USDT的超额准备金从6月末的41亿美元回到9月末的79.5亿，翻了一倍。但3月末还有约82亿，这次更像把二季度掉下去的部分补回来，而不是突然多赚一倍。

这79.5亿是约1910亿美元总资产减约1830亿总负债后的缓冲，资产里美国国债直接加间接约1324亿。单看翻倍，分不清是资产估值上升还是发行规模变化；对持有USDT的人来说，变化在偿付缓冲变厚，不在价格。