Coinbase (COIN) meraup laba $718,7 juta pada kuartal ketiga, saat Wall Street memperkirakan kerugian. Pengajuan yang sama mengungkapkan bahwa CEO-nya, salah satu pendiri, dan presidennya berencana menjual hingga 13,6 juta saham dalam 14 bulan ke depan.

Rencana tersebut mencakup sekitar 6% dari 223,7 juta saham Kelas A Coinbase, yang bernilai sekitar $2,2 miliar berdasarkan harga penutupan Kamis sebesar $160,59. Bagi pemegang saham COIN, ini berarti pasokan saham baru masuk ketika bisnis intinya sedang menyusut.

Mengapa Laba Berasal dari Kripto yang Dimiliki Coinbase, Bukan dari Perdagangan

Pendapatan turun 35% menjadi $1,22 miliar, menurut laporan kuartalan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Pendapatan transaksi turun 44% menjadi $590 juta karena volume perdagangan spot konsumen turun 59%.

Laba operasional, yaitu keuntungan dari menjalankan bursa, mencapai $61,7 juta, turun dari $480,5 juta. Hampir seluruh laba bersih berasal dari keuntungan sebesar $715 juta atas aset kripto yang dimiliki Coinbase sebagai investasi—keuntungan di atas kertas yang bergerak mengikuti harga token.

Analis memperkirakan kerugian sebesar $0,15 per saham, dan BeInCrypto menyoroti perkiraan kerugian Coinbase tersebut beberapa hari sebelumnya. Namun, laba per saham terdilusi mencapai $2,51.

SOROTAN LABA COINBASE $COIN Q3’26🔹 Pendapatan: $1.22B (Estimasi $1.23B) 🔴; -35% YoY🔹 EPS: $2.51 (Estimasi -$0.06) 🟢🔹 Pendapatan Transaksi: $590M (Estimasi $527M) 🟢; -44% YoY🔹 Pendapatan S&S: $570M (Estimasi $561.5M) 🟢; -20% YoY🔹 EBITDA Disesuaikan: $332.9M (Estimasi $290.2M) 🟢; -58% YoY🔹 Bersih… pic.twitter.com/2dVK8CAutc

— Wall St Engine (@wallstengine) 29 Oktober 2026

Biaya dari pasar prediksi, tempat pengguna memperdagangkan kontrak berdasarkan hasil suatu peristiwa, sebagian mengimbangi penurunan perdagangan spot, menurut laporan tersebut.

CEO Brian Armstrong menyebut pendapatan tahunan bisnis itu telah melampaui $200 juta.

“Kami baru saja merilis laporan laba Q3, dan kami mencetak rekor produk di semua lini meskipun kondisi pasar sulit. Saya juga melihat tanda-tanda pasar mulai berbalik,” katanya.

Mengapa Rencana Penjualan Para Pendiri Berukuran Dua Kali Lipat dari Tahun Lalu

Armstrong mengadopsi rencana pada 12 Agustus untuk menjual hingga 8,17 juta saham antara 16 November dan Oktober 2027. Rencana salah satu pendiri Fred Ehrsam mencakup 3,87 juta saham, sedangkan rencana Presiden Emilie Choi mencakup 1,56 juta saham hingga 2027.

Ini adalah rencana Rule 10b5-1, yaitu jadwal penjualan yang ditetapkan para eksekutif saat mereka tidak memiliki informasi orang dalam. Coinbase mewajibkan orang dalam untuk berdagang hanya dengan cara ini, dan setiap rencana hanya menjual saham jika harganya melampaui ambang batas yang tidak diungkapkan.

Yang berubah adalah skalanya. Menurut laporan Q3 2025, rencana Armstrong setahun lalu mencakup 3,75 juta saham, kurang dari setengah jumlah yang baru.

Coinbase masih memiliki otorisasi pembelian kembali saham senilai $1,96 miliar untuk menyerap sebagian pasokan tersebut.

COIN berada 56% di bawah level tertinggi 52 minggunya, yaitu $361.40, dan nyaris tidak bergerak dalam perdagangan setelah jam bursa.

Laporan Form 4 mulai 16 November akan menunjukkan apakah orang dalam menjual saham mereka untuk mencairkan keuntungan saat Armstrong mempromosikan “bursa serba ada” yang memadukan kripto dan AI.