Circle hari ini merilis laporan kinerja Q3. Dari luar tampak gemilang, tetapi kenyataannya kurang menggembirakan: total pendapatan 865 juta dolar AS, naik 17% dibanding tahun lalu; laba bersih 226 juta dolar AS, naik 5%; dan EBITDA yang disesuaikan 317 juta dolar AS, naik 85%—semuanya mencetak rekor kuartalan. Namun, 182 juta dolar AS berasal dari prapenjualan token ARC, sementara pendapatan inti dari cadangan justru turun 8% menjadi 658 juta dolar AS. Jumlah USDC yang beredar pada akhir kuartal stagnan di angka 73,9 miliar dolar AS dibanding tahun lalu, sedangkan pangsa pasarnya merosot menjadi 27%. Investasi Binance sebesar 100 juta dolar AS dan perpanjangan kerja sama selama 5 tahun mengikat distribusi di pasar berkembang. Volume transaksi on-chain sebesar 13,9 triliun dolar AS, naik 49% dibanding tahun lalu, memang nyata. Namun, setelah laporan keuangan dirilis, sahamnya tetap turun lebih dari 3% pada perdagangan prapasar. Bisnis stablecoin: semakin besar skalanya, semakin tipis setiap dolar yang dihasilkan. #稳定币 #Circle