Baru saja selesai membaca laporan ketenagakerjaan nonpertanian bulan Oktober, dan angkanya memang lebih kuat dari perkiraan.
Jumlah pekerja nonpertanian AS bertambah 165 ribu pada bulan Oktober, sementara pasar hanya memperkirakan sekitar 65 ribu. Tingkat pengangguran turun dari 4,2% menjadi 4,1%. Data September juga direvisi naik dari angka awal 29 ribu menjadi 60 ribu, sedangkan data Agustus naik dari 133 ribu menjadi 186 ribu. Total kenaikan revisi untuk dua bulan itu mencapai 84 ribu. Rata-rata penambahan tenaga kerja dalam tiga bulan terakhir pun naik ke level 137 ribu.
Sebaran per sektor juga cukup merata. Jasa profesional dan bisnis menyumbang 70 ribu pekerjaan dalam sebulan. Sektor kesehatan, transportasi dan pergudangan, serta manufaktur juga mencatat pertumbuhan positif—jadi bukan hanya ditopang oleh satu atau dua sektor. Dari sisi upah, rata-rata upah per jam naik 0,4% dibandingkan bulan sebelumnya dan 3,1% dibandingkan tahun lalu. Angkanya belum menunjukkan kenaikan yang tak terkendali, tetapi juga belum bisa dibilang mendingin.
Setelah data dirilis, kontrak berjangka suku bunga turun dan para trader menaikkan taruhan bahwa suku bunga akan dinaikkan pada bulan Desember. Sebelum pengumuman, CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan 25 basis poin pada bulan Desember sekitar 72,8%. Kini angkanya sudah naik di atas 75%. Pasar pada dasarnya menganggap kenaikan lagi pada bulan Desember sebagai skenario yang lebih mungkin.
Menurut saya, data ini memberi The Fed lebih banyak ruang untuk bertindak. Pasar tenaga kerja belum menunjukkan pelemahan yang berarti, sehingga mereka bisa lebih fokus mengamati inflasi tanpa terlalu khawatir pasar tenaga kerja tiba-tiba terpuruk. Baru saja memilih untuk tidak mengubah suku bunga pada bulan Oktober, kini pasar sudah mulai memajukan perkiraan jadwal kenaikan suku bunga berikutnya.
Ada juga beberapa hal struktural dalam data yang patut diperhatikan. Misalnya, tingkat pengangguran yang lebih luas justru meningkat, jumlah pekerja paruh waktu bertambah, dan proporsi pengangguran jangka panjang masih tinggi. Ini menunjukkan bahwa ketahanan pasar tenaga kerja dan tekanan di dalamnya hadir secara bersamaan. Namun, untuk saat ini, pasar lebih memilih percaya pada narasi “ekonomi masih tumbuh dan lapangan kerja masih tercipta” daripada terlalu menyoroti kekurangannya.
Bagi perdagangan, dampak jangka pendeknya cukup jelas: dolar AS dan imbal hasil Treasury akan terus tertekan, sementara tekanan valuasi terhadap aset berjangka panjang akan kembali meningkat. Ekspektasi kenaikan suku bunga yang sempat sedikit mereda akibat pemilu paruh waktu dan koreksi saham teknologi kini kembali menguat. Menjelang rapat bulan Desember, laporan CPI berikutnya akan menjadi indikator yang lebih penting untuk dicermati.
Data ketenagakerjaan yang kuat menunjukkan bahwa ekonomi tidak langsung tergelincir ke resesi, tetapi juga semakin memperkuat prospek suku bunga tinggi bertahan lebih lama. Jadi, bisa berhenti turun nggak sih? Aku ingin balik modal 😭
#非农就业数据推升加息预期
Jumlah pekerja nonpertanian AS bertambah 165 ribu pada bulan Oktober, sementara pasar hanya memperkirakan sekitar 65 ribu. Tingkat pengangguran turun dari 4,2% menjadi 4,1%. Data September juga direvisi naik dari angka awal 29 ribu menjadi 60 ribu, sedangkan data Agustus naik dari 133 ribu menjadi 186 ribu. Total kenaikan revisi untuk dua bulan itu mencapai 84 ribu. Rata-rata penambahan tenaga kerja dalam tiga bulan terakhir pun naik ke level 137 ribu.
Sebaran per sektor juga cukup merata. Jasa profesional dan bisnis menyumbang 70 ribu pekerjaan dalam sebulan. Sektor kesehatan, transportasi dan pergudangan, serta manufaktur juga mencatat pertumbuhan positif—jadi bukan hanya ditopang oleh satu atau dua sektor. Dari sisi upah, rata-rata upah per jam naik 0,4% dibandingkan bulan sebelumnya dan 3,1% dibandingkan tahun lalu. Angkanya belum menunjukkan kenaikan yang tak terkendali, tetapi juga belum bisa dibilang mendingin.
Setelah data dirilis, kontrak berjangka suku bunga turun dan para trader menaikkan taruhan bahwa suku bunga akan dinaikkan pada bulan Desember. Sebelum pengumuman, CME FedWatch menunjukkan probabilitas kenaikan 25 basis poin pada bulan Desember sekitar 72,8%. Kini angkanya sudah naik di atas 75%. Pasar pada dasarnya menganggap kenaikan lagi pada bulan Desember sebagai skenario yang lebih mungkin.
Menurut saya, data ini memberi The Fed lebih banyak ruang untuk bertindak. Pasar tenaga kerja belum menunjukkan pelemahan yang berarti, sehingga mereka bisa lebih fokus mengamati inflasi tanpa terlalu khawatir pasar tenaga kerja tiba-tiba terpuruk. Baru saja memilih untuk tidak mengubah suku bunga pada bulan Oktober, kini pasar sudah mulai memajukan perkiraan jadwal kenaikan suku bunga berikutnya.
Ada juga beberapa hal struktural dalam data yang patut diperhatikan. Misalnya, tingkat pengangguran yang lebih luas justru meningkat, jumlah pekerja paruh waktu bertambah, dan proporsi pengangguran jangka panjang masih tinggi. Ini menunjukkan bahwa ketahanan pasar tenaga kerja dan tekanan di dalamnya hadir secara bersamaan. Namun, untuk saat ini, pasar lebih memilih percaya pada narasi “ekonomi masih tumbuh dan lapangan kerja masih tercipta” daripada terlalu menyoroti kekurangannya.
Bagi perdagangan, dampak jangka pendeknya cukup jelas: dolar AS dan imbal hasil Treasury akan terus tertekan, sementara tekanan valuasi terhadap aset berjangka panjang akan kembali meningkat. Ekspektasi kenaikan suku bunga yang sempat sedikit mereda akibat pemilu paruh waktu dan koreksi saham teknologi kini kembali menguat. Menjelang rapat bulan Desember, laporan CPI berikutnya akan menjadi indikator yang lebih penting untuk dicermati.
Data ketenagakerjaan yang kuat menunjukkan bahwa ekonomi tidak langsung tergelincir ke resesi, tetapi juga semakin memperkuat prospek suku bunga tinggi bertahan lebih lama. Jadi, bisa berhenti turun nggak sih? Aku ingin balik modal 😭
#非农就业数据推升加息预期
