Matahari
Posting
--
宸恺
·
--
Intel kripto 5–6 November｜Rebound dari kondisi jenuh jual · ETF menunjukkan pola berbeda · Kebuntuan leverage
BTC rebound dari titik terendah tujuh minggu di 75.600 hingga menembus 77.600, didorong oleh semakin jelasnya prospek pemilu paruh waktu. Penilaian 10x Research cukup lugas: kondisi jenuh jual, sehingga seharusnya terjadi rebound. Namun, 78.000 adalah resistance dan 76.000 adalah support; arah pergerakan belum terbukti. Laporan ketenagakerjaan nonpertanian pada 6 November akan menjadi momen penentuan harga yang sesungguhnya minggu ini.
Struktur leverage menunjukkan satu kontradiksi: total open interest kripto turun menjadi 284,1 miliar dolar, terendah dalam 12 bulan; likuidasi BTC pada 1 November hanya sebesar 0,22 kali rata-rata 30 hari—semua yang harus dilikuidasi sudah terlikuidasi. Namun, tingkat pendanaan perpetual BTC masih +0,0100%, artinya posisi long masih membayar posisi short. Volume sudah tersapu bersih, tetapi keyakinan belum. Mereka yang masih bertahan dengan keras kepala akan menjadi bahan bakar untuk putaran berikutnya.
Pola arus keluar ETF lebih menarik untuk dicermati daripada besarnya. ETF BTC mencatat arus keluar 741 juta dalam 7 hari, sementara ETH mencatat 446 juta pada periode yang sama—sekilas angkanya mirip. Namun, IBIT menunjukkan arus keluar yang sporadis—arus keluar harian mencapai 405 juta, lebih besar daripada total pasar, sementara penerbit lain justru mencatat arus masuk bersih sebagai penyeimbang pada hari itu. ETHA mengalami arus keluar yang terus-menerus—arus keluar terjadi untuk hari ketujuh berturut-turut, mencakup sekitar 76,7% dari arus keluar harian, tanpa ada satu hari pun dengan arus masuk penyeimbang. Di balik gambaran “kehilangan dana” yang sama, nasabah IBIT sedang menata ulang portofolio, sementara pemegang ETHA sedang keluar.
Sinyal yang lebih mendasar: alamat yang terkait dengan ETF BlackRock mentransfer 7.244 BTC dan 63.600 ETH dalam waktu satu jam, senilai total sekitar 702 juta dolar, ke Coinbase Prime. Tekanan penebusan kini telah beralih dari angka di pembukuan menjadi eksekusi on-chain.
Dari sisi regulasi, SEC menerbitkan surat tanpa keberatan untuk Canton Coin—token yang dihasilkan dari aktivitas jaringan tidak perlu didaftarkan sebagai sekuritas. Kebuntuan legislatif ada di Kongres, sementara SEC terus menetapkan batas-batas regulasi satu per satu.
Saat melihat data ETF, jangan hanya melihat “berapa banyak yang keluar”, tetapi juga “siapa yang keluar dan bagaimana arusnya”. Besarnya menunjukkan seberapa kuat tekanannya, sedangkan polanya menunjukkan dari mana tekanan itu berasal.
Sekian untuk edisi kali ini. Saya Chen Kai, sampai jumpa di edisi berikutnya.
BTC rebound dari titik terendah tujuh minggu di 75.600 hingga menembus 77.600, didorong oleh semakin jelasnya prospek pemilu paruh waktu. Penilaian 10x Research cukup lugas: kondisi jenuh jual, sehingga seharusnya terjadi rebound. Namun, 78.000 adalah resistance dan 76.000 adalah support; arah pergerakan belum terbukti. Laporan ketenagakerjaan nonpertanian pada 6 November akan menjadi momen penentuan harga yang sesungguhnya minggu ini.
Struktur leverage menunjukkan satu kontradiksi: total open interest kripto turun menjadi 284,1 miliar dolar, terendah dalam 12 bulan; likuidasi BTC pada 1 November hanya sebesar 0,22 kali rata-rata 30 hari—semua yang harus dilikuidasi sudah terlikuidasi. Namun, tingkat pendanaan perpetual BTC masih +0,0100%, artinya posisi long masih membayar posisi short. Volume sudah tersapu bersih, tetapi keyakinan belum. Mereka yang masih bertahan dengan keras kepala akan menjadi bahan bakar untuk putaran berikutnya.
Pola arus keluar ETF lebih menarik untuk dicermati daripada besarnya. ETF BTC mencatat arus keluar 741 juta dalam 7 hari, sementara ETH mencatat 446 juta pada periode yang sama—sekilas angkanya mirip. Namun, IBIT menunjukkan arus keluar yang sporadis—arus keluar harian mencapai 405 juta, lebih besar daripada total pasar, sementara penerbit lain justru mencatat arus masuk bersih sebagai penyeimbang pada hari itu. ETHA mengalami arus keluar yang terus-menerus—arus keluar terjadi untuk hari ketujuh berturut-turut, mencakup sekitar 76,7% dari arus keluar harian, tanpa ada satu hari pun dengan arus masuk penyeimbang. Di balik gambaran “kehilangan dana” yang sama, nasabah IBIT sedang menata ulang portofolio, sementara pemegang ETHA sedang keluar.
Sinyal yang lebih mendasar: alamat yang terkait dengan ETF BlackRock mentransfer 7.244 BTC dan 63.600 ETH dalam waktu satu jam, senilai total sekitar 702 juta dolar, ke Coinbase Prime. Tekanan penebusan kini telah beralih dari angka di pembukuan menjadi eksekusi on-chain.
Dari sisi regulasi, SEC menerbitkan surat tanpa keberatan untuk Canton Coin—token yang dihasilkan dari aktivitas jaringan tidak perlu didaftarkan sebagai sekuritas. Kebuntuan legislatif ada di Kongres, sementara SEC terus menetapkan batas-batas regulasi satu per satu.
Saat melihat data ETF, jangan hanya melihat “berapa banyak yang keluar”, tetapi juga “siapa yang keluar dan bagaimana arusnya”. Besarnya menunjukkan seberapa kuat tekanannya, sedangkan polanya menunjukkan dari mana tekanan itu berasal.
Sekian untuk edisi kali ini. Saya Chen Kai, sampai jumpa di edisi berikutnya.
