金蟾攻略 11/13
进阶①：手续费和 Boros 冲击，才是年化分水岭
很多时候，策略之间的年化差距来自执行细节。
永续手续费按名义本金算。用 10,000 U 资金建两边各 100,000 U 对冲，手续费只差 0.03%，一笔 100,000 U 成交就差 30 U；开平仓两条腿，差距还会放大。波动不大、深度够时，Limit + hedge 往往更值；波动明显放大时，直接市价有时更合理。
Gate VIP 等级、Boros 手续费返佣，会直接抬净 APR。邀请链接放在系列最后一篇。
Boros 侧更要控价格冲击。部分利率市场深度有限，盯成交前后 Implied APR。页面显示 4% 固定利差，大额砸完可能只锁到 3.5%，这 0.5% 直接吃收益。办法：限价、拆单、换更深的市场；终端优先符合条件的 Spread Market，通常能减少 Boros 仓位数和保证金。资金大时，比较不同仓位大小的净利润，别只追页面最高年化。
进阶①：手续费和 Boros 冲击，才是年化分水岭
很多时候，策略之间的年化差距来自执行细节。
永续手续费按名义本金算。用 10,000 U 资金建两边各 100,000 U 对冲，手续费只差 0.03%，一笔 100,000 U 成交就差 30 U；开平仓两条腿，差距还会放大。波动不大、深度够时，Limit + hedge 往往更值；波动明显放大时，直接市价有时更合理。
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Boros 侧更要控价格冲击。部分利率市场深度有限，盯成交前后 Implied APR。页面显示 4% 固定利差，大额砸完可能只锁到 3.5%，这 0.5% 直接吃收益。办法：限价、拆单、换更深的市场；终端优先符合条件的 Spread Market，通常能减少 Boros 仓位数和保证金。资金大时，比较不同仓位大小的净利润，别只追页面最高年化。
