🚨 S&P baru saja menetapkan prospek kredit Meta menjadi NEGATIF, dengan belanja AI sebagai alasannya.
Pada Jumat, S&P Global Ratings mengubah prospek dari stabil menjadi negatif, tetapi untuk saat ini mempertahankan peringkat Meta di AA-. S&P menyebut adanya “ketidakpastian signifikan” terkait belanja modal dan arus kas, serta mengatakan kemampuan Meta untuk menghasilkan uang dari investasi AI-nya lebih terbatas dibandingkan para pesaingnya. Meta tidak memiliki bisnis cloud besar untuk menjual kembali kapasitas komputasinya, tidak seperti Microsoft, Alphabet, atau Amazon.
Angkanya sangat besar. S&P memperkirakan belanja modal akan melampaui $225 miliar pada 2027 dan mencapai $252 miliar pada 2028, dengan defisit arus kas operasional bebas sebesar $71 miliar pada 2027. S&P memperkirakan Meta akan sepenuhnya membiayai kekurangan dananya pada 2028 dengan utang. Meta mencatat arus kas bebas negatif untuk pertama kalinya pada kuartal lalu, dengan defisit $2,12 miliar, dan sahamnya turun 15% pada Oktober, bulan terburuknya dalam empat tahun.
Penurunan peringkat belum akan terjadi dalam waktu dekat. S&P mengatakan peringkatnya bisa diturunkan jika rasio leverage yang disesuaikan bertahan di atas 1,0x dan arus kas tetap negatif setelah 2028. S&P memperkirakan rasio leverage sebesar 0,3x tahun ini, naik menjadi 1,1x pada 2027 dan 1,3x pada 2028. Meta juga menjual obligasi senilai $30 miliar pada hari yang sama, dengan pesanan lebih dari $125 miliar, jadi para pemberi pinjaman masih mengantre.
Contoh sebelumnya adalah Oracle. S&P menetapkan prospek negatif untuk perusahaan itu pada Juli 2025, lalu menurunkan peringkatnya menjadi BBB-, satu tingkat di atas peringkat obligasi sampah, setahun kemudian.
Posisi Meta masih jauh dari Oracle. Namun, kini lembaga pemeringkat mengajukan pertanyaan yang sama tentang seluruh pembangunan infrastruktur AI: siapa yang membayarnya?
#Meta #AI #CreditRatings #Oracle #BigTech
Pada Jumat, S&P Global Ratings mengubah prospek dari stabil menjadi negatif, tetapi untuk saat ini mempertahankan peringkat Meta di AA-. S&P menyebut adanya “ketidakpastian signifikan” terkait belanja modal dan arus kas, serta mengatakan kemampuan Meta untuk menghasilkan uang dari investasi AI-nya lebih terbatas dibandingkan para pesaingnya. Meta tidak memiliki bisnis cloud besar untuk menjual kembali kapasitas komputasinya, tidak seperti Microsoft, Alphabet, atau Amazon.
Angkanya sangat besar. S&P memperkirakan belanja modal akan melampaui $225 miliar pada 2027 dan mencapai $252 miliar pada 2028, dengan defisit arus kas operasional bebas sebesar $71 miliar pada 2027. S&P memperkirakan Meta akan sepenuhnya membiayai kekurangan dananya pada 2028 dengan utang. Meta mencatat arus kas bebas negatif untuk pertama kalinya pada kuartal lalu, dengan defisit $2,12 miliar, dan sahamnya turun 15% pada Oktober, bulan terburuknya dalam empat tahun.
Penurunan peringkat belum akan terjadi dalam waktu dekat. S&P mengatakan peringkatnya bisa diturunkan jika rasio leverage yang disesuaikan bertahan di atas 1,0x dan arus kas tetap negatif setelah 2028. S&P memperkirakan rasio leverage sebesar 0,3x tahun ini, naik menjadi 1,1x pada 2027 dan 1,3x pada 2028. Meta juga menjual obligasi senilai $30 miliar pada hari yang sama, dengan pesanan lebih dari $125 miliar, jadi para pemberi pinjaman masih mengantre.
Contoh sebelumnya adalah Oracle. S&P menetapkan prospek negatif untuk perusahaan itu pada Juli 2025, lalu menurunkan peringkatnya menjadi BBB-, satu tingkat di atas peringkat obligasi sampah, setahun kemudian.
Posisi Meta masih jauh dari Oracle. Namun, kini lembaga pemeringkat mengajukan pertanyaan yang sama tentang seluruh pembangunan infrastruktur AI: siapa yang membayarnya?
#Meta #AI #CreditRatings #Oracle #BigTech
