Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika Serikat (AS) dijadwalkan merilis data Nonfarm Payrolls (NFP) bulan Oktober pada Jumat pukul 13.30 GMT. Laporan tersebut diperkirakan menunjukkan penambahan 65 ribu lapangan kerja, naik dari 29 ribu pada bulan sebelumnya.

Meskipun pelaku pasar secara luas memperkirakan Federal Reserve (Fed) akan menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin (bps) pada Desember, rincian mendasar dalam laporan ketenagakerjaan dapat memengaruhi pandangan mereka terhadap prospek kebijakan pada awal 2027 dan mendorong valuasi Dolar AS (USD).

Apa yang diperkirakan dari laporan Nonfarm Payrolls?

Investor memperkirakan NFP naik sebesar 65 ribu pada Oktober, setelah kenaikan mengecewakan sebesar 29 ribu yang tercatat pada September. Tingkat Pengangguran diperkirakan tetap di 4,2%, sementara inflasi upah bulanan, yang diukur berdasarkan perubahan Rata-rata Pendapatan Per Jam (AHE), diproyeksikan naik menjadi 0,3% dari 0,1%.

The Fed mempertahankan suku bunga kebijakan di kisaran 3,75%-4% setelah rapat kebijakan Oktober, sesuai perkiraan. Dalam konferensi pers setelah rapat, Ketua Fed Kevin Warsh menggambarkan kondisi pasar tenaga kerja sebagai “positif,” seraya menambahkan bahwa diskusi di antara para pembuat kebijakan terutama berfokus pada mandat stabilitas harga.

Oleh karena itu, perubahan besar dalam ekspektasi pasar terhadap keputusan suku bunga Fed bulan depan tampaknya tidak mungkin terjadi, kecuali ada kejutan negatif yang signifikan dalam data ketenagakerjaan.

Menurut TD Securities, reli tajam Dolar AS sejak September kemungkinan akan berganti dengan periode konsolidasi hingga akhir tahun.

Bank tersebut menegaskan kembali bahwa “setelah reli tajam sejak September, skenario dasar kami adalah USD akan mengalami aksi jual korektif yang moderat hingga akhir tahun, mirip dengan kinerja USD setelah pemilu paruh waktu AS 2018.”

Para ahli strategi berpendapat bahwa data pasar tenaga kerja yang akan dirilis dapat menjadi faktor penentu, dengan mencatat bahwa “angka penggajian yang lebih rendah dari konsensus dapat menjadi katalis tambahan bagi koreksi USD.”

Dalam konteks tersebut, mereka “memperkirakan NFP Oktober tetap lemah di 40 ribu setelah pertumbuhan lapangan kerja melambat menjadi 29 ribu pada September,” yang memperkuat pandangan bahwa data AS yang lebih lemah akan membantu memperpanjang pelemahan Dolar pascapemilu.

Bagaimana pengaruh Nonfarm Payrolls AS bulan Oktober terhadap EUR/USD?

Dolar AS mengalami tekanan jual yang kuat pada pertengahan pekan setelah Partai Demokrat memenangkan pemilu paruh waktu untuk Senat dan DPR, sehingga menguasai Kongres AS dalam dua tahun terakhir masa kepresidenan Donald Trump.

Optimisme yang meningkat mengenai meredanya konflik di Timur Tengah setelah hasil pemilu memicu aksi jual tajam harga Minyak mentah, sekaligus meredakan kekhawatiran akan inflasi yang terus-menerus.

Analis di ING berpendapat bahwa ruang untuk koreksi Dolar yang lebih dalam dalam waktu dekat masih terbatas, dengan menunjuk “perekonomian AS yang masih tangguh dan setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi oleh Federal Reserve” sebagai penopang utama.

Namun, mereka juga menyoroti bahwa keseimbangan risiko dapat berubah dalam jangka menengah, dengan memperingatkan bahwa “Dolar mungkin sedikit melemah lagi hingga 2027 jika Partai Demokrat yang semakin percaya diri semakin mempersoalkan kebijakan Partai Republik, termasuk deregulasi dan pengembangan AI.”

Hasil NFP yang mengecewakan, sebesar atau di bawah 30 ribu, dapat memperburuk aksi jual USD menjelang akhir pekan karena hal itu dapat membuat pasar mengesampingkan kemungkinan kenaikan suku bunga Fed pada Januari, yang saat ini diperkirakan sekitar 20% menurut CME FedWatch Tool. Dalam skenario ini, EUR/USD dapat melanjutkan kenaikan mingguannya.

Sebaliknya, kejutan positif yang cukup besar, dengan angka NFP di atas 80 ribu, dapat menopang USD sebagai reaksi awal dan menyebabkan EUR/USD terkoreksi turun. Meski demikian, investor mungkin enggan mengambil posisi besar menjelang data inflasi utama AS pekan depan, sehingga dampak positif data ketenagakerjaan terhadap USD tidak bertahan lama.

Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, menyampaikan tinjauan teknikal singkat untuk EUR/USD:

“Prospek teknikal jangka pendek menunjukkan bahwa EUR/USD kesulitan menuntaskan pembalikan bullish. Pasangan ini bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 20 hari, tetapi indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian masih sedikit di bawah 50.”

“Di sisi atas, 1.1350 (level statis, Simple Moving Average (SMA) 50 hari, bekas support) menjadi level resistance pertama, sebelum 1.1420 (SMA 100 hari). Penutupan harian di atas level terakhir dapat menarik minat pembeli teknikal dan membuka peluang penguatan bullish lebih lanjut menuju 1.1540 (SMA 200 hari).”

“Ke arah bawah, level support pertama terlihat di 1.1130 (batas bawah Bollinger Bands), sebelum 1.1000 (level statis, angka bulat).”