$SNDK 我的仓位就是对半导体的态度！
半导体为什么在民主党一控制两院以后就开始集体瀑布？其实是背后的那套连锁反映！
最直接的一环在需求端。AI 芯片的订单来自超大规模云厂商的资本开支，而这些开支要先过数据中心审批。这次得州州长翻蓝，新州长上来第一件事就是叫停新增数据中心审批，高盛算过，全美 45% 的待扩张产能受影响，光德州就占 25%，约 13GW。扩建卡住，云厂商的 capex 就得缩，芯片的订单预期跟着往下修
第二环是政策组合。市场原本押的是共和党那套，减税、放松监管、补贴少加条件。结果反过来，民主党偏好提高企业税、加强反垄断，CHIPS 和清洁能源补贴也更倾向附加劳工、回购限制这类条件。半导体是重资产、高毛利行业，税负和补贴条件对它格外敏感
第三环是预期交易的反向平仓。选举前押共和党的钱要撤，半导体是这轮押注里最拥挤的方向之一，先跑的就是它
但要分清，跌得凶的是 AI 算力链，Neocloud、电源设备这些最靠扩建吃饭的。微软、亚马逊、谷歌反而涨，因为新增供给被卡住，存量算力变稀缺了
所以半导体这波不是基本面崩了，是资本开支的预期被政策按了一下。真要修复，得看两件事，数据中心的审批会不会松，以及芯片厂的订单指引有没有下修！
接下来我们没有上车的兄弟们可以直接来聊天室找鱼总！
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#币安安全事件恢复进展：98%被盗资产已回填 #币安将恢复更多资产提现
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