Maaf, firasat burukku ternyata benar. Rebound bukan berarti pembalikan tren, tetapi kita juga tak perlu terlalu khawatir!
Setelah pemilu paruh waktu 2006, kedua kamar Kongres sama-sama berganti partai mayoritas. Namun, saham AS lebih banyak bergerak fluktuatif, bukan anjlok.
Menurut Kak Bee, meskipun Partai Demokrat menguasai Kongres dan ada gesekan dengan Trump, bukan berarti ada gesekan di antara kedua partai.
Selain itu, Kak Bee masih berpendapat bahwa saham AI sedang terkoreksi, bukan mengalami gelembung yang pecah.
Pertama, meski sifat manusia selalu serupa, sejak tahun lalu sudah ada yang mengatakan gelembung AI akan pecah. Jadi, setiap kali naik sedikit, saham-saham ini akan terkoreksi.
Kedua, gelembung internet tahun 2000 adalah lonjakan harga saham yang gila-gilaan. Itu merupakan gelembung di pasar sekuritas.
Krisis subprime 2008 adalah produk berleverage yang menumpuk di atas gelembung properti. Ini lebih mirip gelembung dalam sistem perbankan.
Jika ada gelembung ketiga, seharusnya penyebabnya tidak sesederhana mengulang pola yang sama.
Ketiga, Kak Bee pernah melihat grafik berskala logaritmik. Setelah memperhitungkan efek eksponensial, pasar saham AS saat ini menunjukkan pertumbuhan eksponensial yang relatif sehat. Lonjakan pada tahun 2000 adalah pertumbuhan eksponensial yang didorong gelembung:
笑不活了，我又找到一个AI没有泡沫的证据。
Keempat, lihat rasio P/E masing-masing saham. Biasanya, P/E di bawah 20 dianggap tidak mengandung gelembung. Ditambah lagi, P/E saham AS telah berada dalam tren naik selama 30 tahun terakhir. Karena perkiraan menunjukkan pertumbuhan laba yang pesat, apakah saham AI mengandung gelembung?
P/E NVDA (ttm): 23.061
P/E AAPL (ttm): 38.74
P/E GOOGL (ttm): 14.79
P/E MU (ttm): 8.957
P/E SNDK (ttm): 6.612
P/E AMD (ttm): 88.64
Kelima, dalam tiga peristiwa historis—gelembung internet, krisis subprime, dan tahun 2021—sebelum pasar saham AS anjlok, selalu ada periode ketika SPX naik, tetapi P/E (ttm) SPX justru turun. Ini karena laba tumbuh terlalu cepat dan permintaan masa depan sudah diantisipasi, sehingga harga saham perlahan-lahan tak mampu mengimbanginya. Saat ini, kondisi seperti itu tidak terjadi.
Selain itu, setelah gelembung pecah, ada pula ciri khasnya: SPX turun, tetapi P/E naik. Ini karena laba perusahaan publik turun lebih cepat daripada harga saham. Tentu saja, seperti yang telah dibahas sebelumnya, permintaan masa depan sudah diantisipasi.
Saat ini belum ada tanda-tanda seperti itu.
Jadi, Kak Bee tetap berpendapat bahwa pasar akan bergerak fluktuatif selama 2~4 bulan. Jika cepat, kondisi akan mulai membaik perlahan pada Q1; jika lambat, pada Q2.
Setelah pemilu paruh waktu 2006, kedua kamar Kongres sama-sama berganti partai mayoritas. Namun, saham AS lebih banyak bergerak fluktuatif, bukan anjlok.
Menurut Kak Bee, meskipun Partai Demokrat menguasai Kongres dan ada gesekan dengan Trump, bukan berarti ada gesekan di antara kedua partai.
Selain itu, Kak Bee masih berpendapat bahwa saham AI sedang terkoreksi, bukan mengalami gelembung yang pecah.
Pertama, meski sifat manusia selalu serupa, sejak tahun lalu sudah ada yang mengatakan gelembung AI akan pecah. Jadi, setiap kali naik sedikit, saham-saham ini akan terkoreksi.
Kedua, gelembung internet tahun 2000 adalah lonjakan harga saham yang gila-gilaan. Itu merupakan gelembung di pasar sekuritas.
Krisis subprime 2008 adalah produk berleverage yang menumpuk di atas gelembung properti. Ini lebih mirip gelembung dalam sistem perbankan.
Jika ada gelembung ketiga, seharusnya penyebabnya tidak sesederhana mengulang pola yang sama.
Ketiga, Kak Bee pernah melihat grafik berskala logaritmik. Setelah memperhitungkan efek eksponensial, pasar saham AS saat ini menunjukkan pertumbuhan eksponensial yang relatif sehat. Lonjakan pada tahun 2000 adalah pertumbuhan eksponensial yang didorong gelembung:
笑不活了，我又找到一个AI没有泡沫的证据。
Keempat, lihat rasio P/E masing-masing saham. Biasanya, P/E di bawah 20 dianggap tidak mengandung gelembung. Ditambah lagi, P/E saham AS telah berada dalam tren naik selama 30 tahun terakhir. Karena perkiraan menunjukkan pertumbuhan laba yang pesat, apakah saham AI mengandung gelembung?
P/E NVDA (ttm): 23.061
P/E AAPL (ttm): 38.74
P/E GOOGL (ttm): 14.79
P/E MU (ttm): 8.957
P/E SNDK (ttm): 6.612
P/E AMD (ttm): 88.64
Kelima, dalam tiga peristiwa historis—gelembung internet, krisis subprime, dan tahun 2021—sebelum pasar saham AS anjlok, selalu ada periode ketika SPX naik, tetapi P/E (ttm) SPX justru turun. Ini karena laba tumbuh terlalu cepat dan permintaan masa depan sudah diantisipasi, sehingga harga saham perlahan-lahan tak mampu mengimbanginya. Saat ini, kondisi seperti itu tidak terjadi.
Selain itu, setelah gelembung pecah, ada pula ciri khasnya: SPX turun, tetapi P/E naik. Ini karena laba perusahaan publik turun lebih cepat daripada harga saham. Tentu saja, seperti yang telah dibahas sebelumnya, permintaan masa depan sudah diantisipasi.
Saat ini belum ada tanda-tanda seperti itu.
Jadi, Kak Bee tetap berpendapat bahwa pasar akan bergerak fluktuatif selama 2~4 bulan. Jika cepat, kondisi akan mulai membaik perlahan pada Q1; jika lambat, pada Q2.
