哈佛这是梭哈了呀，二季度13F显示，截至6月末公开股票仓里超一半押在SpaceX上。

截至二季度末，这截美股长仓总规模约42.6亿美元。SpaceX新进约22.1亿、占51.84%；

台积电约3.50亿、占8.20%；新披露的Cerebras约2.39亿、占5.61%；亚马逊约2.34亿、占5.49%；谷歌约1.65亿、占3.87%。剩下将近四分之一，散落在英伟达、微软、Meta、比特币ETF和黄金ETF等一堆名字里。SpaceX一家就比其余持仓加起来还重，名校公开仓这回押得够狠。

根据红杉资本 Shaun Maguire 的 SpaceX 财务模型，我对 2026 年底至 2028 年底的潜在股权增值作如下情景估算。

核心结论：如果模型中的 AI 算力收入和利润能够兑现，SpaceX 的估值存在数倍增长的可能；但如果算力扩张不及预期，股权也可能明显贬值。

模型预计 2028 年营收达到 7,311 亿美元、调整后 EBITDA 达到 5,362 亿美元。这是非常激进的预测，不能直接把它当作未来确定利润。

还有一点：SpaceX 的股权价值增长不一定等于现有股东的每股回报，未来融资、增发和股权稀释都可能影响收益。

根据路透社 10 月 26 日报道，SpaceX 当前市值约 2.16 万亿美元，股价约 159.31 美元。

以下以此为基准，假设总股数基本不变，估算到 2028 年底的股价。

2028 年底估值情景

以上是条件情景，不是统计概率预测；股价按现有市值和股价比例推算，未计入增发、拆股或潜在并购。

我的判断： 如果 Maguire 的模型大部分兑现，5万亿—8万亿美元是值得研究的乐观估值区间，对应股价约 369—590 美元，较参考价格上涨约 130%—270%。

但这不是最可能结果的可靠统计估计。当前股价已经包含很高的增长预期，而且 SpaceX 与 Tesla 的潜在合并还可能改变估值口径。

一句话总结：未来两年涨到现在的 2—3 倍具有情景上的可能性，但前提是 AI 算力业务真正实现规模化盈利；如果达不到目标，股价也可能下跌 30% 甚至更多。