Tak lagi menimbun Bitcoin! Menjual besar-besaran 3.100 BTC, bos perusahaan tambang beralih “bermain saham”
Arah angin di industri pertambangan kripto benar-benar berubah.
Pada 5 November, perusahaan tambang Hut 8 merilis laporan keuangannya. Mereka melakukan sesuatu yang sangat tak biasa: menjual 954 Bitcoin pada kuartal ketiga, lalu menjual 2.148 Bitcoin lagi begitu kuartal keempat dimulai.
Totalnya 3.100 Bitcoin terjual, menghasilkan uang tunai sebesar 250 juta dolar AS.
Kalau uangnya dipakai untuk membayar listrik atau membeli mesin tambang, itu wajar. Tapi yang paling mengejutkan, mereka tak menyisakan satu sen pun dari 250 juta dolar AS itu—semuanya dipakai untuk membeli kembali dan membatalkan saham perusahaan sendiri. Dewan direksi bahkan langsung mengumumkan bahwa batas maksimal anggaran pembelian kembali saham dinaikkan menjadi 1 miliar dolar AS.
Sudah paham strategi beruntun “jual kripto, beli saham” ini?
Dulu, strategi MicroStrategy (MSTR) adalah menerbitkan saham dan obligasi, lalu memakai uangnya untuk membeli Bitcoin, sehingga perusahaan itu menjadi semacam “ETF bayangan” Bitcoin.
Sekarang Hut 8 melakukan kebalikannya: menjual Bitcoin untuk membeli sahamnya sendiri.
Kenapa mereka melakukan ini?
Karena menurut mereka, saham perusahaan sendiri kini jauh lebih menarik dari segi nilai dibandingkan Bitcoin.
Jika kapitalisasi pasar saham perusahaan lebih rendah daripada nilai aset yang dimilikinya (artinya sahamnya dinilai terlalu rendah), menjual kripto untuk membeli kembali dan membatalkan saham sendiri adalah “arbitrase keuangan” tingkat buku teks. Jumlah saham berkurang, sehingga nilai yang terkandung dalam setiap lembar saham secara alami meningkat. Indikator seperti ini sangat disukai lembaga-lembaga di Wall Street.
Alasan yang lebih mendasar adalah perusahaan tambang sedang mencari jalan keluar untuk diri mereka sendiri.
Biaya penambangan kini makin tinggi, sementara setelah halving, keuntungannya setipis kertas. Mengandalkan simpanan beberapa Bitcoin sambil menunggu kaya mendadak sudah tak realistis lagi. Hut 8 kini memiliki pusat data dan bisnis komputasi AI. Mereka ingin memoles citra sebagai perusahaan infrastruktur teknologi, bukan sekadar “penambang yang menjual Bitcoin untuk membayar listrik”.
Bitcoin hanyalah mesin ATM mereka; pasar saham adalah tempat mereka benar-benar meraup keuntungan.
Jangan terus-menerus terpaku pada jumlah Bitcoin yang dimiliki perusahaan tambang, lalu menganggap bahwa mereka tidak menjualnya berarti kabar baik. Mereka sudah lama melihat kenyataan ini: daripada mempertaruhkan seluruh harta dan masa depan pada naik-turunnya Bitcoin, lebih baik menggunakan keyakinan kalian untuk membeli kembali saham sendiri dan meraup keuntungan besar dari valuasi di pasar saham AS.$BTC $ETH
Arah angin di industri pertambangan kripto benar-benar berubah.
Pada 5 November, perusahaan tambang Hut 8 merilis laporan keuangannya. Mereka melakukan sesuatu yang sangat tak biasa: menjual 954 Bitcoin pada kuartal ketiga, lalu menjual 2.148 Bitcoin lagi begitu kuartal keempat dimulai.
Totalnya 3.100 Bitcoin terjual, menghasilkan uang tunai sebesar 250 juta dolar AS.
Kalau uangnya dipakai untuk membayar listrik atau membeli mesin tambang, itu wajar. Tapi yang paling mengejutkan, mereka tak menyisakan satu sen pun dari 250 juta dolar AS itu—semuanya dipakai untuk membeli kembali dan membatalkan saham perusahaan sendiri. Dewan direksi bahkan langsung mengumumkan bahwa batas maksimal anggaran pembelian kembali saham dinaikkan menjadi 1 miliar dolar AS.
Sudah paham strategi beruntun “jual kripto, beli saham” ini?
Dulu, strategi MicroStrategy (MSTR) adalah menerbitkan saham dan obligasi, lalu memakai uangnya untuk membeli Bitcoin, sehingga perusahaan itu menjadi semacam “ETF bayangan” Bitcoin.
Sekarang Hut 8 melakukan kebalikannya: menjual Bitcoin untuk membeli sahamnya sendiri.
Kenapa mereka melakukan ini?
Karena menurut mereka, saham perusahaan sendiri kini jauh lebih menarik dari segi nilai dibandingkan Bitcoin.
Jika kapitalisasi pasar saham perusahaan lebih rendah daripada nilai aset yang dimilikinya (artinya sahamnya dinilai terlalu rendah), menjual kripto untuk membeli kembali dan membatalkan saham sendiri adalah “arbitrase keuangan” tingkat buku teks. Jumlah saham berkurang, sehingga nilai yang terkandung dalam setiap lembar saham secara alami meningkat. Indikator seperti ini sangat disukai lembaga-lembaga di Wall Street.
Alasan yang lebih mendasar adalah perusahaan tambang sedang mencari jalan keluar untuk diri mereka sendiri.
Biaya penambangan kini makin tinggi, sementara setelah halving, keuntungannya setipis kertas. Mengandalkan simpanan beberapa Bitcoin sambil menunggu kaya mendadak sudah tak realistis lagi. Hut 8 kini memiliki pusat data dan bisnis komputasi AI. Mereka ingin memoles citra sebagai perusahaan infrastruktur teknologi, bukan sekadar “penambang yang menjual Bitcoin untuk membayar listrik”.
Bitcoin hanyalah mesin ATM mereka; pasar saham adalah tempat mereka benar-benar meraup keuntungan.
Jangan terus-menerus terpaku pada jumlah Bitcoin yang dimiliki perusahaan tambang, lalu menganggap bahwa mereka tidak menjualnya berarti kabar baik. Mereka sudah lama melihat kenyataan ini: daripada mempertaruhkan seluruh harta dan masa depan pada naik-turunnya Bitcoin, lebih baik menggunakan keyakinan kalian untuk membeli kembali saham sendiri dan meraup keuntungan besar dari valuasi di pasar saham AS.$BTC $ETH
