Malam kejatuhan tajam, ke mana uang mengalir: Emas bertahan di atas US$4.000, imbal hasil Treasury AS terendah dalam dua bulan, dan futures Nasdaq 100 lebih dulu memantul 793 poin
Pada 5 November, pasar saham AS mengalami aksi jual besar-besaran. Indeks Komposit Nasdaq turun 5,52% dan ditutup di 24.315,00 poin, S&P 500 turun 4,36% ke 7.353,73 poin, dan Dow Jones Industrial Average turun 3,44% ke 51.523,06 poin. Sekitar US$2,3 triliun lenyap dari seluruh pasar dalam sehari. Namun, uang itu tidak menghilang begitu saja—uang berpindah tempat. Tadi malam, dana mengalir ke tiga arah sekaligus: emas, obligasi pemerintah AS, dan aksi beli futures setelah penurunan tajam.
Pertama, emas. Pada sesi perdagangan saham AS hari Kamis, harga emas spot sempat melonjak ke US$4.148 per ons, level tertinggi sejak 20 Oktober. Emas ditutup hari itu di US$4.100,40, naik 0,67%. Pada sesi Asia hari ini, harganya sedikit turun ke US$4.064,53, tetapi masih naik sekitar 5% pada pekan ini—kenaikan mingguan terbesar sejak Agustus. Perak berada di US$51,96, naik 0,4%. Berikutnya, obligasi pemerintah AS. Dana mengalir ke Treasury AS sebagai aset lindung nilai, mendorong imbal hasil Treasury 10 tahun turun ke sekitar 4,82%, level terendah dalam dua bulan. Imbal hasil Treasury 2 tahun berada di sekitar 4,48%. Turunnya imbal hasil berarti ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve pada Desember juga mereda. Menurut alat FedWatch milik Chicago Mercantile Exchange, probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember turun dari sekitar 83% menjadi sekitar 66%-69%. Arah ketiga adalah futures. Futures Nasdaq 100 merosot dari puncak Oktober di 31.616,50 poin hingga menyentuh titik terendah semalam di 26.366,50 poin. Dalam 23 hari perdagangan, indeks itu turun 5.250 poin atau 16,61%, lalu memantul sekitar 793 poin ke 27.159 poin. Dalam perdagangan setelah jam bursa, Nvidia naik 0,58%, SanDisk naik 3,04%, dan Micron Technology naik 2,82%. ETF Nasdaq 100 (QQQ) ditutup di US$647,05, turun 6,49% dalam sehari dan 10,83% dalam lima hari.
Aliran dana ke tiga arah ini menceritakan hal yang sama: pasar tidak dilanda kepanikan tanpa pandang bulu, melainkan sedang melakukan penilaian ulang. Rantai dampaknya seperti ini: setelah pemilu paruh waktu, Partai Demokrat menyapu bersih kedua kamar Kongres. Kekhawatiran akan pembangunan pusat data serta pengetatan aturan konsumsi energi dan lingkungan memicu aksi jual. Dana lebih dulu beralih ke Treasury AS sebagai aset lindung nilai, sehingga imbal hasil tertekan. Ketika imbal hasil turun, biaya peluang untuk memegang emas juga berkurang—emas tidak menghasilkan bunga, sehingga biasanya semakin tinggi imbal hasil, semakin merugi jika memegang emas. Kini kondisinya berbalik, dan harga emas pun mendapat dukungan. Data World Gold Council juga menjadi penopang kenaikan kali ini: bank sentral berbagai negara membeli bersih 321 ton emas pada kuartal ketiga, sementara aliran masuk ke ETF emas fisik mencapai 211 ton. Pembelian oleh pemerintah dan institusi terus berlangsung.
