukanlah 77 ribu dolar AS itu.. Melainkan pasar prediksi yang sedang berubah dari perjudian menjadi lapisan penetapan harga informasi.. Begitu ada yang membuktikan bahwa keunggulan waktu lebih awal bisa didapat secara konsisten, dana algoritmik akan masuk lebih dulu daripada investor ritel.. Lalu, semuanya akan bergantung pada siapa yang lebih dekat dengan sumber data dan siapa yang mengambil selisih harganya.. Logikanya sama dengan MEV on-chain, hanya saja bloknya diganti dengan momen berita dirilis..
Pada April, sudah ada preseden: seorang prajurit AS didakwa menggunakan informasi rahasia untuk meraup lebih dari 400 ribu dolar AS di Polymarket.. Saat itu kasus tunggal, tetapi kali ini mulai tampak seperti sebuah pola..
Ke depannya, yang patut diperhatikan bukan apakah platform-platform itu mengeluarkan pengumuman.. Melainkan apakah mereka akan mulai memantau keunggulan waktu lebih awal yang tidak biasa.. Jika itu dilakukan, volume transaksi jangka pendek akan turun, tetapi uang yang tersisa akan lebih bersedia bertahan untuk jangka panjang.. Sebaliknya, jika terus dibiarkan, peluang yang dilihat investor ritel akan selalu merupakan sisa yang sudah dimakan orang lain..
