预测市场赛道，估值直接翻倍了。

Kalshi 10-29 官宣：$1B Series G，投后估值 $40B，Wellington + Sequoia 联合领投，跟投名单里有 a16z、Coatue、Baillie Gifford、Morgan Stanley IM、CapitalG、Hudson River Trading 等。

对比一下节奏：

1️⃣ 2025 年 10 月估值约 $5B（CNBC）

2️⃣ 2026 年 5 月 $22B

3️⃣ 现在 $40B，五个多月涨了约 82%

官方给的数据：

- 全业务年化交易量超 $1T（预测市场 + 大宗 + crypto + 永续）

- 账户数超 3000 万

- 占预测市场交易量 75% 以上

- 非体育类年化收入超 $1B

钱往哪花，这才是重点：indices（已和 S&P 合作做预测市场指数）、single-stock perpetual futures、compute markets（给算力定价），再加机构业务和拉美、欧洲扩张。

我的看法：Kalshi 已经不想只做 event contracts 了，它要做的是一个新交易所，正面对上 CME 和 ICE（Reuters 原话就是这么定位的）。股票永续 + 算力期货，这两个词放在一起，基本就是 crypto 原生玩法往 TradFi 合规框架里搬。

链上那边 Hyperliquid、Polymarket 在往股票/大宗扩，合规这边 Kalshi 在往永续扩，大家都在抢同一块蛋糕：7x24 的风险表达。谁先把机构流动性做厚，谁赢。

风险点也明说：新品类大多还要等监管点头，估值是一级市场价格，不等于二级能接。

来源：Kalshi 官方博客 10-29、CNBC、Reuters

不构成投资建议，DYOR。