Arthur Hayes memperkirakan pelemahan Bitcoin (BTC) akan berlangsung hingga Federal Reserve atau bank-bank mulai memperbesar neraca mereka. Indikator likuiditas dolar AS sudah naik sekitar 4,5% tahun ini.

Hayes, salah satu pendiri BitMEX dan kepala investasi kantor keluarga Maelstrom, mengunggah prediksi tersebut di X. Karena itu, para pemegang Bitcoin menghadapi indikator likuiditas yang meningkat dan kondisi neraca yang menurut Hayes berkaitan dengan pelemahan tersebut.

Mengapa Arthur Hayes Berhati-hati terhadap Bitcoin Meski Likuiditas Meningkat?

Unggahan tersebut disertai grafik indeks .USDLIQ, yang mengukur likuiditas dolar.

Indeks tersebut berada di angka 32,71 juta per 2 November, naik 4,49% sejak Januari. Namun, angkanya masih sekitar 0,6% di bawah puncaknya pada Oktober, yaitu 32,90 juta.

Neraca bertambah besar ketika bank sentral atau pemberi pinjaman membeli aset atau menyalurkan lebih banyak kredit. Hal itu menambah jumlah uang dalam sistem keuangan.

Sebaliknya, pernyataan tertulisnya singkat.

“Likuiditas USD sedang pulih. Perkirakan $BTC melemah sampai Fed dan/atau bank mulai memperbesar neraca mereka.”

Likuiditas USD sedang pulih. Perkirakan $BTC melemah sampai Fed dan/atau bank mulai memperbesar neraca mereka. pic.twitter.com/vC8dNMxmo2

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 3 November 2026

Apakah Hayes Sudah Mundur dari Pasar?

Hayes menyarankan para trader untuk mengambil posisi beli pada Bitcoin dan Ethereum (ETH) dalam pernyataannya pada 15 Oktober. Ia merujuk pada ekspektasi bailout bernilai triliunan dolar setelah ledakan pembangunan pusat data kecerdasan buatan (AI).

Beberapa hari kemudian, ia menjual kripto senilai sekitar $22,28 juta dari portofolio taruhan arah harga Maelstrom. Ia juga mengonfirmasi di X bahwa ia berencana untuk tidak ikut serta di pasar.

Sementara itu, Hayes sebelumnya pernah mengaitkan kripto dengan penciptaan uang oleh Fed. Pada September, ia berpendapat bahwa pelemahan euro terhadap yen dapat menandakan pencetakan uang oleh Fed yang mendorong kenaikan kripto.

Bitcoin juga tertinggal dari sinyal yang mencerminkan likuiditas. Pada September, Bitcoin berada di bawah jumlah uang global yang mencapai rekor $103,66 triliun.

Kerangka analisis Hayes menempatkan pergerakan Bitcoin berikutnya pada neraca Fed dan bank, bukan pada indikator likuiditas. Sampai neraca tersebut bertambah besar, pandangannya tetap berhati-hati.