Terus melihat orang bilang “peretasan $6B dan $BTC cuma turun 2%” seolah itu bullish.
Menurutku mereka tak menyadari bagaimana perdagangan Bitcoin berubah.
2017: Semua orang asal masuk ke kontrak perpetual $BTC dengan leverage. Spekulasi ritel = Bitcoin.
2020-21: Berubah. Trader baru di Uniswap tak peduli pada Bitcoin. Mereka menginginkan altcoin, hal-hal berisiko tinggi.
2023-sekarang: Jauh lebih ekstrem. Altcoin di CEX berkinerja buruk, jadi orang beralih ke onchain. Memecoin meledak. Kontrak perpetual saham menarik lebih banyak degenerate menjauh dari posisi long $BTC dengan leverage.
Ini mengubah pergerakan Bitcoin. Penembusan ATH pada 2017 = lonjakan dahsyat. Puncak 2021 (setelah Saylor asal masuk) = penembusan yang bergejolak dan gagal. 2023-2025 = berbulan-bulan dalam rentang yang menyempit, dengan penembusan gagal pada Januari/September/Oktober.
Likuidasi 10/10: $BTC nyaris tak bergerak, sementara altcoin dilibas dalam satu candle. Bitcoin diperdagangkan di atas $100k selama berminggu-minggu setelahnya, dan baru mencetak titik terendah yang lebih rendah pada November.
Intinya: Tak ada reaksi penurunan langsung bukan berarti tren turun tak akan berlanjut. Penjual sekarang hanya lebih pasif. Lebih sedikit ape yang bisa dilikuidasi dengan leverage.
Struktur pasar sudah berubah. Jangan salah mengartikan volatilitas rendah sebagai kekuatan.
Menurutku mereka tak menyadari bagaimana perdagangan Bitcoin berubah.
2017: Semua orang asal masuk ke kontrak perpetual $BTC dengan leverage. Spekulasi ritel = Bitcoin.
2020-21: Berubah. Trader baru di Uniswap tak peduli pada Bitcoin. Mereka menginginkan altcoin, hal-hal berisiko tinggi.
2023-sekarang: Jauh lebih ekstrem. Altcoin di CEX berkinerja buruk, jadi orang beralih ke onchain. Memecoin meledak. Kontrak perpetual saham menarik lebih banyak degenerate menjauh dari posisi long $BTC dengan leverage.
Ini mengubah pergerakan Bitcoin. Penembusan ATH pada 2017 = lonjakan dahsyat. Puncak 2021 (setelah Saylor asal masuk) = penembusan yang bergejolak dan gagal. 2023-2025 = berbulan-bulan dalam rentang yang menyempit, dengan penembusan gagal pada Januari/September/Oktober.
Likuidasi 10/10: $BTC nyaris tak bergerak, sementara altcoin dilibas dalam satu candle. Bitcoin diperdagangkan di atas $100k selama berminggu-minggu setelahnya, dan baru mencetak titik terendah yang lebih rendah pada November.
Intinya: Tak ada reaksi penurunan langsung bukan berarti tren turun tak akan berlanjut. Penjual sekarang hanya lebih pasif. Lebih sedikit ape yang bisa dilikuidasi dengan leverage.
Struktur pasar sudah berubah. Jangan salah mengartikan volatilitas rendah sebagai kekuatan.