Data dari platform pemantauan derivatif menunjukkan bahwa akibat gejolak pasar yang tajam, total nilai likuidasi kontrak kripto berleverage di seluruh pasar selama 24 jam terakhir mencapai 1,5 miliar dolar AS. Deleveraging paksa dalam skala besar melanda berbagai bursa terpusat, sehingga volatilitas pasar meningkat tajam.
Dari sisi komposisi aset, BTC dan ETH menjadi yang paling banyak mengalami likuidasi dalam peristiwa ini, dengan nilai likuidasi keduanya mencakup lebih dari separuh total likuidasi. Altcoin seperti SOL yang mengalami fluktuasi harga tajam, baik kenaikan maupun penurunan, juga mencatat likuidasi besar-besaran. Likuidasi kali ini didominasi posisi long. Penurunan harga yang cepat memicu stop-loss pada banyak posisi long, sementara order jual otomatis semakin menekan pasar, membentuk efek domino likuidasi yang khas dan memperburuk tekanan penurunan pasar dalam jangka pendek.
Dari segi distribusi waktu, sebagian besar likuidasi terkonsentrasi dalam beberapa jam saat harga anjlok tajam. Likuidasi massal dalam waktu singkat sering kali menyebabkan likuiditas pasar menipis sementara, spread melebar, dan kerugian aktual trader saat menutup posisi melebihi perkiraan. Banyak akun berleverage kehabisan margin dan dilikuidasi secara paksa, sehingga jumlah trader yang terdampak likuidasi meningkat tajam.
Analisis pasar menilai bahwa di balik gelombang likuidasi besar-besaran ini, terdapat sejumlah faktor yang terjadi bersamaan: kepanikan akibat insiden keamanan bursa, ekspektasi terhadap kebijakan moneter makro, serta menurunnya minat investor terhadap aset berisiko. Di pasar derivatif kripto yang umumnya menggunakan leverage tinggi, harga yang menembus level support penting dapat dengan mudah memicu likuidasi berantai.
Analis mengingatkan bahwa perdagangan dengan leverage memiliki risiko yang sangat tinggi. Sentimen pasar saat ini rapuh, dan pergerakan cepat ke arah mana pun dapat memicu gelombang likuidasi besar lainnya. Trader sebaiknya mengurangi tingkat leverage dan menetapkan stop-loss dengan ketat agar akun tidak dilikuidasi sekaligus di tengah volatilitas tinggi.
