Saat pendatang baru mendengar tentang "halving Bitcoin", banyak yang bertanya dengan cemas: Apakah ini berarti jumlah Bitcoin di dompet saya akan dipotong setengah?
Jawaban singkatnya: tidak. Halving sama sekali tidak memengaruhi koin yang sudah Anda miliki.
Sebaliknya, halving mengendalikan aliran koin baru yang masuk ke dunia. Halving adalah denyut kebijakan moneter Bitcoin yang dijalankan oleh program, yang memangkas laju penciptaan Bitcoin baru sebesar 50% setiap 210.000 blok—atau kira-kira setiap empat tahun.
Untuk memahami pentingnya rancangan ini, Anda perlu memahami hubungan antara jumlah Bitcoin yang sudah beredar (stok), penciptaan Bitcoin baru setiap hari (aliran), dan alasan Bitcoin berperilaku berbeda dari mata uang fiat atau komoditas apa pun sepanjang sejarah manusia.
Pasokan vs. Penerbitan: Stok dan Aliran
Untuk memahami cara kerja halving, para ekonom membagi uang ke dalam dua kategori berbeda:
Stok (Pasokan Beredar): Ini adalah keseluruhan Bitcoin yang telah ditambang dan tersimpan di dompet-dompet di seluruh dunia. Lebih dari 19,8 juta koin dari batas maksimum 21 juta telah beredar. Halving tidak pernah mengambil atau mengurangi jumlah ini.
Aliran (Penerbitan Baru): Ini adalah aliran koin baru yang dicetak oleh protokol dan diberikan kepada penambang sebagai imbalan karena mengamankan transaksi.
Halving hanya berdampak pada aliran.
Sebelum April 2024, penambang menghasilkan sekitar 900 Bitcoin baru setiap hari (6,25 BTC per blok). Setelah halving keempat pada blok ke-840.000, subsidi blok turun menjadi 3,125 BTC, sehingga penerbitan harian berkurang menjadi sekitar 450 BTC.
Bagaimana Halving Menurunkan Tingkat Inflasi Bitcoin
Dalam keuangan tradisional, inflasi mengukur seberapa cepat jumlah uang beredar bertambah. Anda dapat menghitung tingkat inflasi tahunan Bitcoin menggunakan rumus matematika sederhana:
$$\text{Tingkat Inflasi Tahunan} = \left(\frac{\text{Koin Baru yang Ditambang per Tahun}}{\text{Total Koin Beredar yang Ada}}\right) \times 100$$
Setiap kali imbalan blok dipotong setengah, pembilang dalam rumus tersebut berkurang, sementara penyebutnya (total koin yang sudah beredar) terus bertambah.
Mengapa Bitcoin Bersifat Disinflasi, Bukan Deflasi
Banyak artikel keliru menyebut Bitcoin sebagai "deflasi". Dalam istilah ekonomi yang tepat:
Inflasioner: Jumlah uang beredar bertambah seiring waktu.
Deflasi: Jumlah uang beredar secara aktif menyusut seiring waktu.
Disinflasi: Jumlah uang beredar masih bertambah, tetapi dengan laju yang semakin lambat.
Karena Bitcoin baru masih ditambang setiap 10 menit hingga sekitar tahun 2140, pasokan Bitcoin secara teknis masih bertambah. Oleh karena itu, Bitcoin saat ini bersifat disinflasi. Tingkat inflasinya terus turun menuju nol.
Bitcoin vs. Emas vs. Bank Sentral
Untuk memahami seberapa langka Bitcoin saat ini, bandingkan pertumbuhan pasokannya dengan aset tradisional:
Selama ribuan tahun, emas fisik menjadi penyimpan nilai utama umat manusia karena para penambang hanya dapat meningkatkan pasokan emas global sekitar 1,5% hingga 2% setiap tahun.
Setelah halving 2024, inflasi pasokan tahunan Bitcoin turun menjadi sekitar 0,83%. Artinya, pasokan baru Bitcoin kini bertambah dengan laju sekitar setengah dari laju pasokan emas fisik, menjadikannya aset paling langka dan paling sulit diperoleh yang pernah diciptakan secara matematis.
Halving Historis & Perkembangan Pasokan
Bitcoin diluncurkan pada 2009 dengan inflasi tinggi untuk mendistribusikan koin secara luas dan memberi insentif kepada penambang awal agar mengamankan jaringan. Seiring berjalannya setiap siklus, kurva pasokan semakin mendatar secara drastis:
Pada 2028, lebih dari 96% dari seluruh Bitcoin yang akan pernah ada sudah beredar. Sisa 4% akan membutuhkan lebih dari satu abad untuk beredar secara bertahap.
Apa yang Terjadi pada Pasokan dan Inflasi Setelah 2140?
Sekitar tahun 2140, imbalan blok akan mencapai nol. Pada saat itu, Bitcoin akan beralih dari pasokan yang inflasinya terus melambat menjadi pasokan yang sepenuhnya tetap. Tidak akan ada koin baru yang diciptakan lagi.
Pada tahap itu, Bitcoin bahkan mungkin secara efektif menjadi deflasi:
Orang terkadang kehilangan kunci privat, salah menaruh dompet perangkat keras, atau mengirim koin ke alamat sekali pakai yang tidak dapat digunakan untuk membelanjakannya.
Para peneliti blockchain memperkirakan bahwa antara 3 hingga 4 juta Bitcoin telah hilang secara permanen sejak 2009.
Karena koin yang hilang tidak akan pernah dapat dipulihkan atau diganti, pasokan beredar yang benar-benar dapat digunakan secara alami menyusut selama beberapa dekade.
Setelah imbalan blok tidak ada lagi, penambang sepenuhnya akan didukung oleh biaya transaksi yang dibayarkan pengguna yang ingin pembayaran mereka disertakan dalam blok berikutnya.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apakah halving Bitcoin mengurangi jumlah Bitcoin yang saya miliki?
Tidak. Saldo di dompet pribadi Anda tetap sama sekali tidak berubah. Halving hanya mengurangi jumlah Bitcoin baru yang dibuat dan dibayarkan kepada penambang di blok-blok mendatang.
Mengapa Satoshi Nakamoto tidak merilis seluruh 21 juta koin sekaligus?
Jika seluruh 21 juta koin dirilis pada hari pertama, sekelompok kecil kreator awal akan memiliki seluruh pasokan, dan penambang tidak akan punya insentif untuk mengamankan jaringan pada tahun-tahun awalnya yang rentan. Penerbitan bertahap memungkinkan Bitcoin didistribusikan ke seluruh dunia selama beberapa dekade sekaligus mengamankan blockchain.
Bisakah penambang memberikan suara untuk menaikkan batas 21 juta?
Secara teori, siapa pun dapat mengubah kode sumber terbuka di komputernya sendiri. Namun, Bitcoin bergantung pada jaringan terdesentralisasi yang terdiri dari operator node independen yang memvalidasi transaksi. Jika seorang penambang mencoba membuat koin tambahan, setiap node lain di jaringan akan menolak blok tersebut sebagai tidak valid. Karena pemegang koin dan bisnis tidak punya insentif untuk mengurangi nilai kekayaan mereka sendiri, mengubah batas 21 juta nyaris mustahil.
Inti Utama
Halving Bitcoin adalah mekanisme otomatis yang mengatur pasokan. Dengan mengurangi penerbitan koin baru setiap empat tahun, mekanisme ini memastikan tingkat inflasi Bitcoin terus turun menuju nol, sehingga kelangkaan digital mutlak tetap terjaga, apa pun permintaan pasar atau tekanan ekonomi eksternal.