Dalam 24 jam terakhir, pasar kripto masih berada dalam tahap pemulihan setelah volatilitas tajam. Sebelumnya, saham-saham teknologi AI mengalami aksi jual besar-besaran, Nasdaq anjlok sekitar 5,5% dalam sehari, dan Bitcoin sempat turun di bawah 75.000 dolar AS sebelum rebound. Namun, sentimen pasar secara keseluruhan masih berhati-hati.

Sementara itu, data tenaga kerja nonpertanian AS yang dirilis jauh lebih kuat dari perkiraan dapat membuat Federal Reserve mempertahankan sikap hawkish. Departemen Keuangan AS juga memberlakukan pembatasan keuangan terhadap MEXC, sehingga kepatuhan bursa kembali menjadi sorotan pasar.

Hal yang benar-benar perlu diperhatikan pasar hari ini bukan hanya apakah BTC bisa pulih, tetapi juga bagaimana tiga kekuatan—tekanan makro, arus dana institusional, dan regulasi industri—akan memengaruhi pergerakan pasar selanjutnya.

I. Berita penting dalam 24 jam terakhir

【Departemen Keuangan AS memutus akses MEXC ke sistem keuangan AS, menuduh adanya aliran dana ilegal setidaknya 16 miliar dolar AS】

FinCEN, jaringan penegakan kejahatan keuangan di bawah Departemen Keuangan AS, menerbitkan perintah pada 6 November yang membatasi lembaga keuangan AS dalam memproses transfer dana yang melibatkan MEXC Global.

Departemen Keuangan AS menyatakan bahwa antara Mei 2021 hingga Mei 2026, MEXC terlibat dalam aliran dana setidaknya 16 miliar dolar AS yang terkait dengan penghindaran sanksi, kejahatan siber, dan aktivitas serupa.

Perlu diperhatikan bahwa langkah ini menyasar jalur akses MEXC ke sistem keuangan AS, dan bukan berarti operasi global platform tersebut telah dihentikan. Perkembangan penyelidikan regulator dan tanggapan pihak platform masih perlu dipantau.

Sumber: Departemen Keuangan AS, FinCEN, 6 November.

【AS menambah 165.000 lapangan kerja nonpertanian pada Oktober, jauh melampaui ekspektasi pasar】

Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis laporan ketenagakerjaan Oktober pada 6 November: jumlah lapangan kerja nonpertanian bertambah 165.000, jauh melampaui ekspektasi pasar sekitar 65.000, sementara tingkat pengangguran turun dari 4,2% menjadi 4,1%.

Data ketenagakerjaan yang lebih kuat dari perkiraan menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS masih tangguh dan dapat mengurangi urgensi Federal Reserve untuk memangkas suku bunga dalam waktu dekat.

Bagi pasar kripto, ini bukan kabar yang sepenuhnya baik atau buruk. Kuatnya ketenagakerjaan berarti ekonomi tidak menunjukkan perlambatan yang jelas, tetapi jika hal ini membuat pasar kembali menaikkan ekspektasi suku bunga, penguatan dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah AS masih dapat menekan aset berisiko.

Sumber: Biro Statistik Tenaga Kerja AS, 6 November.

【Nasdaq anjlok sekitar 5,5% dalam sehari, perdagangan AI dilanda aksi jual besar-besaran】

Pada 5 November, saham teknologi AS mengalami koreksi tajam. Indeks Nasdaq turun sekitar 5,5%, Nasdaq 100 turun sekitar 6,4%, dan sektor semikonduktor mengalami penurunan yang lebih besar.

Tekanan utama di balik penurunan ini berasal dari penilaian ulang pasar terhadap imbal hasil investasi AI, belanja modal perusahaan teknologi, dan valuasi yang tinggi.

Bitcoin juga terdampak, sempat turun lebih dari 5% dalam 24 jam, sementara posisi leverage senilai lebih dari 1 miliar dolar AS di pasar kripto dilikuidasi.

Ini menunjukkan bahwa keterkaitan BTC dengan sektor teknologi saham AS masih terlihat jelas. Ketika pasar secara serentak mengurangi eksposur risiko, aset kripto sulit sepenuhnya terhindar dari dampaknya.

Sumber: CoinShares, 6 November.

【ETF spot BTC mencatat arus keluar bersih 430 juta dolar AS dalam sehari, dana institusi masih berhati-hati】

Berdasarkan data hari perdagangan AS terbaru yang dapat diverifikasi, pada 5 November:

ETF spot BTC mencatat arus keluar bersih sekitar 430,2 juta dolar AS.

ETF spot ETH mencatat arus keluar bersih sekitar 99,9 juta dolar AS.

Arus keluar bersih gabungan ETF spot BTC dan ETH sekitar 530 juta dolar AS.

Ini menunjukkan bahwa selama penurunan sebelumnya, dana institusi tidak memperlihatkan minat yang jelas untuk membeli saat harga turun. Rebound harga bukan berarti dana spot sudah kembali mengalir masuk.

Sumber: Farside Investors dan statistik arus dana ETF kripto, data untuk hari perdagangan AS 5 November.

【Pembaruan Zcash NU7 resmi diluncurkan, target waktu pembuatan blok dipersingkat menjadi 25 detik】

Zcash mengaktifkan pembaruan NU7 pada 6 November, mempersingkat target waktu pembuatan blok dari 75 detik menjadi 25 detik, sehingga semakin meningkatkan efisiensi operasional jaringan.

Pembaruan ini juga mencakup penyempurnaan pengalaman pembayaran privat dan infrastruktur jaringan. Hal yang patut diperhatikan, Zcash terus mengembangkan teknologi privasinya dan berupaya memperluas penggunaan praktis pembayaran privat.

