Arus keluar bersih besar pada ETF spot Bitcoin dan Ethereum terjadi pada hari yang sama. Saya lebih cenderung melihatnya sebagai uji tekanan jangka pendek pada sisi likuiditas dana, bukan sebagai konfirmasi bahwa institusi sedang mundur secara tren. Asumsi di balik penilaian ini adalah: dalam beberapa hari perdagangan berikutnya, arus keluar bersih menyempit, dan produk utama tidak terus mengalami kebocoran dana satu arah.
Menurut PANews yang mengutip data SoSoValue, pada 5 November waktu timur AS, total arus keluar bersih ETF spot Bitcoin mencapai 430 juta dolar AS, dengan FBTC mencatat arus keluar bersih 200 juta dolar AS dan IBIT 105 juta dolar AS; pada hari yang sama, total arus keluar bersih ETF spot Ethereum mencapai 99,9677 juta dolar AS, dengan ETHA memimpin arus keluar bersih sebesar 75,2030 juta dolar AS. Hingga saat artikel ini ditulis, nilai aset bersih total ETF spot Bitcoin mencapai 96,647 miliar dolar AS, dengan rasio aset bersih 6,31%; nilai aset bersih total ETF spot Ethereum mencapai 13,039 miliar dolar AS, dengan rasio aset bersih 4,74%. Ini adalah fakta statistik yang telah diungkap, tetapi arus dana harian tidak mencakup motif langganan dan penebusan.
Pengamatan saya adalah bahwa rantai transmisinya secara garis besar seperti ini: investor menebus unit ETF, dana perlu menjual aset spot yang sesuai atau menyesuaikan posisi sesuai aturan, lalu pembuat pasar menampungnya dan mengelola inventaris, sehingga tekanan jual jangka pendek tercermin pada harga spot. Namun, kekuatan rantai ini bergantung pada apakah arus keluar berlangsung berkelanjutan, terpusat pada beberapa produk, atau menyebar luas. Materi saat ini hanya memberi data satu hari, sehingga tidak bisa menilai apakah ini rebalancing, pengambilan untung, atau pergeseran tren.
Berdasarkan itu, jika beberapa hari ke depan arus keluar bersih menyempit, IBIT dan ETHA berbalik menjadi arus masuk bersih, dan rasio aset bersih stabil, maka penilaian “tekanan jangka pendek” dapat dianggap benar; jika arus keluar terus membesar dan menyebar ke lebih banyak produk, maka sikap dana institusional perlu dievaluasi ulang. Yang masih perlu diverifikasi adalah rincian langganan-penebusan dan data arus dalam jendela waktu yang lebih panjang; tulisan ini bukan merupakan saran investasi.
$BTC
#BTC #ETH #ETF
Sumber:
PANews (rilis asli 11-06 13:02 waktu Beijing)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1af3c-943d-75aa-b91a-28867fe63a50
PANews (rilis asli 11-06 13:02 waktu Beijing)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1af3c-f16d-73d4-bbfa-d8a648912520
Menurut PANews yang mengutip data SoSoValue, pada 5 November waktu timur AS, total arus keluar bersih ETF spot Bitcoin mencapai 430 juta dolar AS, dengan FBTC mencatat arus keluar bersih 200 juta dolar AS dan IBIT 105 juta dolar AS; pada hari yang sama, total arus keluar bersih ETF spot Ethereum mencapai 99,9677 juta dolar AS, dengan ETHA memimpin arus keluar bersih sebesar 75,2030 juta dolar AS. Hingga saat artikel ini ditulis, nilai aset bersih total ETF spot Bitcoin mencapai 96,647 miliar dolar AS, dengan rasio aset bersih 6,31%; nilai aset bersih total ETF spot Ethereum mencapai 13,039 miliar dolar AS, dengan rasio aset bersih 4,74%. Ini adalah fakta statistik yang telah diungkap, tetapi arus dana harian tidak mencakup motif langganan dan penebusan.
Pengamatan saya adalah bahwa rantai transmisinya secara garis besar seperti ini: investor menebus unit ETF, dana perlu menjual aset spot yang sesuai atau menyesuaikan posisi sesuai aturan, lalu pembuat pasar menampungnya dan mengelola inventaris, sehingga tekanan jual jangka pendek tercermin pada harga spot. Namun, kekuatan rantai ini bergantung pada apakah arus keluar berlangsung berkelanjutan, terpusat pada beberapa produk, atau menyebar luas. Materi saat ini hanya memberi data satu hari, sehingga tidak bisa menilai apakah ini rebalancing, pengambilan untung, atau pergeseran tren.
Berdasarkan itu, jika beberapa hari ke depan arus keluar bersih menyempit, IBIT dan ETHA berbalik menjadi arus masuk bersih, dan rasio aset bersih stabil, maka penilaian “tekanan jangka pendek” dapat dianggap benar; jika arus keluar terus membesar dan menyebar ke lebih banyak produk, maka sikap dana institusional perlu dievaluasi ulang. Yang masih perlu diverifikasi adalah rincian langganan-penebusan dan data arus dalam jendela waktu yang lebih panjang; tulisan ini bukan merupakan saran investasi.
$BTC
#BTC #ETH #ETF
Sumber:
PANews (rilis asli 11-06 13:02 waktu Beijing)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1af3c-943d-75aa-b91a-28867fe63a50
PANews (rilis asli 11-06 13:02 waktu Beijing)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a1af3c-f16d-73d4-bbfa-d8a648912520
