AMD 财报前瞻：数字大概率过关，但股价要看指引和 MI450
北京时间11月4日早上约6点电话会。期权市场押的是财报后约±9%的波动。
【市场预期】
· Q3营收约130.9亿美元（同比+41%），EPS约1.95美元
· 数据中心约82.7亿（同比约+90%）
· Q4营收预期约163亿，Jefferies更乐观，看170亿
· 2027年数据中心一致预期约700亿，乐观机构看740~750亿
· 过去三个季度，实际营收一般比指引高3%~7%
【决定涨跌的三件事】
1️⃣ MI450/Helios 机柜是否如期在Q4大幅放量（OpenAI、Meta、微软、甲骨文）
2️⃣ Q4指引能否明显高于163亿（英特尔上周就因指引差单日跌25%）
3️⃣ 毛利率：新GPU放量初期毛利偏低，加上内存涨价
【推特观点】
多：从10月高点659跌到约467，回撤近30%，坏预期已打满，适合财报前抄底；盘前反弹约2.5%
空：英特尔暴雷、PC市场走弱、估值偏高；苹果和Palantir都是超预期但股价下跌，"超预期不等于会涨"
技术面：470~480是长期上升趋势线，跌破看440
【我的看法】
预期已被压低，只要指引过线又确认MI450放量，反弹空间不小；指引平淡或毛利率下滑，在当前情绪下容易被继续砸。这也是AI资本开支能否变成收入的第一份大考，会直接影响英伟达和整个芯片板块。
不构成投资建议，DYOR。
#AMD #美股 #财报 #AI芯片 #NVDA
北京时间11月4日早上约6点电话会。期权市场押的是财报后约±9%的波动。
【市场预期】
· Q3营收约130.9亿美元（同比+41%），EPS约1.95美元
· 数据中心约82.7亿（同比约+90%）
· Q4营收预期约163亿，Jefferies更乐观，看170亿
· 2027年数据中心一致预期约700亿，乐观机构看740~750亿
· 过去三个季度，实际营收一般比指引高3%~7%
【决定涨跌的三件事】
1️⃣ MI450/Helios 机柜是否如期在Q4大幅放量（OpenAI、Meta、微软、甲骨文）
2️⃣ Q4指引能否明显高于163亿（英特尔上周就因指引差单日跌25%）
3️⃣ 毛利率：新GPU放量初期毛利偏低，加上内存涨价
【推特观点】
多：从10月高点659跌到约467，回撤近30%，坏预期已打满，适合财报前抄底；盘前反弹约2.5%
空：英特尔暴雷、PC市场走弱、估值偏高；苹果和Palantir都是超预期但股价下跌，"超预期不等于会涨"
技术面：470~480是长期上升趋势线，跌破看440
【我的看法】
预期已被压低，只要指引过线又确认MI450放量，反弹空间不小；指引平淡或毛利率下滑，在当前情绪下容易被继续砸。这也是AI资本开支能否变成收入的第一份大考，会直接影响英伟达和整个芯片板块。
不构成投资建议，DYOR。
#AMD #美股 #财报 #AI芯片 #NVDA