Namun, jangan mengartikan ini sebagai tanda bahwa aset lindung nilai sudah menang. Harga emas justru turun 0,6% pada Jumat, dipengaruhi dua faktor yang saling bertentangan. Pertama, sebagian investor menjual emas untuk menutup kerugian pada posisi saham. Ketika kerugian saham sudah parah, menjual sedikit emas untuk memulihkan dana adalah reaksi naluriah. Kedua, Goldman Sachs kemarin memangkas target harga emas akhir tahun dari US$4.650 menjadi US$4.150, dengan alasan bahwa Federal Reserve mungkin mempertahankan kebijakan ketat lebih lama dan kenaikan harga minyak kembali memicu kekhawatiran inflasi. Pantulan futures juga belum meyakinkan: kenaikan 793 poin hanya memulihkan sekitar 15% dari penurunan 5.250 poin. Selain itu, aksi beli baru muncul setelah harga turun ke zona dukungan 26.350-26.400 poin. Ini bukan pembalikan tren; setelah penurunan tajam, wajar jika ada pihak yang mencoba membeli.
Titik penentunya adalah pukul 20:30 malam ini, saat laporan ketenagakerjaan nonpertanian AS bulan Oktober dirilis. Perkiraan menunjukkan penambahan 65.000 lapangan kerja, dibandingkan angka sebelumnya 29.000; tingkat pengangguran 4,2%; dan pertumbuhan upah tahunan 2,9%. Jika data kuat, ekspektasi kenaikan suku bunga akan menguat, imbal hasil dan dolar akan pulih, sementara kenaikan harga emas dan futures bisa berbalik arah. Jika data lemah, ekspektasi penurunan suku bunga akan meningkat dan alasan untuk berlindung pada emas serta Treasury AS tetap berlaku. US$4.000 adalah level penting bagi emas. Para strategis BCA menganggapnya sebagai level dukungan utama. Michelle Schneider, kepala strategis MarketGauge, mengatakannya dengan lebih lugas: harga harus bertahan di atas US$4.000 agar kerusakan teknikal bisa dianggap pulih. Jangan lupakan pelajaran dari Maret: saat pasar saham anjlok, harga emas juga pernah turun sekitar 5%. Aset lindung nilai bukan jaminan mutlak—ketika kepanikan mencapai tingkat tertentu, apa pun bisa dijual.
Uang sudah lebih dulu menunjukkan sikapnya: tidak percaya pada narasi AI “belanja tanpa batas, keuntungan akan datang dengan sendirinya”, tetapi percaya pada Treasury AS dan emas. Laporan ketenagakerjaan nonpertanian malam ini pukul 20:30 akan menjadi ujian pertama untuk melihat seberapa kuat sikap tersebut.
#美股 #Emas
Pada 5 November, pasar saham AS mengalami aksi jual besar-besaran. Indeks Komposit Nasdaq turun 5,52% dan ditutup di 24.315,00 poin, S&P 500 turun 4,36% ke 7.353,73 poin, dan Dow Jones Industrial Average turun 3,44% ke 51.523,06 poin. Sekitar US$2,3 triliun lenyap dari seluruh pasar dalam sehari. Namun, uang itu tidak menghilang begitu saja—uang berpindah tempat. Tadi malam, dana mengalir ke tiga arah sekaligus: emas, obligasi pemerintah AS, dan aksi beli futures setelah penurunan tajam.
Pertama, emas. Pada sesi perdagangan saham AS hari Kamis, harga emas spot sempat melonjak ke US$4.148 per ons, level tertinggi sejak 20 Oktober. Emas ditutup hari itu di US$4.100,40, naik 0,67%. Pada sesi Asia hari ini, harganya sedikit turun ke US$4.064,53, tetapi masih naik sekitar 5% pada pekan ini—kenaikan mingguan terbesar sejak Agustus. Perak berada di US$51,96, naik 0,4%. Berikutnya, obligasi pemerintah AS. Dana mengalir ke Treasury AS sebagai aset lindung nilai, mendorong imbal hasil Treasury 10 tahun turun ke sekitar 4,82%, level terendah dalam dua bulan. Imbal hasil Treasury 2 tahun berada di sekitar 4,48%. Turunnya imbal hasil berarti ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve pada Desember juga mereda. Menurut alat FedWatch milik Chicago Mercantile Exchange, probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember turun dari sekitar 83% menjadi sekitar 66%-69%. Arah ketiga adalah futures. Futures Nasdaq 100 merosot dari puncak Oktober di 31.616,50 poin hingga menyentuh titik terendah semalam di 26.366,50 poin. Dalam 23 hari perdagangan, indeks itu turun 5.250 poin atau 16,61%, lalu memantul sekitar 793 poin ke 27.159 poin. Dalam perdagangan setelah jam bursa, Nvidia naik 0,58%, SanDisk naik 3,04%, dan Micron Technology naik 2,82%. ETF Nasdaq 100 (QQQ) ditutup di US$647,05, turun 6,49% dalam sehari dan 10,83% dalam lima hari.
