Kemarin adalah hari terburuk bagi saham teknologi AS dalam setahun, Nasdaq turun 5,52%. Hari ini, giliran IPO Anthropic yang dipertanyakan harganya.
Kabar Reuters hari ini: semula mereka akan menggelar roadshow pekan depan dan melantai di bursa dalam bulan November, dengan nilai penawaran yang mungkin mencapai 100 miliar dolar AS. Namun, institusi menganggap valuasi 1,5 triliun dolar AS terlalu mahal dan baru bersedia berlangganan saham jika harganya didiskon.
Coba pikir: di awal tahun mereka masih bilang nilainya bisa mencapai 2 triliun, sekarang 1,5 triliun saja dianggap kemahalan. Ini bukan karena Claude tidak bagus, melainkan soal harga.
Dalam prospektus: pendapatan kuartal ketiga sebesar 17 miliar dolar AS, laju pertumbuhannya sudah turun dari tiga digit menjadi 47%, dan mereka juga merugi 567 juta dolar AS. Yang lebih mencolok: komitmen pengeluaran untuk cloud dan infrastruktur selama sepuluh tahun ke depan sedikitnya 518 miliar dolar AS, dan sekitar 80%-nya sulit dihindari. Blackstone juga mengubah pernyataannya: setelah melantai di bursa, perusahaan ini tidak akan mendapat peringkat investment grade dan kemungkinan besar akan berada di peringkat BB, alias obligasi sampah.
Terus terang, perusahaan bagus ≠ saham bagus. Claude memang benar-benar bagus, tetapi harga 1,5 triliun itu dihitung dengan asumsi kinerja akan terus melesat selama sepuluh tahun ke depan. Pasar baru saja terpukul, siapa yang masih berani membeli tanpa pikir panjang dengan harga tertinggi?
Pelaku dunia kripto sudah ada yang bergerak lebih dulu. Kontrak pra-pencatatannya di MEXC masih diperdagangkan di kisaran 1.500 dolar AS—murni berdasarkan sentimen.
Apakah roadshow pekan depan jadi digelar dan berapa besar diskonnya akan menjadi ujian bagi valuasi AI. Jika gagal, kenaikan AI masih harus mencari titik penopang yang lebih rendah.
Saya tidak memihak dan tidak menebak berapa nilainya. Saya hanya ingin mengatakan: sehebat apa pun sebuah perusahaan, tetap perlu ditanya, apakah harga saat ini terlalu mahal?
#KeraguanValuasiIPOAnthropic
$NVDA $BTC
Kabar Reuters hari ini: semula mereka akan menggelar roadshow pekan depan dan melantai di bursa dalam bulan November, dengan nilai penawaran yang mungkin mencapai 100 miliar dolar AS. Namun, institusi menganggap valuasi 1,5 triliun dolar AS terlalu mahal dan baru bersedia berlangganan saham jika harganya didiskon.
Coba pikir: di awal tahun mereka masih bilang nilainya bisa mencapai 2 triliun, sekarang 1,5 triliun saja dianggap kemahalan. Ini bukan karena Claude tidak bagus, melainkan soal harga.
Dalam prospektus: pendapatan kuartal ketiga sebesar 17 miliar dolar AS, laju pertumbuhannya sudah turun dari tiga digit menjadi 47%, dan mereka juga merugi 567 juta dolar AS. Yang lebih mencolok: komitmen pengeluaran untuk cloud dan infrastruktur selama sepuluh tahun ke depan sedikitnya 518 miliar dolar AS, dan sekitar 80%-nya sulit dihindari. Blackstone juga mengubah pernyataannya: setelah melantai di bursa, perusahaan ini tidak akan mendapat peringkat investment grade dan kemungkinan besar akan berada di peringkat BB, alias obligasi sampah.
Terus terang, perusahaan bagus ≠ saham bagus. Claude memang benar-benar bagus, tetapi harga 1,5 triliun itu dihitung dengan asumsi kinerja akan terus melesat selama sepuluh tahun ke depan. Pasar baru saja terpukul, siapa yang masih berani membeli tanpa pikir panjang dengan harga tertinggi?
Pelaku dunia kripto sudah ada yang bergerak lebih dulu. Kontrak pra-pencatatannya di MEXC masih diperdagangkan di kisaran 1.500 dolar AS—murni berdasarkan sentimen.
Apakah roadshow pekan depan jadi digelar dan berapa besar diskonnya akan menjadi ujian bagi valuasi AI. Jika gagal, kenaikan AI masih harus mencari titik penopang yang lebih rendah.
Saya tidak memihak dan tidak menebak berapa nilainya. Saya hanya ingin mengatakan: sehebat apa pun sebuah perusahaan, tetap perlu ditanya, apakah harga saat ini terlalu mahal?
#KeraguanValuasiIPOAnthropic
$NVDA $BTC
