Baru sehari kembali menembus 80 ribu, langsung ambruk: semalam likuidasi mencapai US$1,25 miliar, dan yang memicu aksi jual bukan dunia kripto!
Sehari sebelumnya, hasil pemilu resmi diumumkan dan BTC ditutup di US$80.055; begitu bursa saham AS dibuka semalam, seluruh kenaikan itu kembali terhapus. BTC sempat menyentuh titik terendah sekitar US$75.200, kini berada di sekitar US$76.200, turun sekitar 5,3% dalam 24 jam; ETH turun sekitar 7,9% ke kisaran US$2.240, setelah sempat menyentuh titik terendah sekitar US$2.206. Pasar kripto kehilangan sekitar 5% nilainya dalam semalam.
Data likuidasi lebih gamblang. Menurut CoinGlass, dalam 24 jam terakhir likuidasi di seluruh pasar mencapai sekitar US$1,25 miliar; hampir 240 ribu orang terkena likuidasi paksa, dengan posisi long menyumbang sekitar US$1,11 miliar. Dalam satu jam saat harga menembus di bawah 77 ribu, posisi senilai US$370 juta saja sudah dilikuidasi. Ini bukan penurunan perlahan, melainkan rentetan likuidasi.
Perlu ditegaskan: ini bukan salah dunia kripto. Pemicunya adalah ambruknya saham teknologi AS. Nasdaq anjlok sekitar 5,5% semalam, mencatat kinerja harian terburuk sejak April 2025 dan memasuki wilayah koreksi; Nvidia turun sekitar 7% dengan kapitalisasi pasar menyusut US$300 miliar, AMD turun sekitar 12,5%, dan Tesla turun sekitar 9%. Mengapa ambruk? Setelah Partai Demokrat menyapu bersih kemenangan di kedua kamar Kongres, pasar khawatir regulasi AI akan diperketat—sejumlah anggota parlemen Demokrat telah secara terbuka mengatakan bahwa prioritas utama Kongres yang baru seharusnya adalah «menghentikan sementara pengembangan AI tingkat lanjut» dan membatasi ekspansi pusat data. Ditambah lagi, klaim awal tunjangan pengangguran yang diumumkan pada hari yang sama hanya 189 ribu, terendah sejak 1969: dengan kondisi ketenagakerjaan sekuat ini, The Fed makin tak punya alasan untuk melonggarkan kebijakan.
Lalu, mengapa kripto jatuh lebih dalam daripada saham? Ada dua jalur penularan. Pertama, dana lindung nilai lintas aset menambah jaminan saat pasar saham anjlok, dengan lebih dulu menjual aset spot BTC yang paling likuid. Kedua, yang lebih parah: reli «kembali menembus 80 ribu» pada Rabu memang terjadi karena short squeeze—posisi short senilai US$378 juta dilikuidasi dalam satu jam, dan harga terdorong naik oleh pembelian kembali, sementara permintaan beli spot tidak mengikuti: ETF BTC spot hanya mencatat arus masuk sekitar US$74 juta pada hari itu, setelah arus keluar lebih dari US$1,1 miliar dalam tiga hari perdagangan sebelumnya. Kenaikan itu rapuh. Para trader yang meminjam uang untuk mengejar kenaikan ikut masuk; begitu pasar saham ambruk, merekalah yang pertama tertimbun. Begitulah rentetan likuidasi terbentuk.
Menurut saya, ini bukan karena fundamental dunia kripto bermasalah, melainkan penularan dari penghindaran risiko makro, ditambah pembersihan leverage secara menyeluruh. «Bertahan di atas» 80 ribu sudah terbukti gagal—saat harga kembali menembus level itu nanti, kita perlu melihat apakah dana masuk ke aset spot dan ETF ikut mendukungnya. Malam ini masih ada faktor lain: laporan ketenagakerjaan AS hari Jumat. Jika angkanya terlalu kuat, kekhawatiran akan pengetatan kebijakan bisa kembali menekan pasar; jika melemah, aset berisiko justru mungkin mendapat sedikit ruang bernapas.
