Yang paling menakutkan dari anjloknya saham AS kali ini bukan seberapa dalam penurunannya, melainkan “tidak adanya kabar besar”
Penyebab utamanya bukan memburuknya fundamental, melainkan likuidasi oleh hedge fund.
Harga ambruk, yang terungkap adalah struktur posisi dan pendanaan. Ini bukan akibat hantaman berita, melainkan karena leverage sudah tak mampu menopangnya.
Noel Smith, co-chief investment officer Kai Asset Management, berbicara terus terang: “Penurunan sebesar ini tanpa adanya berita pasar besar sangat jarang terjadi. Ini tercium seperti likuidasi.”
Bloomberg melaporkan bahwa hedge fund multi-strategi Walleye Capital akan merampingkan bisnis internal saham long-short. Ekspektasi pasar yang lebih luas adalah beberapa dana sedang dilikuidasi sepenuhnya, atau “pods” (tim investasi independen) di dalam dana multi-strategi terpaksa menutup posisi.
Daftar yang disusun komunitas riset keuangan Special Situations pagi ini lebih spesifik: Axebrook, Walleye, Engineers Gate, Lone Pine, pods internal Millennium, pod Verition, Samlyn—penarikan dana besar-besaran, penutupan tim internal, dan pergantian PM.
Pada Juli tahun ini, hedge fund AI Situational Awareness mengalami kejadian serupa: asetnya menyusut 67%, lalu mencapai kesepakatan keluar darurat dengan Citadel dan menjual sebagian besar kepemilikan saham publiknya dengan harga diskon. Jane Street merugi sekitar US$15 miliar dari investasi terkait dalam satu bulan. Setelah itu, SEC menanyakan kepada bank soal waktu pemberian pembiayaan leverage.
Pada Juli, yang kolaps adalah satu dana AI dengan konsentrasi tinggi; dalam daftar kali ini, Walleye, Lone Pine, pods internal Millennium dan Verition, serta Samlyn semuanya tercantum. Penarikan dana dan margin call kini menekan tim-tim internal di platform multi-strategi.
Hal yang paling patut dicermati adalah prasyaratnya: “tidak adanya berita pasar besar”.
Harga ambruk sebelum narasi terbentuk. Yang terungkap bukan informasi baru, melainkan struktur posisi dan pendanaan. Jika pods terpaksa mengurangi risiko secara serentak, aksi jual bisa saling memperkuat lintas strategi.
Anjlok tanpa kabar buruk menunjukkan bahwa masalahnya bukan pada berita, melainkan pada posisi dan leverage. Dana-dana sedang mengurangi leverage, dan pasar yang menanggung biayanya.
#美股一夜蒸发超2万亿，多家对冲基金面临清算 #美股遭遇2020年以来最严重抛售
Penyebab utamanya bukan memburuknya fundamental, melainkan likuidasi oleh hedge fund.
Harga ambruk, yang terungkap adalah struktur posisi dan pendanaan. Ini bukan akibat hantaman berita, melainkan karena leverage sudah tak mampu menopangnya.
Noel Smith, co-chief investment officer Kai Asset Management, berbicara terus terang: “Penurunan sebesar ini tanpa adanya berita pasar besar sangat jarang terjadi. Ini tercium seperti likuidasi.”
Bloomberg melaporkan bahwa hedge fund multi-strategi Walleye Capital akan merampingkan bisnis internal saham long-short. Ekspektasi pasar yang lebih luas adalah beberapa dana sedang dilikuidasi sepenuhnya, atau “pods” (tim investasi independen) di dalam dana multi-strategi terpaksa menutup posisi.
Daftar yang disusun komunitas riset keuangan Special Situations pagi ini lebih spesifik: Axebrook, Walleye, Engineers Gate, Lone Pine, pods internal Millennium, pod Verition, Samlyn—penarikan dana besar-besaran, penutupan tim internal, dan pergantian PM.
Pada Juli tahun ini, hedge fund AI Situational Awareness mengalami kejadian serupa: asetnya menyusut 67%, lalu mencapai kesepakatan keluar darurat dengan Citadel dan menjual sebagian besar kepemilikan saham publiknya dengan harga diskon. Jane Street merugi sekitar US$15 miliar dari investasi terkait dalam satu bulan. Setelah itu, SEC menanyakan kepada bank soal waktu pemberian pembiayaan leverage.
Pada Juli, yang kolaps adalah satu dana AI dengan konsentrasi tinggi; dalam daftar kali ini, Walleye, Lone Pine, pods internal Millennium dan Verition, serta Samlyn semuanya tercantum. Penarikan dana dan margin call kini menekan tim-tim internal di platform multi-strategi.
Hal yang paling patut dicermati adalah prasyaratnya: “tidak adanya berita pasar besar”.
Harga ambruk sebelum narasi terbentuk. Yang terungkap bukan informasi baru, melainkan struktur posisi dan pendanaan. Jika pods terpaksa mengurangi risiko secara serentak, aksi jual bisa saling memperkuat lintas strategi.
Anjlok tanpa kabar buruk menunjukkan bahwa masalahnya bukan pada berita, melainkan pada posisi dan leverage. Dana-dana sedang mengurangi leverage, dan pasar yang menanggung biayanya.
#美股一夜蒸发超2万亿，多家对冲基金面临清算 #美股遭遇2020年以来最严重抛售
