Laporan kuartalan $WULF mencatat laba bersih sebesar 710 juta, rugi operasional sebesar 88 juta, dan EBITDA yang disesuaikan negatif. Uang itu sama sekali tidak masuk ke kas perusahaan.
Tujuh per sepuluhnya ternyata berasal dari penilaian ulang nilai wajar. Non-tunai.
Yang benar-benar berubah adalah strukturnya. Penambangan anjlok hingga 70%, sementara HPC menyumbang 82% pendapatan.
Laba bersih ini tidak cukup untuk menopang valuasinya. $IREN 21.71 sudah sejak awal dinilai berdasarkan pusat data.
Sebelum dialiri listrik, 336 megawatt itu hanyalah sederet proyek di laporan; belum menghasilkan sepeser pun uang sewa, tetapi pasar sudah lebih dulu menghitungnya berdasarkan nilai kontrak sebesar 19 miliar dolar AS.
Pantau tonggak pengaliran listrik. Jika harga menembus di bawah biaya, ceritanya harus ditulis ulang.
Anda membayar untuk pusat data yang sudah dialiri listrik, atau untuk laporan laba rugi yang terdongkrak oleh penilaian ulang?
Sumber: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1083301/000162828026071306/a_wulfearningsreleaseq32026.htm
Tujuh per sepuluhnya ternyata berasal dari penilaian ulang nilai wajar. Non-tunai.
Yang benar-benar berubah adalah strukturnya. Penambangan anjlok hingga 70%, sementara HPC menyumbang 82% pendapatan.
Laba bersih ini tidak cukup untuk menopang valuasinya. $IREN 21.71 sudah sejak awal dinilai berdasarkan pusat data.
Sebelum dialiri listrik, 336 megawatt itu hanyalah sederet proyek di laporan; belum menghasilkan sepeser pun uang sewa, tetapi pasar sudah lebih dulu menghitungnya berdasarkan nilai kontrak sebesar 19 miliar dolar AS.
Pantau tonggak pengaliran listrik. Jika harga menembus di bawah biaya, ceritanya harus ditulis ulang.
Anda membayar untuk pusat data yang sudah dialiri listrik, atau untuk laporan laba rugi yang terdongkrak oleh penilaian ulang?
Sumber: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1083301/000162828026071306/a_wulfearningsreleaseq32026.htm
