Volume kuotasi agregat yang tinggi sering kali menyamarkan betapa rapuhnya kedalaman buku pesanan langsung. Sebagai contoh, BTCUSDT mencatat volume kuotasi 24 jam yang melampaui $643.58 juta pada harga $77,623.17, tetapi tingginya perputaran saja tidak menjamin likuiditas yang padat pada tick harga di sekitarnya.

Kedalaman buku pesanan menentukan apakah transaksi besar dieksekusi mendekati harga pasar saat ini atau mengalami slippage saat menyerap beberapa tingkat harga. Ketika likuiditas terkonsentrasi rapat, biaya eksekusi tetap dapat diprediksi. Jika level-level di sekitarnya menipis, bahkan ukuran pesanan yang sedang pun dapat mendorong harga eksekusi lebih jauh ke bawah dalam buku pesanan.

Mengamati seberapa padat order limit yang belum dieksekusi berkumpul di sekitar harga saat ini memberikan gambaran yang lebih jelas tentang ketahanan pasar dibandingkan angka volume utama.

#MarketStructure #EdukasiTrading