Hasil pemilu paruh waktu AS semakin jelas. Partai Demokrat berhasil menguasai Senat dan DPR, sehingga peta politik AS kembali berubah.
Selama dua tahun terakhir, industri Crypto terus berharap AS menerapkan kebijakan regulasi yang lebih ramah. Namun, dengan beralihnya kendali Kongres, sejumlah rancangan undang-undang mungkin menghadapi hambatan baru.
Mulai dari kebuntuan legislasi CLARITY Act hingga perdebatan tentang imbal hasil stablecoin, Partai Demokrat sebelumnya telah berselisih dengan Partai Republik dalam berbagai isu. Kini, dengan kendali Kongres di tangan mereka, perdebatan ini mungkin semakin memengaruhi arah kebijakan Crypto AS.
Lantas, apa saja dampak konkretnya bagi industri Crypto? Mari kita lihat dari lima sudut pandang.👇
1）Kebijakan Crypto Trump terhambat
Jika Partai Demokrat menguasai Kongres, mereka dapat membatasi kebijakan Crypto Trump melalui legislasi, anggaran, serta sidang dan penyelidikan.
Partai Demokrat sebelumnya berulang kali mengkritik SEC karena melonggarkan regulasi Crypto. Mereka menilai bahwa pengurangan penegakan hukum dan perluasan pengecualian regulasi dapat melemahkan perlindungan investor.
Namun, lembaga regulator seperti SEC dan CFTC masih dipimpin oleh pemerintahan Trump. Kebijakan yang berlaku saat ini tidak akan langsung berubah hanya karena pergantian Kongres. Meski begitu, Partai Demokrat mungkin menghambat upaya untuk memberikan perlindungan jangka panjang bagi kebijakan terkait melalui legislasi.
2）CLARITY Act semakin sulit disahkan
Partai Demokrat tidak sepenuhnya menentang legislasi Crypto, tetapi mereka menuntut penguatan perlindungan investor dan pembatasan terhadap pejabat pemerintah yang meraup keuntungan melalui bisnis Crypto.
Pada Juli 2026, tujuh senator Partai Demokrat bersama-sama menentang rancangan Partai Republik, dengan menyoroti kekhawatiran tentang Presiden dan pejabat lainnya yang meraup keuntungan melalui bisnis Crypto. Pada September, CLARITY Act gagal melewati pemungutan suara prosedural di Senat dengan hasil 49 berbanding 50. Tidak ada satu pun anggota Partai Demokrat yang mendukungnya.
Jika Partai Demokrat menguasai Kongres, rancangan undang-undang yang ada mungkin perlu diajukan kembali. Namun, rancangan baru tetap membutuhkan tanda tangan Trump. Perbedaan di antara kedua pihak bisa membuat legislasi terus menemui jalan buntu, sehingga kepastian regulasi yang diharapkan industri semakin tertunda.
3）Bisnis Crypto keluarga Trump menghadapi pengawasan lebih ketat
Setelah Partai Demokrat menguasai Kongres, mereka dapat menyelidiki dan mengadakan sidang terkait proyek Crypto keluarga Trump.
Proyek seperti TRUMP mungkin akan menghadapi lebih banyak pertanyaan tentang konflik kepentingan, pendapatan dari token, serta aliran dana asing. Namun, penyelidikan Kongres tidak berarti bahwa proyek tersebut melanggar hukum, juga tidak berarti aset terkait akan langsung dibekukan.
4）Regulasi stablecoin mungkin semakin ketat
GENIUS Act telah menjadi undang-undang dan tidak akan otomatis tidak berlaku akibat pergantian Kongres. Aturan pelaksanaannya juga tetap disusun oleh lembaga regulator eksekutif.
Perdebatan sebenarnya berkisar pada imbal hasil stablecoin. Bank tradisional khawatir bahwa platform seperti Coinbase memberikan imbalan kepada pengguna USDC, sehingga simpanan bank akan tersedot dan kemampuan bank untuk menyalurkan pinjaman terpengaruh.
