Diskon LST sementara seharusnya tidak otomatis memicu likuidasi.
Peta Liquid Staking DIA melaporkan:
294 protokol
144 jaringan
TVL $62.6B
Imbal hasil median 4.73%
Namun, ada masalah dalam cara token liquid staking terkadang dinilai di DeFi.
Saat pasar bergejolak, stETH atau LRT dapat diperdagangkan sementara di bawah nilai staking aset dasarnya di pool DEX.
Jika protokol pinjaman begitu saja mengikuti harga DEX tersebut, peminjam dapat menghadapi likuidasi berdasarkan diskon likuiditas sementara, bukan nilai agunan yang mendasarinya.
Metodologi xLSD (Nilai Wajar Rasio Agunan) milik $DIA menggunakan pendekatan yang berbeda.
Metodologi ini menghitung nilai aset dasar per LST dengan menggunakan:
Aset dasar yang didepositkan ditambah imbalan yang telah terakumulasi.
Dibagi dengan suplai LST yang beredar.
Dikalikan dengan harga pasar aset dasar yang telah diverifikasi.
Ini memberikan valuasi berbasis aset pendukung, alih-alih hanya mengandalkan harga perdagangan DEX terbaru.
Integrasi DIA mencakup:
Vector Reserve untuk vETH dan svETH.
Origin Protocol untuk OUSD dan OETH.
Ini tidak menghilangkan risiko slashing, penebusan, likuiditas, atau kontrak pintar. Namun, ini memberi protokol pinjaman cara lain untuk menilai agunan liquid staking.
Di DeFi, harga pasar dan nilai aset dasar tidak selalu sama. Orakel perlu memahami perbedaannya.
Peta Liquid Staking DIA melaporkan:
294 protokol
144 jaringan
TVL $62.6B
Imbal hasil median 4.73%
Namun, ada masalah dalam cara token liquid staking terkadang dinilai di DeFi.
Saat pasar bergejolak, stETH atau LRT dapat diperdagangkan sementara di bawah nilai staking aset dasarnya di pool DEX.
Jika protokol pinjaman begitu saja mengikuti harga DEX tersebut, peminjam dapat menghadapi likuidasi berdasarkan diskon likuiditas sementara, bukan nilai agunan yang mendasarinya.
Metodologi xLSD (Nilai Wajar Rasio Agunan) milik $DIA menggunakan pendekatan yang berbeda.
Metodologi ini menghitung nilai aset dasar per LST dengan menggunakan:
Aset dasar yang didepositkan ditambah imbalan yang telah terakumulasi.
Dibagi dengan suplai LST yang beredar.
Dikalikan dengan harga pasar aset dasar yang telah diverifikasi.
Ini memberikan valuasi berbasis aset pendukung, alih-alih hanya mengandalkan harga perdagangan DEX terbaru.
Integrasi DIA mencakup:
Vector Reserve untuk vETH dan svETH.
Origin Protocol untuk OUSD dan OETH.
Ini tidak menghilangkan risiko slashing, penebusan, likuiditas, atau kontrak pintar. Namun, ini memberi protokol pinjaman cara lain untuk menilai agunan liquid staking.
Di DeFi, harga pasar dan nilai aset dasar tidak selalu sama. Orakel perlu memahami perbedaannya.
