Menurut Jin10, Nomura Securities menyatakan bahwa kenaikan suku bunga Bank of Japan menjadi 1,5% pada Desember hampir pasti setelah Gubernur Kazuo Ueda mengirimkan sinyal hawkish, tetapi ruang untuk pengetatan moneter lebih lanjut tahun depan masih belum jelas.

BOJ memperkirakan suku bunga netral nominal berada di kisaran 1,1% hingga 2,5%. Karena suku bunga ini tidak dapat diamati secara langsung, para pembuat kebijakan kesulitan menentukan titik akhir kenaikan suku bunga. Inflasi Jepang tetap berada di atas target 2%, sementara kuatnya belanja bisnis mendorong bank sentral untuk mempercepat normalisasi kebijakan. Namun, periode panjang deflasi dan suku bunga yang sangat rendah mungkin membuat rumah tangga dan perusahaan lebih sensitif terhadap kenaikan biaya pinjaman. Para pembuat kebijakan BOJ berbeda pendapat mengenai laju kenaikan suku bunga, dengan beberapa anggota yang hawkish menyerukan kenaikan lebih cepat. Nomura Securities memperkirakan BOJ akan menaikkan suku bunga menjadi 1,75% sekitar Maret tahun depan, lalu menahannya, meskipun jalur akhirnya masih belum pasti.