Saya rasa ada satu peluang trading lain yang juga bisa diperhatikan. Yaitu perusahaan aplikasi AI dalam Indeks Teknologi Hang Seng #港股 , seperti $BABA dan $TENCENT .
Mari kita bahas logikanya. Jika alasan utama saham sektor penyimpanan data di AS turun adalah kekhawatiran pasar bahwa ekspansi kapasitas akan menyebabkan harga penyimpanan turun, hal ini belum tentu menjadi kabar buruk bagi seluruh rantai industri AI. Bahkan, hal ini mungkin secara tidak langsung memperbaiki struktur biaya perusahaan aplikasi AI dan komputasi awan seperti Alibaba.
Namun, ada satu perbedaan penting:
Penurunan harga penyimpanan merupakan kabar baik bagi belanja modal perusahaan komputasi AI, tetapi belum tentu menjadi kabar buruk bagi permintaan investasi jangka panjang untuk infrastruktur AI.
Jika harga penyimpanan benar-benar turun, Alibaba mungkin memperoleh tiga manfaat
Pertama, biaya pembangunan infrastruktur AI menurun.
Untuk membeli server AI, Alibaba perlu mengadakan GPU, memori, SSD, peralatan jaringan, dan lainnya.
Jika harga memori dan penyimpanan turun, anggaran yang sama dapat digunakan untuk membeli lebih banyak server, atau mengurangi investasi untuk kapasitas komputasi yang sama.
Hal ini akan meningkatkan imbal hasil investasi bisnis cloud AI.
Kedua, margin laba bisnis komputasi awan mungkin membaik.
Alibaba Cloud tidak hanya menghasilkan uang dari penjualan GPU. Perusahaan juga harus menanggung biaya penyusutan server, listrik, pusat data, jaringan, dan pemeliharaan.
Secara teori, penurunan biaya pengadaan penyimpanan dapat mengurangi biaya per unit untuk penambahan kapasitas komputasi.
Jika harga layanan cloud tidak ikut turun, margin laba berpeluang membaik.
Ketiga, efisiensi belanja modal mungkin meningkat.
Inilah poin yang menurut saya paling penting.
Misalkan Alibaba awalnya berencana menginvestasikan 100 miliar yuan untuk membangun infrastruktur AI:
- Jika harga penyimpanan naik: dengan 100 miliar yuan yang sama, sumber daya komputasi yang dapat dibeli akan lebih sedikit.
- Jika harga penyimpanan turun: dengan 100 miliar yuan yang sama, lebih banyak sumber daya komputasi dapat dibeli.
- Jika permintaan tidak berubah: Alibaba juga dapat mengurangi belanja modal yang dibutuhkan untuk mencapai target.
Jadi, penurunan harga penyimpanan belum tentu membuat Alibaba memangkas investasi AI. Sebaliknya, perusahaan mungkin bisa mendapatkan lebih banyak kapasitas komputasi dengan biaya lebih rendah.
Inilah juga alasan saya menilai Indeks Teknologi Hang Seng layak diperhatikan: jika rantai industri AI global mulai beralih dari investasi perangkat keras di hulu menuju realisasi komersial di hilir, platform internet Tiongkok mungkin berada di posisi yang relatif menguntungkan.
Mari kita bahas logikanya. Jika alasan utama saham sektor penyimpanan data di AS turun adalah kekhawatiran pasar bahwa ekspansi kapasitas akan menyebabkan harga penyimpanan turun, hal ini belum tentu menjadi kabar buruk bagi seluruh rantai industri AI. Bahkan, hal ini mungkin secara tidak langsung memperbaiki struktur biaya perusahaan aplikasi AI dan komputasi awan seperti Alibaba.
Namun, ada satu perbedaan penting:
Penurunan harga penyimpanan merupakan kabar baik bagi belanja modal perusahaan komputasi AI, tetapi belum tentu menjadi kabar buruk bagi permintaan investasi jangka panjang untuk infrastruktur AI.
Jika harga penyimpanan benar-benar turun, Alibaba mungkin memperoleh tiga manfaat
Pertama, biaya pembangunan infrastruktur AI menurun.
Untuk membeli server AI, Alibaba perlu mengadakan GPU, memori, SSD, peralatan jaringan, dan lainnya.
Jika harga memori dan penyimpanan turun, anggaran yang sama dapat digunakan untuk membeli lebih banyak server, atau mengurangi investasi untuk kapasitas komputasi yang sama.
Hal ini akan meningkatkan imbal hasil investasi bisnis cloud AI.
Kedua, margin laba bisnis komputasi awan mungkin membaik.
Alibaba Cloud tidak hanya menghasilkan uang dari penjualan GPU. Perusahaan juga harus menanggung biaya penyusutan server, listrik, pusat data, jaringan, dan pemeliharaan.
Secara teori, penurunan biaya pengadaan penyimpanan dapat mengurangi biaya per unit untuk penambahan kapasitas komputasi.
Jika harga layanan cloud tidak ikut turun, margin laba berpeluang membaik.
Ketiga, efisiensi belanja modal mungkin meningkat.
Inilah poin yang menurut saya paling penting.
Misalkan Alibaba awalnya berencana menginvestasikan 100 miliar yuan untuk membangun infrastruktur AI:
- Jika harga penyimpanan naik: dengan 100 miliar yuan yang sama, sumber daya komputasi yang dapat dibeli akan lebih sedikit.
- Jika harga penyimpanan turun: dengan 100 miliar yuan yang sama, lebih banyak sumber daya komputasi dapat dibeli.
- Jika permintaan tidak berubah: Alibaba juga dapat mengurangi belanja modal yang dibutuhkan untuk mencapai target.
Jadi, penurunan harga penyimpanan belum tentu membuat Alibaba memangkas investasi AI. Sebaliknya, perusahaan mungkin bisa mendapatkan lebih banyak kapasitas komputasi dengan biaya lebih rendah.
Inilah juga alasan saya menilai Indeks Teknologi Hang Seng layak diperhatikan: jika rantai industri AI global mulai beralih dari investasi perangkat keras di hulu menuju realisasi komersial di hilir, platform internet Tiongkok mungkin berada di posisi yang relatif menguntungkan.
