Teman-teman, pagi ini saat melihat pergerakan pasar, ada yang mengirim pesan pribadi lagi: “Kenapa INIT naik lagi beberapa hari ini? Ada kabar baik?”

Kebetulan, minggu ini pihak resmi Initia mengeluarkan beberapa pengumuman berturut-turut. Saya sengaja membaca semuanya, dan cukup menarik—harganya memang naik, tetapi ceritanya tidak seperti yang dibayangkan banyak orang 😂

/

Mari lihat dulu pergerakan pasar (spot INIT/USDT Binance, sekitar pukul 09.30 pagi ini):

· Harga saat ini sekitar 0,223 dolar AS

· Naik tipis sekitar 1,7% dalam 24 jam; kisaran harga 24 jam sekitar 0,204–0,237 dolar AS

· Naik sekitar 71% dalam 7 hari terakhir dan sekitar 118% dalam 30 hari terakhir

· Nilai transaksi 24 jam sekitar 57 juta dolar AS, masih jauh lebih besar dibandingkan kapitalisasi pasarnya

· Kapitalisasi pasar sekitar 46,9 juta dolar AS; suplai beredar sekitar 211 juta token / total suplai 1 miliar token

Perlu saya tambahkan: harganya masih jauh dari rekor tertinggi sekitar 1,42 dolar AS pada Mei 2025.

/

Jadi, apa sebenarnya yang terjadi? Berikut linimasa resmi dengan bahasa sederhana:

Pada 23 Oktober, Initia mengumumkan bahwa L1 dan Rollups dihentikan akibat insiden keamanan.

Salah satu pendirinya kemudian menjelaskan bahwa ini adalah kerentanan Day 0 pada MoveVM (yang berjalan di atas Cosmos SDK). Penyerang bisa mencetak token tambahan di L1, tetapi INIT asli tidak terdampak.

Penjelasan resmi yang lebih lengkap pada 24 Oktober menyebutkan:

· Serangan terjadi pada 23 Oktober pukul 14.59 UTC

· Kerentanan terdapat pada cache skrip MoveVM. Kode berbahaya melewati pemeriksaan keamanan dan memalsukan status, sehingga WETH, iUSD, dan USDC dicatat atas nama pelaku tanpa dukungan cadangan nyata

· Total suplai token terkait tidak diubah

· Tidak ada INIT asli yang dicetak; total suplai INIT tidak terdampak

· Sebelum jaringan dihentikan, penyerang memindahkan aset senilai sekitar 2,7 juta dolar AS melalui bridge, lalu menukarnya di jaringan utama Ethereum menjadi sekitar 1.135,52 ETH

· L1 dan Rollups terus berada dalam kondisi berhenti

/

Lalu, kenapa harganya masih naik?

Pembaruan resmi pada 27 Oktober: rancangan perbaikan keamanan untuk kerentanan 23 Oktober telah selesai disusun dan sedang diaudit bersama mitra keamanan.

Setelah audit selesai, mereka akan menyampaikan cara memulihkan dukungan bagi aset yang terdampak, serta rencana terperinci untuk memulai kembali L1 / Rollups secara tertib.

Pihak resmi memperkirakan proses ini akan selesai “dalam beberapa hari ke depan”, tetapi belum memberikan tanggal pasti untuk memulai kembali jaringan.

Jadi, kenaikan kali ini terutama didorong pasar yang memperhitungkan “kemajuan perbaikan + ekspektasi jaringan dimulai kembali”, bukan karena tiba-tiba ada lini bisnis baru.

Satu hal yang cukup menarik: banyak orang awalnya mengira INIT mengalami dilusi, tetapi pihak resmi berulang kali menegaskan bahwa suplai INIT asli tidak berubah. Masalah sebenarnya ada pada lapisan eksekusi, bridge, dan apakah dukungan aset bisa dipulihkan sesuai rencana.

/

Pandangan saya sendiri:

Initia memosisikan diri sebagai jaringan blockchain aplikasi yang saling terhubung. Arsitektur seperti ini memang lebih sensitif terhadap keamanan mesin virtual dan lintas chain. Informasi yang disampaikan pihak resmi dalam beberapa hari terakhir tergolong tepat waktu, dan mereka juga menegaskan bahwa “tidak ada INIT yang dicetak”.

Namun, ada tiga hal yang lebih saya perhatikan daripada pergerakan K selama dua hari terakhir:

1. Apakah audit bisa berjalan lancar

2. Bagaimana dukungan untuk aset yang terdampak akan dipulihkan

3. Apakah akan ada laporan lengkap setelah kejadian begitu jaringan dimulai kembali

Sebelum ketiga hal ini terwujud, menurut saya masih terlalu dini untuk menganggap kenaikan jangka pendek sebagai “berita baik yang sudah tercermin di harga”.

⚠️ Peringatan risiko

1. Jaringan masih belum dimulai kembali: hingga artikel ini ditulis, Initia L1 dan Rollups masih dalam kondisi berhenti. Draf perbaikan ≠ audit selesai ≠ jaringan sudah dimulai kembali.

2. Waktu dimulainya kembali belum pasti: pihak resmi hanya mengatakan “dalam beberapa hari ke depan”, tanpa menetapkan waktu yang spesifik; penundaan atau perubahan rencana apa pun bisa mengubah ekspektasi.

3. Volatilitas jangka pendek sangat tinggi: kapitalisasi pasar kecil + volume perdagangan meningkat membuat harga bergerak cepat ke dua arah; berdasarkan pantauan pasar, selisih titik tertinggi dan terendah dalam sehari sudah sangat besar.

4. Narasi ini adalah ekspektasi, bukan hasil: harga saat ini lebih banyak mencerminkan ekspektasi atas kemajuan perbaikan, bukan berarti aset telah pulih atau ekosistem sudah beroperasi normal.

5. Hindari kanal tidak resmi: pihak resmi telah berulang kali mengingatkan agar berhati-hati terhadap tautan dan informasi tidak resmi. Penipuan phishing biasanya meningkat tajam selama kejadian seperti ini.

Ini bukan saran investasi. DYOR