机构资金研究 DeFi，离不开一个数：协议收入。24小时排名最新版（只算代币在币安可交易的协议）：
No.1 $HYPE Hyperliquid｜204万美元
No.2 $PUMP Pump｜164万美元
No.3 $SKY Sky｜45万美元
No.4 WLFI World Liberty Financial｜36.7万美元
No.5 AERO Aero｜25.5万美元
道理很简单：收入能用来和市值对比，比起 TVL 更不容易被补贴刷高。$HYPE 这期领跑这张榜（204万美元），至于价格合不合理，还得结合流通市值和收入的去向自己判断。
再一个角度是代币释放节奏：就算收入高，如果筹码大量解锁，卖压也会抵消基本面的作用。这些都是研究思路，结论还得靠你自己。要是后面走反了，你们怎么应对？

#HYPE

我瞎聊的，别当投资建议。