Aliran dana ke tiga arah ini menceritakan hal yang sama: pasar tidak dilanda kepanikan tanpa pandang bulu, melainkan sedang melakukan penilaian ulang. Rantai dampaknya seperti ini: setelah pemilu paruh waktu, Partai Demokrat menyapu bersih kedua kamar Kongres. Kekhawatiran akan pembangunan pusat data serta pengetatan aturan konsumsi energi dan lingkungan memicu aksi jual. Dana lebih dulu beralih ke Treasury AS sebagai aset lindung nilai, sehingga imbal hasil tertekan. Ketika imbal hasil turun, biaya peluang untuk memegang emas juga berkurang—emas tidak menghasilkan bunga, sehingga biasanya semakin tinggi imbal hasil, semakin merugi jika memegang emas. Kini kondisinya berbalik, dan harga emas pun mendapat dukungan. Data World Gold Council juga menjadi penopang kenaikan kali ini: bank sentral berbagai negara membeli bersih 321 ton emas pada kuartal ketiga, sementara aliran masuk ke ETF emas fisik mencapai 211 ton. Pembelian oleh pemerintah dan institusi terus berlangsung.
Namun, jangan mengartikan ini sebagai tanda bahwa aset lindung nilai sudah menang. Harga emas justru turun 0,6% pada Jumat, dipengaruhi dua faktor yang saling bertentangan. Pertama, sebagian investor menjual emas untuk menutup kerugian pada posisi saham. Ketika kerugian saham sudah parah, menjual sedikit emas untuk memulihkan dana adalah reaksi naluriah. Kedua, Goldman Sachs kemarin memangkas target harga emas akhir tahun dari US$4.650 menjadi US$4.150, dengan alasan bahwa Federal Reserve mungkin mempertahankan kebijakan ketat lebih lama dan kenaikan harga minyak kembali memicu kekhawatiran inflasi. Pantulan futures juga belum meyakinkan: kenaikan 793 poin hanya memulihkan sekitar 15% dari penurunan 5.250 poin. Selain itu, aksi beli baru muncul setelah harga turun ke zona dukungan 26.350-26.400 poin. Ini bukan pembalikan tren; setelah penurunan tajam, wajar jika ada pihak yang mencoba membeli.
Titik penentunya adalah pukul 20:30 malam ini, saat laporan ketenagakerjaan nonpertanian AS bulan Oktober dirilis. Perkiraan menunjukkan penambahan 65.000 lapangan kerja, dibandingkan angka sebelumnya 29.000; tingkat pengangguran 4,2%; dan pertumbuhan upah tahunan 2,9%. Jika data kuat, ekspektasi kenaikan suku bunga akan menguat, imbal hasil dan dolar akan pulih, sementara kenaikan harga emas dan futures bisa berbalik arah. Jika data lemah, ekspektasi penurunan suku bunga akan meningkat dan alasan untuk berlindung pada emas serta Treasury AS tetap berlaku. US$4.000 adalah level penting bagi emas. Para strategis BCA menganggapnya sebagai level dukungan utama. Michelle Schneider, kepala strategis MarketGauge, mengatakannya dengan lebih lugas: harga harus bertahan di atas US$4.000 agar kerusakan teknikal bisa dianggap pulih. Jangan lupakan pelajaran dari Maret: saat pasar saham anjlok, harga emas juga pernah turun sekitar 5%. Aset lindung nilai bukan jaminan mutlak—ketika kepanikan mencapai tingkat tertentu, apa pun bisa dijual.
Uang sudah lebih dulu menunjukkan sikapnya: tidak percaya pada narasi AI “belanja tanpa batas, keuntungan akan datang dengan sendirinya”, tetapi percaya pada Treasury AS dan emas. Laporan ketenagakerjaan nonpertanian malam ini pukul 20:30 akan menjadi ujian pertama untuk melihat seberapa kuat sikap tersebut.
#美股 #Emas