Mary Daly, presiden Federal Reserve Bank of San Francisco, menyatakan bahwa bank sentral mungkin harus menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi. Meski demikian, ia mengakui bahwa waktu dan laju keputusan apa pun di masa mendatang masih belum jelas.

Perkiraan saya, kita perlu memperketat kebijakan lebih lanjut. […] Kemungkinan besar masih diperlukan langkah tambahan, dan tentu saja … saya siap melakukannya jika kondisi ekonomi mengharuskannya.

Mary Daly.

Merujuk pada gejolak pasar saat ini, ia juga mendorong pendekatan yang hati-hati—pendekatan yang mengandalkan data terbaru dan langkah-langkah bertahap yang terukur.

Daly menegaskan bahwa masalah ekonomi yang sebenarnya adalah inflasi yang terus-menerus

Daly memperingatkan bahwa The Fed tidak bisa mundur dalam upaya melawan inflasi setelah harga tinggi bertahan selama berbulan-bulan. Untungnya, menurutnya, pasar tenaga kerja yang kuat akan memungkinkan bank sentral untuk sepenuhnya berfokus pada stabilitas harga. Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja, AS menambah 165.000 lapangan kerja pada Oktober, jauh di atas ekspektasi Wall Street. Sebagai gambaran, jumlah lapangan kerja yang tercipta hampir tiga kali lipat dari perkiraan Dow Jones.

Sejauh ini, Daly menganggap angka perekrutan terbaru sebagai pertanda positif; namun, ia menunjukkan bahwa upah belum tumbuh cukup cepat untuk mengimbangi inflasi. Upah per jam naik sekitar 3,1% secara tahunan bulan lalu, lebih rendah daripada angka indeks harga konsumen September sebesar 3,7%.

“Pasar kerja tetap stabil dan kuat, tetapi tidak berkembang pesat. Kita melihat upah riil menurun karena upah tersebut tidak benar-benar mengimbangi inflasi. Menurut saya, itulah inti persoalannya. Kabar baik dari sisi lapangan kerja, tetapi belum jelas apakah masyarakat Amerika akan memperoleh kemajuan di pasar tenaga kerja,” kata Daly.

Kesenjangan antara pertumbuhan upah dan inflasi menunjukkan tekanan yang dihadapi rumah tangga Amerika: ketika harga konsumen naik lebih cepat daripada pendapatan, daya beli pekerja menurun meskipun mereka bekerja dan menerima kenaikan gaji. Artinya, uang yang tersisa di rumah tangga setelah membayar makanan, tempat tinggal, transportasi, dan utilitas menjadi lebih sedikit.

Bagi The Fed, inflasi yang terus-menerus merupakan masalah kebijakan yang sulit. Suku bunga yang lebih tinggi membuat pinjaman lebih mahal sehingga konsumen dan perusahaan mungkin enggan membelanjakan uang atau berinvestasi. Seiring waktu, permintaan yang melemah akan meredakan tekanan harga, tetapi kebijakan moneter yang lebih ketat juga memperlambat aktivitas ekonomi dan mempersulit perusahaan untuk berkembang atau merekrut pekerja tambahan.

Dalam wawancaranya, kepala Fed San Francisco itu juga membenarkan rekam jejak bank sentral belakangan ini, khususnya kenaikan suku bunga pada September dan keputusan untuk menahannya pada Oktober, sebagai langkah yang tepat. Meski demikian, ia menegaskan bahwa dirinya siap menaikkan suku bunga lagi jika memang diperlukan oleh kondisi ekonomi.

Mengenai saham teknologi, ia mengakui bahwa pergeseran valuasi AI yang sedang berlangsung telah menyulitkan investor, tetapi situasinya belum kacau. Meski perlambatan AI sedikit menghambat pertumbuhan, ia menegaskan bahwa dirinya tidak khawatir akan terjadinya resesi yang parah.

Aksi jual saham terkait AI menambah lapisan ketidakpastian pada prospek ekonomi. Belakangan ini, investor semakin sering mempertanyakan apakah seluruh dana yang dibelanjakan untuk infrastruktur kecerdasan buatan akan menghasilkan keuntungan cukup cepat untuk membenarkan valuasi saat ini. Daly menyebut koreksi pasar itu menyakitkan, tetapi berlangsung tertib—menandakan bahwa ia tidak menganggapnya sebagai ancaman langsung terhadap stabilitas keuangan.

Ia juga mengatakan bahwa perlambatan moderat dalam investasi AI belum tentu akan menyebabkan resesi. Namun, perkembangan ini tetap relevan bagi para pembuat kebijakan saat mereka menilai investasi bisnis, kondisi keuangan, dan prospek pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.

Daly dijadwalkan memberikan suara dalam keputusan kebijakan tahun depan. Hingga September, Komite Pasar Terbuka Federal telah menaikkan suku bunga acuan bank sentral sebesar 25 basis poin, sehingga menetapkan kisaran target baru sebesar 3,75% hingga 4%.

Pemimpin The Fed lainnya mendukung kenaikan suku bunga

Demikian pula, Kepala Fed St. Louis Alberto Musalem memperingatkan bahwa inflasi tetap menjadi hambatan ekonomi terbesar. Saat berbicara kepada para eksekutif bisnis di wilayah Midwest, ia menyebut inflasi sebagai “pajak regresif” yang merugikan perekonomian, seraya menambahkan bahwa cara terbaik untuk mendorong pertumbuhan dan lapangan kerja adalah dengan segera meredakan kenaikan harga.

Kepala Fed St. Louis Alberto Musalem tidak akan memberikan suara di FOMC tahun ini, tetapi ia telah menegaskan dukungannya terhadap kenaikan suku bunga lebih lanjut. Pada akhirnya, The Fed memilih untuk mempertahankan suku bunga acuannya pada rapat Oktober, tetapi tekanan di pasar untuk menaikkan suku bunga lagi pada pertemuan 8–9 Desember mendatang semakin besar. Presiden Fed Cleveland Beth Hammack juga mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin diperlukan untuk mengendalikan inflasi. Namun, ia menganjurkan pendekatan hati-hati dengan memilih langkah kebijakan kecil dan bertahap.

Presiden Fed Richmond Thomas Barkin juga berbicara baru-baru ini. Ia mengatakan bahwa dirinya juga memperkirakan suku bunga akan naik, tetapi belum yakin kapan tepatnya.

Para pakar kripto paling cerdas sudah membaca buletin kami. Ingin bergabung? Ikuti mereka.