Pada 4 November, Pengadilan Distrik Federal Distrik Selatan New York menolak permohonan darurat, sehingga kontrak perpetual futures saham individual untuk sementara masih dapat diperdagangkan di bursa AS.
Kejadian ini bermula ketika CFTC baru saja mengizinkan produk semacam ini pada 3 November. Platform prediksi Kalshi langsung meluncurkan empat kontrak perpetual saham individual pertamanya pada hari yang sama, dengan saham Amgen, McDonald’s, Qualcomm, dan Costco sebagai aset acuan. Kontrak ini tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, dapat diperdagangkan sepanjang waktu, dan dilengkapi leverage. Sederhananya, bahkan setelah pasar saham AS tutup, orang masih bisa memasang taruhan berleverage atas harga saham individual.
Pada hari yang sama, “Capital Markets Alliance” (CMA), yang mewakili lembaga-lembaga seperti Chicago Board Options Exchange (Cboe) dan Citadel Securities, mengajukan gugatan dan meminta pengadilan mengeluarkan perintah pembatasan sementara untuk menghentikan perdagangan.
Hakim Valerie Caproni menolak permohonan tersebut. Alasannya cukup jelas: penggugat tidak berhasil membuktikan bahwa peluncuran kontrak-kontrak ini akan menimbulkan “kerugian yang segera terjadi dan tidak dapat dipulihkan” bagi para anggotanya.
Namun, menurut saya, hal yang benar-benar patut diperhatikan adalah satu kalimat yang disampaikan hakim. Dalam putusannya, ia menyatakan bahwa klaim CMA bahwa CFTC telah melampaui kewenangannya “berpeluang untuk dimenangkan”. Sifat kontrak semacam ini lebih menyerupai swap yang diawasi SEC daripada futures sekuritas sebagaimana dikategorikan CFTC. Namun, poin ini tidak memengaruhi putusan saat ini, sehingga produk tersebut untuk sementara tetap diperdagangkan seperti biasa.
Jadi, situasinya saat ini: platform dapat terus menjalankan bisnis, tetapi sengketa soal kewenangan regulator masih harus diselesaikan melalui pemeriksaan pokok perkara. Pada akhirnya, pengadilanlah yang akan menentukan batas yurisdiksi CFTC dan SEC. Dalam jangka pendek, produk ini sudah diluncurkan; dalam jangka panjang, kerangka regulasinya masih belum pasti.
Jika ingin terus mengikuti perkembangan regulasi seperti ini, silakan ikuti saya.
$BTC #法院驳回暂停个股永续合约请求
Konten ini hanya merangkum informasi publik dan mekanisme secara objektif, bukan merupakan saran investasi. $ETH $TRUMP
Kejadian ini bermula ketika CFTC baru saja mengizinkan produk semacam ini pada 3 November. Platform prediksi Kalshi langsung meluncurkan empat kontrak perpetual saham individual pertamanya pada hari yang sama, dengan saham Amgen, McDonald’s, Qualcomm, dan Costco sebagai aset acuan. Kontrak ini tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, dapat diperdagangkan sepanjang waktu, dan dilengkapi leverage. Sederhananya, bahkan setelah pasar saham AS tutup, orang masih bisa memasang taruhan berleverage atas harga saham individual.
Pada hari yang sama, “Capital Markets Alliance” (CMA), yang mewakili lembaga-lembaga seperti Chicago Board Options Exchange (Cboe) dan Citadel Securities, mengajukan gugatan dan meminta pengadilan mengeluarkan perintah pembatasan sementara untuk menghentikan perdagangan.
Hakim Valerie Caproni menolak permohonan tersebut. Alasannya cukup jelas: penggugat tidak berhasil membuktikan bahwa peluncuran kontrak-kontrak ini akan menimbulkan “kerugian yang segera terjadi dan tidak dapat dipulihkan” bagi para anggotanya.
Namun, menurut saya, hal yang benar-benar patut diperhatikan adalah satu kalimat yang disampaikan hakim. Dalam putusannya, ia menyatakan bahwa klaim CMA bahwa CFTC telah melampaui kewenangannya “berpeluang untuk dimenangkan”. Sifat kontrak semacam ini lebih menyerupai swap yang diawasi SEC daripada futures sekuritas sebagaimana dikategorikan CFTC. Namun, poin ini tidak memengaruhi putusan saat ini, sehingga produk tersebut untuk sementara tetap diperdagangkan seperti biasa.
Jadi, situasinya saat ini: platform dapat terus menjalankan bisnis, tetapi sengketa soal kewenangan regulator masih harus diselesaikan melalui pemeriksaan pokok perkara. Pada akhirnya, pengadilanlah yang akan menentukan batas yurisdiksi CFTC dan SEC. Dalam jangka pendek, produk ini sudah diluncurkan; dalam jangka panjang, kerangka regulasinya masih belum pasti.
Jika ingin terus mengikuti perkembangan regulasi seperti ini, silakan ikuti saya.
$BTC #法院驳回暂停个股永续合约请求
Konten ini hanya merangkum informasi publik dan mekanisme secara objektif, bukan merupakan saran investasi. $ETH $TRUMP