Pertumbuhan AS Capai 3,4%, dan Inflasi PCE Naik Menjadi 3,6%. Saham Kripto Kembali Melemah Menjelang Laporan Coinbase...

Ekonomi AS tumbuh pada laju tahunan 3,4% pada kuartal ketiga dan inflasi naik menjadi 3,6% pada September, menurut laporan Biro Analisis Ekonomi pada Kamis, 29 Oktober, beberapa jam sebelum saham kripto Coinbase dan Strategy melaporkan kinerja keuangan.
Sektor ini sudah melemah sebelum data dirilis dan nyaris tidak bergerak setelahnya. Coinbase diperdagangkan 2,4% di bawah penutupan Rabu sebelum pasar dibuka, Strategy 2,3% dan Circle 2,5%. Kisah yang lebih besar terjadi sepanjang bulan ini: saham penambang bitcoin turun 31% hingga 37% pada Oktober dan Coinbase turun 15%, dibandingkan penurunan Bitcoin sendiri sebesar 4%.
Jadi, apa yang ditunjukkan data tersebut, mengapa saham-saham ini turun jauh lebih tajam daripada koin yang mereka ikuti, dan apa yang perlu ditunjukkan oleh hasil malam ini?
BARU SAJA: AS masih menghadapi masalah inflasi dan kondisinya kembali memburuk. Inflasi PCE naik menjadi 3,6% pada September. Itu merupakan angka tertinggi sejak Mei. Inflasi PCE inti (tidak termasuk pangan dan energi) naik menjadi 3,1%. Itu juga merupakan angka tertinggi sejak Mei. Intinya: Inflasi… pic.twitter.com/v7T20hczWt
— Heather Long (@byHeatherLong) 29 Oktober 2026
Apa yang Ditunjukkan Data PDB dan PCE?
Ekonomi yang kuat dengan inflasi yang sulit turun, kombinasi yang membuat The Fed cenderung menaikkan suku bunga. Kedua data tersebut dirilis pada pukul 08.30 ET:
Pertumbuhan: PDB riil naik pada laju tahunan 3,4% pada kuartal ketiga, meningkat dari 2,2% pada kuartal kedua, didorong oleh investasi, belanja konsumen, dan belanja pemerintah.
Inflasi: indeks harga PCE naik 0,5% pada September dan 3,6% dibandingkan setahun sebelumnya, meningkat dari 3,4% pada Agustus. PCE inti, yang tidak mencakup pangan dan energi serta menjadi ukuran pilihan The Fed, naik 0,3% secara bulanan dan 3,1% secara tahunan.
Rumah tangga: belanja naik 0,5%, sementara pendapatan hanya naik 0,2%, dan tingkat tabungan turun menjadi 3,8%.
Kedua angka inflasi sesuai dengan perkiraan, dan keduanya meningkat. Pasar sebagian besar telah memperhitungkan hal tersebut.
TERKINI: Pertumbuhan PDB AS MENGALAHKAN perkiraan di angka 3,4%, sementara inflasi PCE sesuai perkiraan. – Pertumbuhan PDB Q3: 3,4% vs. 2,2% sebelumnya – PCE umum YoY: 3,6% vs. perkiraan 3,6% dan 3,4% sebelumnya – PCE inti YoY: 3,1% vs. perkiraan 3,1% dan 3,0% sebelumnya Kedua angka inflasi tahunan… pic.twitter.com/tbfD9QgXk4
— Coin Bureau (@coinbureau) 29 Oktober 2026
Mengapa Saham Kripto Turun Lebih Tajam daripada Bitcoin?
Karena saham-saham itu menanggung risiko Bitcoin sekaligus risikonya sendiri. Dari penutupan 30 September hingga perdagangan prapasar hari Kamis, Bitcoin turun 4,2% dan QQQ, pelacak Nasdaq 100, turun 2,9%. Sebagian besar sektor ini merugi beberapa kali lipat dari angka tersebut:
Perusahaan Ticker Penutupan 28 Okt. Prapasar 29 Okt. Sejak 30 Sep. MARA Holdings MARA $7.35 $7.10 −37.3% CleanSpark CLSK $8.58 $8.30 −35.6% Riot Platforms RIOT $14.45 $13.93 −30.9% Galaxy Digital GLXY $19.09 $18.10 −20.4% Robinhood HOOD $91.43 $89.85 −20.1% Coinbase COIN $162.32 $158.49 −15.0% Strategy MSTR $145.16 $141.78 −7.4% Circle CRCL $81.71 $79.69 −3.0%
Harga prapasar pada pukul 09.03 ET, dari Yahoo Finance.