Sejumlah anggota Partai Demokrat sebelumnya mendukung pembatasan pembayaran bunga tidak langsung atas stablecoin melalui pihak ketiga, tetapi aturan terkait masih diperdebatkan.
Jika Partai Demokrat menguasai Kongres, persoalan imbal hasil stablecoin mungkin akan terus menjadi fokus negosiasi legislasi. Ini tidak hanya menyangkut produk imbal hasil Coinbase, tetapi juga pembagian kepentingan antara Circle, platform stablecoin, dan bank tradisional.
5）Tekanan regulasi DeFi mungkin meningkat
CLARITY Act pada awalnya dirancang untuk melindungi pengembang DeFi yang tidak mengendalikan dana pengguna, agar mereka tidak dianggap sebagai perantara keuangan dan dibebani kewajiban kepatuhan seperti KYC yang berlaku bagi lembaga keuangan tradisional hanya karena menulis atau menerapkan kode.
Namun, sejumlah anggota Partai Demokrat menyampaikan keberatan. Mereka khawatir pengecualian yang terlalu luas bagi pengembang akan memungkinkan pelaku usaha yang secara nyata menyediakan layanan keuangan menghindari tanggung jawab regulasi.
Jika Partai Demokrat menguasai Kongres, pelonggaran regulasi DeFi oleh SEC dalam jangka pendek tidak akan langsung berubah. Namun, jika CLARITY Act gagal disahkan, perlindungan bagi pengembang juga akan sulit dimasukkan ke dalam undang-undang.
Artinya, pengembang protokol seperti Uniswap dan Aave masih harus bergantung pada interpretasi regulasi yang berlaku saat ini. Jika pemerintahan berganti di masa depan, kebijakan terkait mungkin berubah dan risiko kepatuhan jangka panjang pun meningkat.
🌟Rangkuman pandangan KOL
蓝狐 @lanhubiji (peringkat XHunt: 1435):
Setelah kemenangan besar Partai Demokrat, pasar kripto justru naik. Mungkin pasar tidak peduli siapa yang berkuasa, melainkan lebih mementingkan kepastian kebijakan.
大橙子@0xVeryBigOrange (peringkat XHunt: 1674):
Memangnya kenapa kalau Partai Republik kalah di kedua kamar? Menurut saya, yang paling ditakuti pasar keuangan hanyalah ketidakpastian. Karena semuanya sudah jelas, pasar memang seharusnya kembali pulih.
Jiayi @mscryptojiayi (peringkat XHunt: 1877):
Tidak perlu membesar-besarkan isu pemilu paruh waktu. Sejak Perang Saudara, partai yang berkuasa hanya tiga kali memenangkan pemilu paruh waktu. Mekanisme pemilu paruh waktu memang berfungsi sebagai penyeimbang kekuasaan partai yang berkuasa.
qinbafrank @qinbafrank (peringkat XHunt: 1178):
Sekalipun Partai Demokrat menguasai Senat dan DPR, mereka sulit membatalkan kebijakan Trump secara langsung. Namun, mereka dapat meningkatkan ketidakpastian kebijakan bagi industri AI dan Crypto dengan menghambat legislasi, membatasi penunjukan pejabat, dan memperkuat penyelidikan Kongres. Pasar mungkin sudah mengantisipasi sebagian dampaknya.
🌟Penutup
Setelah Partai Demokrat memenangkan kendali Kongres, pasar Crypto justru mengalami kenaikan tajam.
Seperti yang dikatakan 蓝狐 @lanhubiji, mungkin pasar sudah memperhitungkan hasil pemilu. Dibandingkan siapa yang menguasai Kongres, investor lebih mementingkan hilangnya ketidakpastian.
Pergerakan pasar jangka pendek ditentukan oleh ekspektasi pasar, sedangkan perkembangan jangka panjang bergantung pada penerapan kebijakan. Kemenangan Partai Demokrat dalam pemilu Kongres tidak berarti Crypto pasti akan turun.