Bagi ZEC, kemajuan teknologi membantu memperkuat narasi jangka panjang proyek, tetapi harga jangka pendek masih dipengaruhi oleh sentimen pasar secara keseluruhan dan arus dana.

Sumber: CoinDesk, 6 November.

【Likuidasi pasar kripto dalam 24 jam melampaui 700 juta dolar AS, posisi leverage terus tertekan】

Menurut laporan pasar pada 6 November, selama penurunan sebelumnya, nilai likuidasi pasar kripto dalam 24 jam mencapai sekitar 710 juta dolar AS, termasuk sekitar 250 juta dolar AS posisi long BTC yang dilikuidasi.

Likuidasi berturut-turut berarti posisi leverage yang sebelumnya menumpuk sedang terpaksa ditutup. Bagi pasar, hal ini dapat memperbesar penurunan jangka pendek, tetapi setelah likuidasi besar-besaran, sebagian risiko leverage juga bisa berkurang.

Namun, penurunan skala likuidasi bukan berarti permintaan beli spot telah pulih. Permintaan dana yang sesungguhnya masih perlu diamati ke depannya.

Sumber: Investors.com, 6 November, mengutip data likuidasi pasar.

II. Gambaran pasar

【Sekilas pasar】

Berikut cuplikan harga pasar real-time CoinGecko, diambil pada 7 November pukul 08.31 (waktu Beijing). Harga dan perubahan persentase dapat berubah mengikuti kondisi pasar.

BTC: sekitar 75.821 dolar AS, naik sekitar 0,1% dalam 24 jam.

ETH: sekitar 2.234 dolar AS, naik sekitar 0,4% dalam 24 jam.

BNB: sekitar 692,62 dolar AS, naik sekitar 0,8% dalam 24 jam.

XRP: sekitar 1,18 dolar AS, naik sekitar 3,6% dalam 24 jam.

SOL: sekitar 89,91 dolar AS, naik sekitar 0,2% dalam 24 jam.

【Data pasar global】

Total kapitalisasi pasar kripto: sekitar 2,64 triliun dolar AS.

Volume perdagangan 24 jam: sekitar 78,3 miliar dolar AS.

Pangsa kapitalisasi pasar BTC: sekitar 57,7%.

Pangsa kapitalisasi pasar ETH: sekitar 10,3%.

Indeks Fear & Greed: 28, berada di zona ketakutan.

Sumber: CoinGecko, Alternative.me, data halaman 7 November.

【Arus dana ETF】

Hari perdagangan AS terakhir yang datanya lengkap dan dapat diverifikasi adalah 5 November:

ETF spot BTC: arus keluar bersih sekitar 430,2 juta dolar AS.

ETF spot ETH: arus keluar bersih sekitar 99,9 juta dolar AS.

Data arus dana harian lengkap untuk 6 November belum dikonfirmasi, sehingga data hari perdagangan sebelumnya tidak dianggap sebagai data hari perdagangan terbaru.

【Pasar global dan sentimen arus dana】

Saham AS: Nasdaq turun sekitar 5,5% pada 5 November, lalu rebound pada 6 November.

Ketenagakerjaan: AS menambah 165.000 lapangan kerja nonpertanian pada Oktober, dengan tingkat pengangguran 4,1%.

Sentimen pasar: Indeks Fear & Greed berada di angka 28, selera risiko investor masih rendah.

Dana institusi: ETF spot BTC dan ETH mencatat arus keluar bersih gabungan sekitar 530 juta dolar AS pada hari perdagangan terakhir yang lengkap.

III. Analisis singkat pasar

【BTC】

BTC mulai pulih dari penurunan sebelumnya, tetapi saat ini masih berada dalam fase konsolidasi yang relatif lemah.

Penurunan kali ini tidak sepenuhnya berasal dari dalam industri kripto. Ini merupakan dampak gabungan dari aksi jual saham teknologi AI, perubahan ekspektasi suku bunga makro, dan arus keluar dana ETF.

Ke depan, dua hal utama yang perlu diperhatikan adalah apakah sektor teknologi saham AS dapat melanjutkan rebound dan apakah arus dana ETF spot BTC secara bertahap bisa berhenti keluar.

【ETH】

ETH juga saat ini menghadapi tekanan dari arus keluar dana institusi. Dibandingkan BTC, ETH membutuhkan lebih banyak sinyal positif dari sisi ekosistem dan arus dana untuk memperbaiki ekspektasi pasar.

Ke depannya, hal-hal yang patut diperhatikan mencakup perubahan arus dana ETF, aktivitas on-chain, dan apakah selera risiko pasar akan pulih.

【Pasar secara keseluruhan】

Ciri paling jelas dari pasar saat ini adalah risiko makro masih terus terurai, dana institusi belum kembali secara signifikan, dan sentimen investor belum benar-benar pulih.

Namun, setelah penurunan tajam dan likuidasi posisi leverage, beberapa aset mulai menunjukkan ketahanan terhadap penurunan dengan tingkat yang berbeda-beda. Selanjutnya, yang perlu diamati adalah apakah divergensi ini dapat berlanjut, bukan hanya melihat satu atau dua candlestick rebound di pasar secara keseluruhan.

Dalam beberapa hari perdagangan mendatang, fokuskan perhatian pada data inflasi AS, kinerja saham teknologi, arus dana ETF, serta apakah peristiwa regulasi yang melibatkan bursa akan terus berkembang.

Kesimpulan: koreksi pasar kali ini sedang berkembang dari sekadar volatilitas pasar kripto menjadi dampak gabungan likuiditas makro, valuasi saham teknologi, dan risiko internal industri. Meski terjadi pemulihan jangka pendek, stabilisasi pasar yang sesungguhnya masih membutuhkan konfirmasi lebih lanjut dari arus dana dan sentimen.