$BTC $ETH
Sehari sebelumnya, hasil pemilu resmi diumumkan dan BTC ditutup di US$80.055; begitu bursa saham AS dibuka semalam, seluruh kenaikan itu kembali terhapus. BTC sempat menyentuh titik terendah sekitar US$75.200, kini berada di sekitar US$76.200, turun sekitar 5,3% dalam 24 jam; ETH turun sekitar 7,9% ke kisaran US$2.240, setelah sempat menyentuh titik terendah sekitar US$2.206. Pasar kripto kehilangan sekitar 5% nilainya dalam semalam.
Data likuidasi lebih gamblang. Menurut CoinGlass, dalam 24 jam terakhir likuidasi di seluruh pasar mencapai sekitar US$1,25 miliar; hampir 240 ribu orang terkena likuidasi paksa, dengan posisi long menyumbang sekitar US$1,11 miliar. Dalam satu jam saat harga menembus di bawah 77 ribu, posisi senilai US$370 juta saja sudah dilikuidasi. Ini bukan penurunan perlahan, melainkan rentetan likuidasi.
Perlu ditegaskan: ini bukan salah dunia kripto. Pemicunya adalah ambruknya saham teknologi AS. Nasdaq anjlok sekitar 5,5% semalam, mencatat kinerja harian terburuk sejak April 2025 dan memasuki wilayah koreksi; Nvidia turun sekitar 7% dengan kapitalisasi pasar menyusut US$300 miliar, AMD turun sekitar 12,5%, dan Tesla turun sekitar 9%. Mengapa ambruk? Setelah Partai Demokrat menyapu bersih kemenangan di kedua kamar Kongres, pasar khawatir regulasi AI akan diperketat—sejumlah anggota parlemen Demokrat telah secara terbuka mengatakan bahwa prioritas utama Kongres yang baru seharusnya adalah «menghentikan sementara pengembangan AI tingkat lanjut» dan membatasi ekspansi pusat data. Ditambah lagi, klaim awal tunjangan pengangguran yang diumumkan pada hari yang sama hanya 189 ribu, terendah sejak 1969: dengan kondisi ketenagakerjaan sekuat ini, The Fed makin tak punya alasan untuk melonggarkan kebijakan.
Lalu, mengapa kripto jatuh lebih dalam daripada saham? Ada dua jalur penularan. Pertama, dana lindung nilai lintas aset menambah jaminan saat pasar saham anjlok, dengan lebih dulu menjual aset spot BTC yang paling likuid. Kedua, yang lebih parah: reli «kembali menembus 80 ribu» pada Rabu memang terjadi karena short squeeze—posisi short senilai US$378 juta dilikuidasi dalam satu jam, dan harga terdorong naik oleh pembelian kembali, sementara permintaan beli spot tidak mengikuti: ETF BTC spot hanya mencatat arus masuk sekitar US$74 juta pada hari itu, setelah arus keluar lebih dari US$1,1 miliar dalam tiga hari perdagangan sebelumnya. Kenaikan itu rapuh. Para trader yang meminjam uang untuk mengejar kenaikan ikut masuk; begitu pasar saham ambruk, merekalah yang pertama tertimbun. Begitulah rentetan likuidasi terbentuk.
Menurut saya, ini bukan karena fundamental dunia kripto bermasalah, melainkan penularan dari penghindaran risiko makro, ditambah pembersihan leverage secara menyeluruh. «Bertahan di atas» 80 ribu sudah terbukti gagal—saat harga kembali menembus level itu nanti, kita perlu melihat apakah dana masuk ke aset spot dan ETF ikut mendukungnya. Malam ini masih ada faktor lain: laporan ketenagakerjaan AS hari Jumat. Jika angkanya terlalu kuat, kekhawatiran akan pengetatan kebijakan bisa kembali menekan pasar; jika melemah, aset berisiko justru mungkin mendapat sedikit ruang bernapas.
$BTC $ETH