Selama dua tahun terakhir, industri Crypto terus berharap AS menerapkan kebijakan regulasi yang lebih ramah. Namun, dengan beralihnya kendali Kongres, sejumlah rancangan undang-undang mungkin menghadapi hambatan baru.
Mulai dari kebuntuan legislasi CLARITY Act hingga perdebatan tentang imbal hasil stablecoin, Partai Demokrat sebelumnya telah berselisih dengan Partai Republik dalam berbagai isu. Kini, dengan kendali Kongres di tangan mereka, perdebatan ini mungkin semakin memengaruhi arah kebijakan Crypto AS.
Lantas, apa saja dampak konkretnya bagi industri Crypto? Mari kita lihat dari lima sudut pandang.👇
1）Kebijakan Crypto Trump terhambat
Jika Partai Demokrat menguasai Kongres, mereka dapat membatasi kebijakan Crypto Trump melalui legislasi, anggaran, serta sidang dan penyelidikan.
Partai Demokrat sebelumnya berulang kali mengkritik SEC karena melonggarkan regulasi Crypto. Mereka menilai bahwa pengurangan penegakan hukum dan perluasan pengecualian regulasi dapat melemahkan perlindungan investor.
Namun, lembaga regulator seperti SEC dan CFTC masih dipimpin oleh pemerintahan Trump. Kebijakan yang berlaku saat ini tidak akan langsung berubah hanya karena pergantian Kongres. Meski begitu, Partai Demokrat mungkin menghambat upaya untuk memberikan perlindungan jangka panjang bagi kebijakan terkait melalui legislasi.
2）CLARITY Act semakin sulit disahkan
Partai Demokrat tidak sepenuhnya menentang legislasi Crypto, tetapi mereka menuntut penguatan perlindungan investor dan pembatasan terhadap pejabat pemerintah yang meraup keuntungan melalui bisnis Crypto.
Pada Juli 2026, tujuh senator Partai Demokrat bersama-sama menentang rancangan Partai Republik, dengan menyoroti kekhawatiran tentang Presiden dan pejabat lainnya yang meraup keuntungan melalui bisnis Crypto. Pada September, CLARITY Act gagal melewati pemungutan suara prosedural di Senat dengan hasil 49 berbanding 50. Tidak ada satu pun anggota Partai Demokrat yang mendukungnya.
Jika Partai Demokrat menguasai Kongres, rancangan undang-undang yang ada mungkin perlu diajukan kembali. Namun, rancangan baru tetap membutuhkan tanda tangan Trump. Perbedaan di antara kedua pihak bisa membuat legislasi terus menemui jalan buntu, sehingga kepastian regulasi yang diharapkan industri semakin tertunda.
3）Bisnis Crypto keluarga Trump menghadapi pengawasan lebih ketat
Setelah Partai Demokrat menguasai Kongres, mereka dapat menyelidiki dan mengadakan sidang terkait proyek Crypto keluarga Trump.
Proyek seperti TRUMP mungkin akan menghadapi lebih banyak pertanyaan tentang konflik kepentingan, pendapatan dari token, serta aliran dana asing. Namun, penyelidikan Kongres tidak berarti bahwa proyek tersebut melanggar hukum, juga tidak berarti aset terkait akan langsung dibekukan.
4）Regulasi stablecoin mungkin semakin ketat
GENIUS Act telah menjadi undang-undang dan tidak akan otomatis tidak berlaku akibat pergantian Kongres. Aturan pelaksanaannya juga tetap disusun oleh lembaga regulator eksekutif.
Perdebatan sebenarnya berkisar pada imbal hasil stablecoin. Bank tradisional khawatir bahwa platform seperti Coinbase memberikan imbalan kepada pengguna USDC, sehingga simpanan bank akan tersedot dan kemampuan bank untuk menyalurkan pinjaman terpengaruh.