Perbandingan saham kripto dengan Bitcoin pada Oktober. Sumber: Yahoo Finance, Binance
Ada tiga hal yang memperburuk keadaan:
Margin miner: hashrate jaringan mendekati rekor, sehingga setiap mesin menghasilkan lebih sedikit. Miner menghasilkan sekitar 23% lebih sedikit per unit daya komputasi dibandingkan setahun lalu, dan penurunan Bitcoin sebesar 4% jauh lebih berdampak pada margin yang tipis daripada pada koin itu sendiri.
Pendapatan perdagangan: pendapatan kripto Robinhood pada kuartal ketiga turun 55% menjadi $120 juta, meskipun perdagangan ekuitasnya melonjak. Angka inilah yang pertama kali akan diperiksa investor dalam laporan Coinbase malam ini.
Suku bunga: dengan imbal hasil obligasi 10 tahun mendekati 5% dan kenaikan suku bunga pada Desember kemungkinan terjadi, saham pertumbuhan dengan volatilitas tinggi memiliki ruang yang lebih sempit. Saham-saham ini termasuk yang paling volatil di pasar.
Circle menjadi pengecualian. Pendapatannya berasal dari bunga atas cadangan yang mendukung USDC, sehingga suku bunga yang lebih tinggi menguntungkannya. Kinerjanya juga lebih baik daripada Bitcoin bulan ini.
Temukan: Bitcoin Lebih Sedikit Berfluktuasi daripada Coinbase dan Oracle, tetapi Saham Kripto Bergerak hingga 2,4 Kali Lebih Tajam
Apa yang Perlu Ditunjukkan Coinbase dan Strategy Malam Ini?
Bagi Coinbase, aktivitas perdagangan bertahan lebih baik daripada Robinhood. Bagi Strategy, taruhan Bitcoin-nya masih berada di atas harga pokok. Keduanya melaporkan hasil setelah penutupan pasar, dengan panggilan konferensi Coinbase pukul 17.00 ET.
Coinbase: konsensus MarketBeat memperkirakan rugi sekitar 26 sen per saham dengan pendapatan $1,19 miliar, di bawah $1,22 miliar yang dilaporkan pada kuartal kedua, saat hasilnya meleset dari estimasi. Perhatikan perbandingan antara biaya perdagangan dan pendapatan stablecoin serta langganan, yang mencakup bagian bunga USDC untuk perusahaan.
Strategy: hasilnya sebagian besar sudah diketahui. Pengajuan dokumennya pada 5 Oktober mencatat keuntungan kuartal ketiga dari Bitcoin yang dimilikinya sebesar $20,91 miliar, dengan beban pajak tangguhan $1,88 miliar. Perusahaan memiliki 848.000 BTC dengan harga pokok rata-rata $75.440,70.
Harga pokok tersebut adalah angka yang perlu diperhatikan. Pada harga $80.108, Bitcoin berada sekitar 6% di atas harga rata-rata Strategy, tetapi turun dari $83.624 pada akhir September. Dengan demikian, kuartal keempat dimulai dengan kerugian belum terealisasi sekitar $3 miliar atas aset perusahaan.
Bitcoin sendiri bertahan di level terendahnya pada Oktober. Harganya diperdagangkan sedikit di bawah EMA 50 hari di $80.799, dengan support di $79.221, level terendah 24 Oktober, dan resistance di $84.898, level tertinggi 21 Oktober.
Grafik BTCUSDT 1D. Sumber: Binance
Temukan: Hashrate Bitcoin Kembali Mendekati Rekor, Hanya Terpaut 7%, tetapi Pendapatan Miner 23% Lebih Rendah daripada Setahun Lalu
Data hari Kamis memberi The Fed lebih banyak alasan untuk menaikkan suku bunga pada Desember, dan sepanjang Oktober saham kripto telah memperhitungkannya dengan laju beberapa kali lebih cepat daripada Bitcoin. Hasil malam ini akan menunjukkan seberapa besar penurunan yang memang beralasan. Ujian berikutnya setelah itu adalah laporan ketenagakerjaan Oktober pada 6 November.
Artikel PDB AS Tumbuh 3,4%, dan Inflasi PCE Naik ke 3,6%. Saham Kripto Kembali Turun Menjelang Laporan Coinbase dan Strategy: Bisakah Laporan Pendapatan Malam Ini Menghentikan Penurunan Oktober? pertama kali terbit di Tokenist.