Catatan singkat tentang struktur pasar dibandingkan 2021–22:
Waktu itu, likuiditas ditarik dari mana-mana—semuanya anjlok bersamaan, tanpa pandang bulu. Deleveraging makro klasik.
Yang kita lihat sekarang? Situasinya berbeda. Selektivitas itu penting. Bukan penarikan likuiditas secara luas. Beberapa segmen tertentu terdampak, sementara yang lain bertahan atau bahkan berkinerja baik.
Perbedaan ini sangat penting dalam menentukan posisi. Pada ’22, tak ada tempat untuk bersembunyi. Sekarang, kita benar-benar bisa mengambil posisi agresif di area yang tepat.
Waktu itu, likuiditas ditarik dari mana-mana—semuanya anjlok bersamaan, tanpa pandang bulu. Deleveraging makro klasik.
Yang kita lihat sekarang? Situasinya berbeda. Selektivitas itu penting. Bukan penarikan likuiditas secara luas. Beberapa segmen tertentu terdampak, sementara yang lain bertahan atau bahkan berkinerja baik.
Perbedaan ini sangat penting dalam menentukan posisi. Pada ’22, tak ada tempat untuk bersembunyi. Sekarang, kita benar-benar bisa mengambil posisi agresif di area yang tepat.