Sejumlah anggota Partai Demokrat sebelumnya mendukung pembatasan pembayaran bunga tidak langsung atas stablecoin melalui pihak ketiga, tetapi aturan terkait masih diperdebatkan.
Jika Partai Demokrat menguasai Kongres, persoalan imbal hasil stablecoin mungkin akan terus menjadi fokus negosiasi legislasi. Ini tidak hanya menyangkut produk imbal hasil Coinbase, tetapi juga pembagian kepentingan antara Circle, platform stablecoin, dan bank tradisional.
5）Tekanan regulasi DeFi mungkin meningkat
CLARITY Act pada awalnya dirancang untuk melindungi pengembang DeFi yang tidak mengendalikan dana pengguna, agar mereka tidak dianggap sebagai perantara keuangan dan dibebani kewajiban kepatuhan seperti KYC yang berlaku bagi lembaga keuangan tradisional hanya karena menulis atau menerapkan kode.
Namun, sejumlah anggota Partai Demokrat menyampaikan keberatan. Mereka khawatir pengecualian yang terlalu luas bagi pengembang akan memungkinkan pelaku usaha yang secara nyata menyediakan layanan keuangan menghindari tanggung jawab regulasi.
Jika Partai Demokrat menguasai Kongres, pelonggaran regulasi DeFi oleh SEC dalam jangka pendek tidak akan langsung berubah. Namun, jika CLARITY Act gagal disahkan, perlindungan bagi pengembang juga akan sulit dimasukkan ke dalam undang-undang.
Artinya, pengembang protokol seperti Uniswap dan Aave masih harus bergantung pada interpretasi regulasi yang berlaku saat ini. Jika pemerintahan berganti di masa depan, kebijakan terkait mungkin berubah dan risiko kepatuhan jangka panjang pun meningkat.
🌟Rangkuman pandangan KOL
蓝狐 @lanhubiji (peringkat XHunt: 1435):
Setelah kemenangan besar Partai Demokrat, pasar kripto justru naik. Mungkin pasar tidak peduli siapa yang berkuasa, melainkan lebih mementingkan kepastian kebijakan.
大橙子@0xVeryBigOrange (peringkat XHunt: 1674):
Memangnya kenapa kalau Partai Republik kalah di kedua kamar? Menurut saya, yang paling ditakuti pasar keuangan hanyalah ketidakpastian. Karena semuanya sudah jelas, pasar memang seharusnya kembali pulih.
Jiayi @mscryptojiayi (peringkat XHunt: 1877):
Tidak perlu membesar-besarkan isu pemilu paruh waktu. Sejak Perang Saudara, partai yang berkuasa hanya tiga kali memenangkan pemilu paruh waktu. Mekanisme pemilu paruh waktu memang berfungsi sebagai penyeimbang kekuasaan partai yang berkuasa.
qinbafrank @qinbafrank (peringkat XHunt: 1178):
Sekalipun Partai Demokrat menguasai Senat dan DPR, mereka sulit membatalkan kebijakan Trump secara langsung. Namun, mereka dapat meningkatkan ketidakpastian kebijakan bagi industri AI dan Crypto dengan menghambat legislasi, membatasi penunjukan pejabat, dan memperkuat penyelidikan Kongres. Pasar mungkin sudah mengantisipasi sebagian dampaknya.
🌟Penutup
Setelah Partai Demokrat memenangkan kendali Kongres, pasar Crypto justru mengalami kenaikan tajam.
Seperti yang dikatakan 蓝狐 @lanhubiji, mungkin pasar sudah memperhitungkan hasil pemilu. Dibandingkan siapa yang menguasai Kongres, investor lebih mementingkan hilangnya ketidakpastian.
Pergerakan pasar jangka pendek ditentukan oleh ekspektasi pasar, sedangkan perkembangan jangka panjang bergantung pada penerapan kebijakan. Kemenangan Partai Demokrat dalam pemilu Kongres tidak berarti Crypto pasti akan turun.
